Lyn Alden Prediksi: Bitcoin akan mengungguli emas dalam 2-3 tahun ke depan, sentimen negatif jangka pendek tidak adil

Ekonom makro Lyn Alden mengatakan pada hari Rabu dalam sebuah podcast bahwa setelah emas mencapai rekor tertinggi baru baru-baru ini, dia lebih optimis terhadap kinerja relatif Bitcoin dalam dua hingga tiga tahun ke depan, dan secara langsung menyatakan bahwa sentimen pasar saat ini terhadap Bitcoin “agak tidak adil.” Pada saat yang sama, indeks ketakutan dan keserakahan emas JM menunjukkan bahwa sentimen terhadap emas telah mencapai 72 poin (serakah), sementara indeks ketakutan dan keserakahan cryptocurrency yang terkait dengan Bitcoin hanya sebesar 18 poin (ekstrem ketakutan).

Pandangan Lyn Alden tentang Bitcoin: Efek Ayunan dan Logika Penurunan Hasil

Pandangan utama Alden didasarkan pada model efek ayunan yang jelas. Dia menunjukkan bahwa kinerja relatif emas dan Bitcoin secara historis menunjukkan pola rotasi siklus: “Biasanya, harga emas dan Bitcoin akan berayun seperti efek ayunan di antara keduanya. Jika harga emas sudah naik sebanyak ini, maka aturan penurunan hasil marginal setiap siklus akan pecah di siklus berikutnya.”

Emas mencapai rekor tertinggi sekitar 5.608 dolar AS pada Januari tahun ini, dan Alden berpendapat bahwa suasana pasar saat ini “agak euforia, bahkan sedikit terlalu panas,” tetapi dia secara tegas menolak penilaian bahwa emas sedang mengalami gelembung. Sebaliknya, setelah Bitcoin mencapai puncak sejarah sekitar 126.000 dolar AS pada bulan Oktober, saat ini telah turun sekitar 44%, menjadi sekitar 71.164 dolar AS, dan sentimen investor berada dalam kondisi “ekstrem ketakutan.” Ketika emosi ini sangat terpolarisasi, Alden percaya bahwa rasio risiko dan imbal hasil Bitcoin menjadi lebih menarik.

Perlu dicatat bahwa Alden juga secara sengaja menjaga fleksibilitas analisisnya: “Emas dan Bitcoin bisa naik bersamaan, atau turun bersamaan. Saya berusaha menghindari interpretasi absolut dari hubungan ini.”

Pandangan Berlawanan: Ray Dalio Berpendapat Emas adalah Mata Uang yang Sesungguhnya

Seiring dengan pernyataan Alden tersebut, miliarder investor Ray Dalio menyampaikan posisi yang sangat berbeda. Pada hari Selasa, Dalio secara terbuka menyatakan bahwa Bitcoin tidak cocok sebagai penyimpan nilai jangka panjang atau aset lindung nilai, dengan alasan yang mencakup tiga aspek:

Kurangnya Dukungan Bank Sentral: Emas adalah cadangan devisa terbesar kedua yang dimiliki bank sentral di seluruh dunia, didukung oleh kepercayaan kredit kedaulatan, sedangkan Bitcoin tidak memiliki dukungan institusional yang sama.

Kekhawatiran Privasi dan Keamanan: Dalio mengungkapkan kekhawatiran tentang kemampuan perlindungan privasi Bitcoin dan keamanan jangka panjang terhadap serangan komputer kuantum.

Kemapanan dan Dasar Kepercayaan: Dalio menyebut emas sebagai “mata uang paling matang,” menekankan bahwa sejarah penggunaannya selama ribuan tahun memberikan dasar kepercayaan yang sulit ditiru oleh aset lain.

Perbedaan Konsensus Pasar: Dari Armstrong ke Ki Young Ju

Perbedaan pendapat antara kedua analis ini mencerminkan debat pasar yang lebih luas. CEO Coinbase, Brian Armstrong, memprediksi bahwa Bitcoin akan mencapai 1 juta dolar AS sekitar tahun 2030, dan menyebut bahwa kejelasan kerangka regulasi di AS akan menjadi katalis utama, serta menyatakan bahwa AS adalah “penanda arah” bagi negara-negara anggota G20 lainnya.

CEO CryptoQuant, Ki Young Ju, pada Oktober 2025 menunjukkan bahwa seiring Bitcoin dan emas secara bersamaan dipandang sebagai alat lindung nilai terhadap ketidakpastian makroekonomi, korelasi harga keduanya meningkat, dan logika “pilih satu” tradisional mulai digantikan oleh logika “berdampingan.”

Pertanyaan Umum

Apa dasar prediksi Lyn Alden bahwa Bitcoin akan melampaui emas?

Inti argumennya adalah efek ayunan siklus: setelah emas mengalami kenaikan besar-besaran baru-baru ini, hasil marginal dari siklus berikutnya biasanya menurun; sementara Bitcoin setelah koreksi besar dalam periode yang sama, menunjukkan tingkat ketakutan ekstrem dalam sentimen investor (indeks ketakutan 18), berbeda secara mencolok dari kondisi “serakah” emas (72), menciptakan peluang arbitrase emosi yang signifikan.

Mengapa Ray Dalio berpendapat emas lebih unggul dari Bitcoin?

Dalio berpendapat bahwa dasar utama adalah dukungan institusional dan kemapanan sejarah—emas dimiliki oleh bank sentral utama di seluruh dunia sebagai cadangan devisa terbesar kedua, dan telah menjadi “mata uang paling matang” selama ribuan tahun; sedangkan Bitcoin memiliki ketidakpastian jangka panjang terkait pengakuan oleh bank sentral, keamanan terhadap komputer kuantum, dan perlindungan privasi yang menurutnya tidak bisa diabaikan.

Apakah Bitcoin dan emas bisa naik bersamaan, atau harus saling berlawanan?

Alden secara sengaja menghindari kerangka zero-sum, dan menunjukkan bahwa keduanya bisa naik atau turun secara bersamaan, tergantung pada faktor makro seperti lingkungan likuiditas global dan tren dolar AS. Data CryptoQuant juga menunjukkan bahwa korelasi keduanya meningkat saat ketidakpastian makro meningkat, dan investor lebih cenderung menganggap keduanya sebagai aset pelengkap daripada pengganti.