Pasar Kredit Global Berisiko Siklus Gagal Bayar karena Suku Bunga Tinggi dan Investasi AI Memacu Inflasi, State Street Memperingatkan

Menurut analis State Street Peter Hajzaj pada 7 Juli, pasar kredit global berisiko memasuki siklus gagal bayar akibat suku bunga tinggi yang berkepanjangan, ekspansi investasi AI, dan tekanan inflasi yang muncul. Hajzaj mencatat bahwa bank sentral yang menghadapi inflasi yang terus-menerus mungkin terpaksa melakukan penghematan di luar kemampuan ekonomi untuk bertahan, mengancam aset yang sensitif terhadap suku bunga termasuk obligasi hasil tinggi, pinjaman dengan leverage, kredit swasta, dan real estat komersial.

Spread kredit investment-grade dan high-yield saat ini tetap terkompresi secara historis dibandingkan fundamental, menyisakan bantalan yang terbatas untuk penurunan kredit di masa depan. Tingkat gagal bayar spekulatif AS dan Eropa masing-masing berada di 4,0% dan 4,6%, secara signifikan melampaui median jangka panjang sebesar 2,9% dan 2,3%. Hajzaj memperingatkan bahwa pasar kurang memberi harga pada risiko ekor meskipun terdapat diferensiasi kredit yang muncul di pasar high-yield.