KT&G Menerbitkan $300M Eurobond dengan Spread 65bp setelah Order Book senilai $2,1 miliar

KT&G berhasil menerbitkan eurobond senilai $300 juta (RegS) setelah bookbuilding yang dilakukan pada hari sebelumnya di pasar Asia dan Eropa, demikian diumumkan perusahaan pada tanggal 14. Ini menandai penerbitan obligasi valas kedua perusahaan dari luar negeri, dengan membangun penerbitan perdana eurobond tahun lalu pada bulan April. Transaksi tersebut menarik sekitar $2,1 miliar dalam pesanan, memungkinkan KT&G memperketat harga dari panduan awal 95 basis poin menjadi spread akhir 65bp di atas US Treasuries dengan jatuh tempo yang setara. Permintaan investor yang kuat mencerminkan kehadiran pasar global KT&G yang besar, dengan 37% dari pendapatan konsolidasinya (sekitar ₩2,4 triliun dari ₩6,5 triliun) dihasilkan dari operasi luar negeri tahun lalu.

KT&G Memperketat Spread hingga 65bp Berkat Permintaan Bookbuilding yang Kuat

KT&G menetapkan tranche suku bunga tetap 3,5 tahun dengan spread 65 basis poin di atas US Treasuries dengan jatuh tempo yang setara. Perusahaan menetapkan panduan harga awal di 95bp, namun memperketat spread sebesar 30bp setelah menerima sekitar $2,1 miliar pesanan selama sesi bookbuilding di pasar Asia dan Eropa. Menurut sumber industri perbankan investasi pada tanggal 14, minat investor terhadap KT&G tetap kuat meskipun pada hari yang sama juga terjadi bookbuilding oleh penerbit dengan peringkat AA, Korea Export-Import Bank dan Korea Electric Power Corporation. Pelaku pasar mencatat bahwa KT&G menarik permintaan yang khususnya kuat pada sesi Asia dan Eropa, didorong oleh nilai kelangkaan penerbitan korporasi, premi imbal hasil yang tersedia dari penerbit berperingkat A, serta pengakuan perusahaan yang tinggi di pasar luar negeri.

Pendapatan Luar Negeri Menyumbang 37% dari Total Penjualan

Kehadiran pasar global KT&G secara signifikan memengaruhi minat investor terhadap obligasi tersebut. Perusahaan menghasilkan sekitar ₩2,4 triliun dari pasar luar negeri tahun lalu, yang setara dengan 37% dari pendapatan konsolidasi ₩6,5 triliun secara basis konsolidasi. Arus pendapatan luar negeri ini berasal dari ekspansi KT&G di berbagai lini bisnis, termasuk produk tembakau dan makanan fungsional kesehatan. Perusahaan terus melakukan diversifikasi struktur bisnisnya ke pengembangan real estat, kosmetik, dan farmasi.

Spread Menyempit dari Debut 118bp ke Level Saat Ini 65bp

KT&G menyelesaikan bookbuilding eurobond perdananya pada bulan April tahun lalu, menandai penerbitan obligasi valas pertamanya sekitar satu tahun dan tiga bulan sebelum transaksi kedua ini. Perusahaan menetapkan obligasi 3 tahun perdananya pada spread 118bp di atas US Treasuries dengan jatuh tempo yang setara. Penerbitan 3,5 tahun saat ini pada 65bp mencerminkan pengetatan yang signifikan meskipun jatuh temponya sedikit lebih panjang, menempatkan KT&G pada tingkat suku bunga yang relatif rendah di antara penerbit berperingkat A-. Moody's memberi peringkat KT&G A3, sementara S&P memberi peringkat perusahaan A-. KT&G telah memperluas penggunaan pasar obligasi domestik dan internasional sejak 2023, ketika perusahaan mulai melakukan investasi skala besar. Perusahaan menerbitkan obligasi publik pertamanya di pasar domestik pada 2023 sebelum masuk ke pasar eurobond tahun lalu. Penerbitan kedua ini menarik proporsi investor baru yang lebih tinggi dibanding transaksi debut, sehingga memperluas basis pendanaan valas perusahaan. Citigroup Global Markets Securities, HSBC, dan UBS bertindak sebagai bookrunners untuk transaksi tersebut.

FAQ

Seberapa besar eurobond yang diterbitkan KT&G pada tanggal 14?

KT&G menerbitkan eurobond senilai $300 juta (RegS) dengan tranche suku bunga tetap 3,5 tahun pada spread 65 basis poin di atas US Treasuries dengan jatuh tempo yang setara.

Berapa porsi pendapatan KT&G yang berasal dari pasar luar negeri?

KT&G menghasilkan sekitar ₩2,4 triliun dari pasar luar negeri tahun lalu, menyumbang 37% dari pendapatan konsolidasi ₩6,5 triliun secara basis konsolidasi.