Perusahaan Depository Trust & Clearing Corporation AS (DTCC) melakukan uji coba transaksi pada 15 Mei (waktu setempat) dengan mengonversi saham dan US Treasuries yang disimpan di anak perusahaannya, depository DTC, menjadi token digital untuk transaksi keuangan yang sebenarnya. Lebih dari 30 institusi keuangan tradisional dan perusahaan aset digital berpartisipasi, termasuk BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Bursa Efek New York (NYSE), dan Circle. Aset yang ditokenisasi mencakup saham Microsoft, saham Circle, ETF Invesco QQQ, ETF SPDR S&P 500, dan US Treasuries. Analis Yang Hyun-kyung dari iM Securities menyatakan dalam laporan 21 Mei bahwa peluncuran terjadwal layanan tokenisasi DTCC pada Oktober akan menandai titik balik penting bagi pasar tokenisasi saham, menggeser struktur produk bertipe wrapper menuju integrasi dengan infrastruktur pasar keuangan tradisional.
Uji Coba DTCC Memuat BlackRock, Goldman Sachs, dan 30+ Institusi
Transaksi uji coba pada 15 Mei (waktu setempat) melibatkan lebih dari 30 institusi keuangan tradisional dan perusahaan aset digital. Partisipan termasuk BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Bursa Efek New York (NYSE), dan Circle. Aset yang ditokenisasi mencakup saham Microsoft, saham Circle, ETF Invesco QQQ, ETF SPDR S&P 500, dan US Treasuries.
DTC Menerima Surat No-Action dari SEC untuk Layanan Tokenisasi
DTC menerima surat no-action dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada Desember tahun lalu, yang mengizinkan pengoperasian layanan tokenisasinya selama tiga tahun ke depan. DTC menyediakan layanan kustodi dan manajemen aset untuk sekitar 114 triliun dolar AS dalam sekuritas. Target tokenisasi awal mencakup saham konstituen Russell 1000, ETF indeks utama, dan US Treasuries—sekuritas dengan likuiditas tinggi.
Token Tipe Wrapper vs Struktur Tokenisasi DTC
Analis Yang Hyun-kyung mencatat bahwa pendekatan DTCC berbeda secara struktural dari token saham bertipe wrapper yang sudah ada. Token bertipe wrapper melibatkan penerbit yang membeli dan menahan saham aktual, lalu menerbitkan token terpisah yang terhubung dengan harga saham. Investor token memegang klaim penebusan terhadap penerbit, bukan status pemegang saham langsung di perusahaan tercatat, sehingga mereka menghadapi risiko kredit penerbit dengan potensi keterbatasan pada hak suara dan dividen.
Layanan DTC mengonversi sekuritas yang sudah didepositkan antara bentuk buku besar dan bentuk token. Setelah tokenisasi, kepemilikan legal yang sama, hak dividen, dan hak suara seperti pada sekuritas aslinya dipertahankan. Yang menjelaskan bahwa pendekatan ini tidak menciptakan produk klaim baru, tetapi memperluas metode pencatatan dan transfer sekuritas ke blockchain di dalam kerangka kerja kustodi dan manajemen hak yang sudah ada milik DTC.
Pasar Tokenisasi Saham Mencapai 1,85 Miliar Dolar AS
Pasar global aset dunia nyata (RWA) yang tidak termasuk stablecoin berada pada sekitar 34,8 miliar dolar AS. Di dalamnya, pasar tokenisasi saham bernilai sekitar 1,85 miliar dolar AS, dan masih berada pada tahap awal. Yang menyatakan bahwa komersialisasi layanan tokenisasi oleh DTCC dapat menjadi peluang bagi pasar tokenisasi bertipe wrapper yang berpusat pada perusahaan aset virtual untuk berkembang menjadi pasar token sekuritas yang terintegrasi dengan infrastruktur keuangan institusional.
FAQ
Apa yang dilakukan DTCC pada 15 Mei (waktu setempat)?
DTCC melakukan transaksi uji coba dengan mengonversi saham dan US Treasuries yang disimpan di anak perusahaannya, depository DTC, menjadi token digital untuk transaksi keuangan yang sebenarnya. Lebih dari 30 institusi berpartisipasi, termasuk BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, NYSE, dan Circle. Aset yang ditokenisasi mencakup saham Microsoft, saham Circle, ETF Invesco QQQ, ETF SPDR S&P 500, dan US Treasuries.
Kapan DTC menerima persetujuan SEC untuk layanan tokenisasinya?
DTC menerima surat no-action dari SEC pada Desember tahun lalu, yang mengizinkan pengoperasian layanan tokenisasinya selama tiga tahun ke depan. Layanan ini dijadwalkan meluncur pada Oktober.
Bagaimana tokenisasi DTC berbeda dari token tipe wrapper?
Token tipe wrapper melibatkan penerbit yang menahan saham aktual dan menerbitkan token terpisah yang terhubung dengan harga saham, sehingga memberi investor klaim penebusan, bukan status pemegang saham langsung. Layanan DTC mengonversi sekuritas yang sudah didepositkan antara bentuk buku besar dan bentuk token, sambil mempertahankan kepemilikan legal, hak dividen, dan hak suara yang sama seperti sekuritas asli di dalam kerangka kerja kustodi yang sudah ada milik DTC.
