Saham Hyosung Chemical melonjak selama empat hari perdagangan berturut-turut hingga 8 Juli, didorong oleh perkiraan bahwa laba operasi Q2 perusahaan akan melampaui 100 miliar won. IBK Securities mengeluarkan proyeksi laba pada 7 Juli, yang memicu kenaikan satu hari sebesar 29,84% dan ditutup pada 67.000 won. Kenaikan saham ini menandai pembalikan dramatis bagi perusahaan petrokimia tersebut, yang kembali diperdagangkan pada 15 Mei setelah suspensi 1 tahun 3 bulan karena erosi modal total senilai negatif 68 miliar won pada akhir 2024. Analis mengaitkan pembalikan ini dengan stabilnya operasi di fasilitas polipropilena dan dehidrogenasi propana Vietnam milik perusahaan, yang telah menghasilkan kerugian operasi selama empat tahun berturut-turut dari 2022 hingga 2025. Sektor petrokimia Korea Selatan telah menghadapi hambatan berkepanjangan dari kelebihan pasokan China dan kondisi industri yang lemah, menjadikan pemulihan Hyosung Chemical sebagai indikator yang diawasi ketat untuk stabilisasi pasar yang lebih luas.
Saham Hyosung Chemical Naik Empat Hari Berturut-turut Hingga 8 Juli
Pada pukul 10:22 tanggal 8 Juli, saham Hyosung Chemical diperdagangkan pada 67.500 won, naik 500 won (0,75%) dari penutupan sebelumnya. Saham tersebut melonjak 22,39% menjadi 82.000 won segera setelah pembukaan pasar sebelum memasuki fase konsolidasi. Kenaikan empat hari dimulai pada 3 Juli ketika saham ditutup pada 46.600 won. Pada 6 Juli, saham naik 10,73%, diikuti oleh kenaikan batas atas pada 7 Juli sebesar 29,84% menjadi 67.000 won.
IBK Securities Memperkirakan Laba Operasi Q2 Melebihi 100 Miliar Won
IBK Securities merilis laporan pada 7 Juli yang memperkirakan laba operasi Q2 Hyosung Chemical akan melampaui 100 miliar won. Ini merupakan peningkatan dramatis dari laba operasi Q1 sebesar 300 juta won. Lee Dong-wook, peneliti IBK Securities, menyatakan bahwa perkiraan tersebut mencerminkan "tidak hanya keuntungan valuasi persediaan dan efek nilai tukar satu kali, tetapi juga kenaikan harga jual polipropilena (PP), efek lagging biaya propana, stabilisasi operasi fasilitas Vietnam, dan efek perawatan periodik awal dari akhir tahun lalu—semua digabungkan untuk menghasilkan operating leverage."
Analis mencatat bahwa EBITDA konsolidasi Q1 telah pulih menjadi 51,2 miliar won, dibandingkan dengan kerugian operasi sebesar 52,1 miliar won pada Q1 tahun sebelumnya dan 73,3 miliar won pada Q4. Lee mencirikan Q1 sebagai "pada dasarnya mengonfirmasi kembalinya ke titik impas."
Operasi Vietnam Menunjukkan Stabilisasi Setelah Rentetan Kerugian Empat Tahun
Fasilitas produksi polipropilena dan dehidrogenasi propana (DH) Vietnam milik Hyosung Chemical telah mengakumulasi kerugian karena kelebihan pasokan China dan memburuknya kondisi pasar petrokimia. Perusahaan mencatat kerugian operasi selama empat tahun berturut-turut dari 2022 hingga tahun sebelumnya. Pada akhir 2024, total modal konsolidasi turun menjadi negatif 68 miliar won, memicu erosi modal penuh dan suspensi perdagangan.
Lee menyatakan bahwa fasilitas PP dan DH Vietnam, yang sebelumnya menjadi beban terbesar perusahaan, telah menjadi pendorong utama pemulihan laba. Ia mencatat bahwa "mulai Maret, kondisi industri membaik dan defisit menyempit secara signifikan, dengan stabilisasi operasi fasilitas dan kekuatan spread yang berlanjut."
Perusahaan Mengumpulkan 1,6414 Triliun Won Melalui Penjualan Aset dan Injeksi Modal
Untuk mengatasi krisis modal, Hyosung Chemical menjual divisi gas khusus dan terminal tangki Onsan, sambil mengejar penjualan saham anak perusahaan Vietnam dan menarik modal eksternal. Perusahaan dilaporkan mengumpulkan total 1,6414 triliun won melalui langkah-langkah perbaikan manajemen ini. Perdagangan dilanjutkan pada 15 Mei setelah suspensi sekitar 1 tahun 3 bulan. Pada hari pertama perdagangan kembali, harga saham turun 29%.
Lee menjelaskan bahwa "jika obligasi perpetual 200 miliar won tercermin pada akhir Juni, efek ekspansi modal akuntansi akan terjadi." Ia menambahkan bahwa "jika laba operasi Q2 kembali positif bersamaan dengan ini, modal akan meningkat sementara beban utang bersih berkurang," memproyeksikan bahwa "mulai dari akhir Q2, ada kemungkinan besar ini menjadi kuartal pertama di mana pemulihan laba dan ekspansi modal tercermin secara bersamaan dalam perbaikan struktur keuangan."
Analis Mengidentifikasi Peluang Investasi di LPG Gas Serpih dan Poliketon
IBK Securities menyoroti poin investasi tambahan di luar pemulihan operasi Vietnam. Lee menyebut "peningkatan daya saing bahan baku dari perluasan pengadaan liquefied petroleum gas (LPG) berbasis gas serpih Amerika Utara, kemungkinan mendapatkan propilena berbiaya rendah melalui proyek Shaheen, dan perluasan aplikasi poliketon di sektor kendaraan listrik dan humanoid" sebagai faktor kunci.
FAQ
Apa yang menyebabkan saham Hyosung Chemical melonjak pada 7 Juli dan 8 Juli?
IBK Securities merilis laporan pada 7 Juli yang memperkirakan laba operasi Q2 Hyosung Chemical akan melampaui 100 miliar won, dibandingkan dengan laba operasi Q1 yang hanya 300 juta won. Proyeksi peningkatan laba yang dramatis ini memicu kenaikan 29,84% pada 7 Juli menjadi 67.000 won, diikuti oleh kenaikan berkelanjutan pada 8 Juli.
Mengapa Hyosung Chemical menghadapi krisis delisting?
Total modal konsolidasi Hyosung Chemical turun menjadi negatif 68 miliar won pada akhir 2024 karena kerugian operasi selama empat tahun berturut-turut dari 2022 hingga tahun sebelumnya. Kerugian tersebut terutama berasal dari fasilitas polipropilena dan dehidrogenasi propana Vietnam yang kurang berkinerja di tengah kelebihan pasokan China dan kondisi pasar petrokimia yang lemah. Erosi modal penuh memicu suspensi perdagangan, yang berlangsung sekitar 1 tahun 3 bulan hingga perdagangan dilanjutkan pada 15 Mei.
Bagaimana Hyosung Chemical mengatasi krisis keuangannya?
Perusahaan menerapkan langkah-langkah perbaikan manajemen yang mengumpulkan total 1,6414 triliun won. Ini termasuk menjual divisi gas khusus dan terminal tangki Onsan, mengejar penjualan saham anak perusahaan Vietnam, dan menarik modal eksternal. Selain itu, obligasi perpetual 200 miliar won yang diharapkan pada akhir Juni akan memberikan efek ekspansi modal akuntansi lebih lanjut.
