Saham Hyundai Motor menghadapi pandangan analis Q2 2026 yang berbeda-beda karena pabrikan otomotif itu mendekati pendapatan kuartalan senilai 50 triliun KRW. Menurut penyedia data keuangan FnGuide, konsensus pendapatan Q2 berada di 49,0521 triliun KRW, naik 1,6% year-over-year, sementara konsensus laba operasi adalah 3,1377 triliun KRW, turun 12,9% dibanding tahun sebelumnya. Kiwoom Securities menurunkan harga target dari 750.000 KRW menjadi 700.000 KRW dengan alasan kesulitan memastikan pertumbuhan laba sepanjang tahun, sementara DS Investment & Securities menaikkan target dari 740.000 KRW menjadi 840.000 KRW berdasarkan revaluasi bisnis robotika. Penurunan laba dipicu gangguan produksi setelah kebakaran pabrik Daejeon Anjeongongup, kenaikan biaya bahan baku akibat konflik AS-Iran, serta beban tarif. Jika Hyundai Motor melampaui 50 triliun KRW dalam pendapatan kuartalan, perusahaan itu akan menjadi perusahaan non-semikonduktor pertama di Korea Selatan yang mencapai ambang tersebut, setelah Samsung Electronics dan SK Hynix.
Hanya dua perusahaan di Korea Selatan yang telah melampaui 50 triliun KRW dalam pendapatan kuartalan: Samsung Electronics dan SK Hynix. Industri otomotif tidak memiliki siklus yang sejelas semikonduktor, sehingga pencapaian ini dinilai lebih signifikan oleh pengamat pasar. Pendapatan kuartalan Hyundai Motor naik dari 40 triliun KRW pada Q2 2023 ke level konsensus saat ini, yang berarti kenaikan 10 triliun KRW selama tiga tahun.
Kiwoom Securities Menurunkan Harga Target ke 700.000 KRW, Mengutip Ketidakpastian Laba
Analis Kiwoom Securities Shin Yun-chul mempertahankan peringkat 'buy' tetapi menurunkan harga target dari 750.000 KRW menjadi 700.000 KRW. Shin menyatakan, "Karena adanya guncangan laba yang terakumulasi pada paruh pertama, sulit untuk mengonfirmasi kemungkinan peningkatan laba Hyundai Motor tahun ini."
Kiwoom Securities memperkirakan pendapatan Q2 sebesar 47,2 triliun KRW dan laba operasi 2,83 triliun KRW. Volume penjualan domestik diperkirakan 158.000 unit, turun 16,4% year-over-year. Shin mengaitkan penurunan penjualan domestik dengan gangguan produksi SUV utama termasuk Santa Fe akibat kebakaran Anjeongongup. Gangguan produksi di pabrik India Hyundai Mobis yang berdampak pada pabrik Chennai 1 telah dinormalisasi, tetapi kebakaran pemasok yang beruntun menciptakan beban tambahan.
Pergerakan nilai tukar juga berdampak negatif pada hasil. Kurs won-dolar AS mencapai 1.549 won dan kurs won-euro menyentuh 1.767 won pada akhir Q2, masing-masing naik 30 won dan 18 won dibanding kuartal sebelumnya. Shin memperkirakan revaluasi liabilitas garansi terkait valuta asing menambah 100-150 miliar KRW pada beban penjualan dan administrasi untuk Q2, dengan total biaya paruh pertama mencapai 400 miliar KRW.
Shin mengidentifikasi arus keluar investor asing sebagai faktor lain yang membebani harga saham. Kepemilikan asing turun dari 35% pada Januari menjadi di bawah 25% saat ini. Ia menyatakan, "Investor asing tidak lagi menerima narasi apresiasi harga saham yang dipicu AI fisik di awal tahun, sehingga prospek kenaikannya memburuk. Untuk membawa kembali investor asing, perusahaan harus memulihkan daya saing bisnis inti dan meningkatkan ekspektasi EPS."
DS Investment & Securities Menaikkan Harga Target ke 840.000 KRW, Dipicu Revaluasi Robotika
Analis DS Investment & Securities Choi Tae-yong mempertahankan peringkat 'buy' dan menaikkan harga target dari 740.000 KRW menjadi 840.000 KRW. Choi menyatakan bahwa fokus investasi sedang bergeser cepat dari performa otomotif ke robotika, dengan potensi revaluasi yang meningkat sebagai perusahaan platform robotika berbasis data lapangan, bukan hanya produsen kendaraan jadi.
Meski hasil jangka pendek berada di bawah ekspektasi akibat gangguan produksi, Choi memperkirakan pemulihan volume dan perbaikan biaya mulai paruh kedua, dengan nilai bisnis robotika muncul sebagai faktor valuasi baru. Ia menyoroti pembentukan Hyundai Motor Group atas "data flywheel" melalui Robot Meta Plant Application Center (RMAC), yang mengumpulkan data lapangan industri dalam jumlah besar. Data fisik yang diperoleh dari lokasi manufaktur merupakan aset inti bagi daya saing Robot Foundation Model (RFM) dan menjadi penghalang masuk yang sulit ditiru perusahaan robot lain.
Choi menyatakan, "Kunci untuk apresiasi harga saham pada akhirnya adalah robotika. Di luar RMAC yang memulai operasi data flywheel skala penuh dan kecanggihan bisnis, menjadi salah satu dari sedikit operator robot yang mampu mengamankan data lapangan dalam skala besar adalah poin menarik." Ia juga menilai kolaborasi dengan Google secara positif, dengan mengatakan bahwa perolehan data video sudut pandang pertama melalui smart glasses Google dapat meningkatkan daya saing pembelajaran AI robot, memberi keunggulan bagi Hyundai Motor dibanding perusahaan robot asal Tiongkok, serta memicu revaluasi nilai korporat.
Choi memperkirakan pendapatan FY2026 sebesar 193,7 triliun KRW dan laba operasi 11,9 triliun KRW, masing-masing mencerminkan kenaikan 4% dan 3,7% dibanding tahun sebelumnya. Ia menyatakan, "Faktor inti yang menjaga perkiraan untuk paruh kedua tahun ini adalah lingkungan nilai tukar yang tetap menguntungkan, pemulihan dari gangguan volume, serta refleksi penurunan harga bahan baku."
FAQ
Berapa konsensus pendapatan Q2 2026 Hyundai Motor?
Menurut FnGuide, konsensus pendapatan Q2 2026 Hyundai Motor adalah 49,0521 triliun KRW, naik 1,6% year-over-year. Konsensus laba operasi adalah 3,1377 triliun KRW, turun 12,9% dibanding tahun sebelumnya.
Mengapa Kiwoom Securities dan DS Investment & Securities menetapkan harga target yang berbeda untuk saham Hyundai Motor?
Kiwoom Securities menurunkan harga target dari 750.000 KRW menjadi 700.000 KRW karena ketidakpastian terkait pertumbuhan laba sepanjang tahun yang berasal dari guncangan laba paruh pertama dan arus keluar investor asing. DS Investment & Securities menaikkan harga target dari 740.000 KRW menjadi 840.000 KRW berdasarkan potensi revaluasi bisnis robotika dan kemampuan perusahaan membangun data flywheel melalui RMAC.
Faktor apa yang menyebabkan laba operasi Q2 2026 Hyundai Motor menurun?
Penurunan laba operasi Q2 dihasilkan dari gangguan produksi setelah kebakaran pabrik Daejeon Anjeongongup yang berdampak pada produksi Santa Fe dan SUV lainnya, kenaikan biaya bahan baku akibat konflik AS-Iran, beban tarif, serta revaluasi liabilitas garansi terkait kurs valuta asing yang diperkirakan total 100-150 miliar KRW untuk kuartal tersebut.
