Perusahaan sekuritas Korea Selatan telah menurunkan harga target untuk saham-saham hiburan besar setelah saham HYBE, JYP Entertainment, SM Entertainment, dan YG Entertainment anjlok 39-50% tahun ini. DS Investment Securities, SK Securities, Shinhan Investment Securities, dan Meritz Securities menurunkan target untuk mencerminkan penyesuaian valuasi di seluruh industri serta melemahnya sentimen investor. Penurunan peringkat ini kontras dengan kenaikan KOSPI sebesar 61,31% pada periode yang sama. Para analis mengaitkan penurunan tersebut dengan kesenjangan aktivitas dari artis-artis utama serta basis pembanding yang tinggi dari periode sebelumnya. Perusahaan sekuritas menegaskan bahwa comeback artis di paruh kedua serta world tour dapat membalik tren, dengan menunjuk aktivitas terjadwal dari BTS, BIGBANG, Stray Kids, dan TWICE sebagai katalis potensial bagi pertumbuhan pendapatan.
Saham Hiburan Mencatat Penurunan Tajam di Tengah Kenaikan Pasar
Saham HYBE turun 39,52% tahun ini, menurut data industri sekuritas. JYP Entertainment turun 39,74%, YG Entertainment merosot 45,53%, dan SM Entertainment mencatat penurunan 50,37%. Penurunan tersebut melampaui kejatuhan indeks KOSDAQ sebesar 18,84% dan sangat kontras dengan kenaikan KOSPI sebesar 61,31% selama periode yang sama.
Perusahaan Sekuritas Menurunkan Harga Target di Sejumlah Perusahaan Hiburan Utama
Para analis menurunkan kelipatan valuasi dan menyesuaikan perkiraan laba di seluruh sektor hiburan sebagai respons terhadap kinerja saham dan kondisi pasar yang bergeser.
Harga Target HYBE Turun ke 350.000 Won
DS Investment Securities menurunkan harga target HYBE dari 450.000 won menjadi 350.000 won, dengan menerapkan kelipatan 40 kali dibanding 50 kali sebelumnya. Perusahaan mempertahankan status pilihan teratas untuk HYBE di sektor hiburan, dengan menyebut world tour BTS, penjualan merchandise, pertumbuhan Weverse, dan ekspansi basis penggemar untuk grup baru KATSEYE serta grup yang dirujuk sebagai Cortis. Perusahaan memperkirakan pendapatan konsolidasian HYBE sebesar 4,235 triliun won dan laba operasi 240,1 miliar won, yang masing-masing mencerminkan kenaikan year-over-year sebesar 59,8% dan 387,0%. DS Investment menyatakan bahwa aktivitas BTS yang mulai berlanjut akan mendorong perbaikan laba paling tajam di sektor tersebut.
Harga Target JYP Entertainment Dipangkas ke 75.000 Won
SK Securities menurunkan harga target JYP Entertainment dari 92.000 won menjadi 75.000 won. Penyesuaian tersebut mencerminkan pengakuan yang tertunda atas pendapatan tambahan dari tur Amerika Utara TWICE dan penjualan merchandise online fan meeting Stray Kids, yang kini diperkirakan masuk di paruh kedua, seiring koreksi valuasi di seluruh sektor. SK Securities mencatat bahwa comeback Stray Kids dan world tour dijadwalkan untuk paruh kedua, yang akan meningkatkan pendapatan konser dan merchandise. Perusahaan juga menyebut strategi tur global TWICE serta urban pop-up store sebagai pendorong kinerja. SK Securities menyatakan bahwa harga saham saat ini berada pada kisaran terendah historis berdasarkan rasio forward price-to-earnings 12 bulan, yang menunjukkan daya tarik valuasi yang meningkat.
Harga Target SM Entertainment Diturunkan ke 110.000 Won
Shinhan Investment Securities memangkas target SM dari 130.000 won menjadi 110.000 won, sementara DS Investment Securities menurunkan targetnya dari 170.000 won menjadi 110.000 won. Penurunan tersebut memasukkan kemungkinan lebih sedikit aktivitas paruh kedua dibanding paruh pertama serta kelipatan sektor yang menurun. Para analis menilai bahwa momentum pertumbuhan masih solid untuk artis junior termasuk aespa, RIIZE, dan NCT WISH. Shinhan Investment memproyeksikan SM akan mencatat pendapatan dan laba operasi tertinggi sepanjang masa, melampaui ekspektasi pasar, pada kuartal kedua. Perusahaan mengidentifikasi grup anak laki-laki baru yang dijadwalkan debut pada paruh kedua sebagai variabel yang dapat mengarah pada penilaian ulang nilai korporasi di masa depan.
Harga Target YG Entertainment Turun ke 60.000 Won
Meritz Securities menurunkan harga target YG Entertainment dari 80.000 won menjadi 65.000 won, dan iM Securities menurunkan targetnya dari 85.000 won menjadi 60.000 won. Penyesuaian tersebut mencerminkan koreksi valuasi di seluruh sektor, meningkatnya biaya produksi konten, serta revisi turun terhadap perkiraan laba jangka pendek. Para analis menyatakan bahwa world tour BIGBANG, tur perdana grup tersebut dalam sekitar 10 tahun, bersama dengan aktivitas yang diperluas dari BABYMONSTER dan TREASURE, akan tercermin dalam kinerja paruh kedua. Jadwal world tour BIGBANG saat ini mencakup lebih dari 30 tanggal dengan penonton melebihi 1 juta orang. Para analis memperkirakan pertumbuhan bersamaan pada pendapatan konser, streaming musik, penjualan album, merchandise, dan lisensi. Debut grup anak laki-laki baru yang dijadwalkan pada akhir tahun dievaluasi sebagai variabel yang dapat meningkatkan potensi pertumbuhan jangka menengah hingga jangka panjang.
Para Analis Memproyeksikan Pemulihan di Paruh Kedua dari Aktivitas Artis
Perusahaan sekuritas menggambarkan penurunan harga target sebagai proses normalisasi valuasi, bukan sinyal memburuknya industri. Peneliti Samsung Securities Choi Min-ha mengatakan, "Meskipun kinerja saham perusahaan hiburan pada paruh pertama mengecewakan, hasil industri terus berkembang. Dengan keempat perusahaan hiburan siap meluncurkan grup baru pada paruh kedua, perhatian harus diberikan pada kinerja awal mereka." Analis mencatat bahwa kesenjangan aktivitas dari sebagian artis dan beban basis yang tinggi menekan harga saham pada paruh pertama, namun comeback paruh kedua dari kekayaan intelektual utama dan world tours dapat mengangkat laba.
FAQ
Mengapa saham hiburan Korea turun lebih banyak daripada pasar yang lebih luas tahun ini?
Saham hiburan utama turun 39-50% sementara KOSPI naik 61,31% karena kesenjangan aktivitas dari artis utama, perbandingan basis yang tinggi dari periode sebelumnya, serta penyesuaian valuasi di seluruh sektor oleh perusahaan sekuritas.
Aktivitas artis apa yang dijadwalkan pada paruh kedua yang dapat memengaruhi kinerja saham hiburan?
World tour BTS, world tour pertama BIGBANG dalam sekitar 10 tahun dengan lebih dari 30 tanggal dan 1 juta penonton, comeback dan world tour Stray Kids, tur global TWICE, serta debut grup baru dari keempat perusahaan hiburan utama dijadwalkan pada paruh kedua.
