Lembaga keuangan Jerman menolak penawaran akuisisi UniCredit untuk saham pemerintah sebesar 12% di Commerzbank pada Selasa, dengan alasan harga yang ditawarkan rendah dan tidak memasukkan premi yang sesuai terhadap harga saham Commerzbank saat ini. Lembaga tersebut juga menyinggung kekhawatiran atas apa yang mereka sebut sebagai pendekatan agresif bank Italia dalam mengejar transaksi itu. Jerman memperoleh kepemilikan sahamnya di Commerzbank setelah krisis keuangan global 2008 dan telah menentang kampanye UniCredit untuk bergabung dengan pemberi pinjaman asal Jerman tersebut, dengan penolakan datang ketika masa penawaran awal UniCredit mulai berakhir. Lembaga keuangan menyatakan bahwa menerima penawaran itu tidak layak secara finansial dan menekankan dukungan untuk kemandirian Commerzbank serta perannya dalam membiayai perusahaan menengah Jerman dan sektor keuangan Frankfurt.
Lembaga Keuangan Jerman: Kekurangan Premi Jadi Alasan Penolakan
Lembaga keuangan pemerintah mengatakan menerima penawaran itu tidak layak secara finansial karena proposal tersebut tidak memasukkan premi yang sesuai terhadap harga saham Commerzbank saat ini. "Menerima penawaran tersebut sejak awal sudah bukan opsi dari sudut pandang finansial, karena tidak memasukkan premi yang sesuai pada harga saham terkini dari saham-saham Commerzbank," kata lembaga tersebut. Pernyataan itu mengeraskan posisi Berlin dan memberi perlindungan politik bagi Commerzbank saat menolak pendekatan UniCredit. Lembaga keuangan mengatakan pihaknya mendukung kemandirian Commerzbank dan menunjuk pada peran bank itu dalam membiayai perusahaan menengah Jerman. Lembaga itu juga menggambarkan Commerzbank sebagai pemain integral di Frankfurt, hub keuangan utama Jerman. "Keduanya harus terus dipastikan di masa depan," kata lembaga tersebut. Jerman memiliki saham 12% di Commerzbank, yang diperoleh setelah krisis keuangan global 2008, dan kepemilikan itu menciptakan hambatan strategis karena memberi Berlin pengaruh di struktur pengawasan Commerzbank.
Saham Commerzbank Diperdagangkan Di Bawah Nilai Imbal Hasil Tersirat Penawaran UniCredit
Saham Commerzbank turun di bawah harga yang tersirat dari penawaran UniCredit pada Selasa setelah diperdagangkan secara konsisten di atas level tersebut sejak penawaran diluncurkan. Saham Commerzbank diperdagangkan di €36,53 pada 0812 GMT, sementara saham UniCredit berada di €76,97. Dengan rasio pertukaran 0,485 saham UniCredit baru untuk setiap saham Commerzbank yang ditawarkan, penawaran UniCredit menilai Commerzbank pada €37,33 per saham. Pergerakan harga saham menunjukkan pasar menilai ulang probabilitas transaksi yang berhasil. Ketika target diperdagangkan di atas harga penawaran yang tersirat, pasar biasanya memberi harga pada tawaran yang lebih tinggi atau momentum akuisisi yang kuat. Saat harga jatuh di bawah nilai penawaran, keyakinan itu melemah.
Jaksa Penuntut Frankfurt Buka Investigasi Awal Manipulasi Pasar
Jaksa penuntut Frankfurt mengonfirmasi bahwa mereka telah membuka penyelidikan awal atas dugaan manipulasi pasar terkait penawaran itu, meski mereka tidak memberikan rincian. Penyelidikan itu mengikuti pengaduan pidana yang diajukan oleh dewan pekerja Commerzbank. Kelompok karyawan itu mengatakan kepada staf bahwa mereka akan mengajukan pengaduan terhadap pihak yang tidak disebutkan namanya di tengah pertanyaan tentang akuisisi saham Commerzbank oleh UniCredit dengan harga di bawah pasar. UniCredit mengatakan mereka mengetahui masalah tersebut dan menggambarkan respons jaksa sebagai hal rutin saat keluhan seperti itu diajukan.
Penawaran UniCredit Diperpanjang 15 Hari dari 20 Juni
Penawaran awal berakhir pada Selasa dan akan diperpanjang selama 15 hari lagi mulai 20 Juni. Penolakan Berlin tidak sepenuhnya menghalangi UniCredit untuk memperoleh kendali atas Commerzbank, karena tawaran pemberi pinjaman asal Italia itu tetap aktif saat proses masuk ke jendela tambahan. Kepemilikan saham pemerintah sebesar 12% menciptakan hambatan strategis karena memberi Berlin pengaruh di struktur pengawasan Commerzbank, tempat dewan pengawas menunjuk manajemen dan membantu mengawasi strategi.
FAQ
Mengapa Jerman menolak penawaran UniCredit untuk saham Commerzbank?
Lembaga keuangan Jerman menolak penawaran tersebut karena tidak memasukkan premi yang sesuai pada harga saham Commerzbank saat ini. Lembaga tersebut juga menyebutkan kekhawatiran terkait apa yang digambarkan sebagai pendekatan UniCredit yang agresif serta menyatakan menerima penawaran itu tidak layak dari sudut pandang finansial.
Berapa rasio pertukaran dan nilai tersirat penawaran UniCredit?
Penawaran UniCredit memiliki rasio pertukaran 0,485 saham UniCredit baru untuk setiap saham Commerzbank yang ditawarkan. Dengan saham UniCredit diperdagangkan di €76,97 pada 0812 GMT pada Selasa, penawaran tersebut menilai Commerzbank sebesar €37,33 per saham, sementara saham Commerzbank diperdagangkan di €36,53 pada saat itu.
Investigasi apa yang dibuka jaksa penuntut Frankfurt terkait penawaran tersebut?
Jaksa penuntut Frankfurt mengonfirmasi bahwa mereka membuka penyelidikan awal atas dugaan manipulasi pasar terkait penawaran UniCredit. Penyelidikan itu mengikuti pengaduan pidana yang diajukan oleh dewan pekerja Commerzbank di tengah pertanyaan tentang akuisisi saham Commerzbank oleh UniCredit dengan harga di bawah pasar.
