Indikator harga Cardano yang pernah mendahului reli 300% telah kembali

Rata-rata pemegang Cardano yang membeli dalam setahun terakhir mengalami kerugian sebesar 43%. Pasar derivatif memperkirakan situasi akan memburuk. Tetapi kedua hal tersebut terjadi bersamaan secara historis justru berarti sebaliknya.

Data Santiment menunjukkan rasio Nilai Pasar terhadap Nilai Realisasi (MVRV) ADA selama 365 hari telah turun ke -43%, yang berarti dompet yang aktif di jaringan Cardano selama setahun terakhir mengalami kerugian rata-rata 43% dari posisi mereka.

Metode ini berada di dalam apa yang disebut Santiment sebagai "zona peluang," sebuah rentang yang sebelumnya di tahun 2023 dan akhir 2024 menunjukkan pemulihan ketika MVRV kembali ke arah nol.

MVRV mengukur rata-rata pengembalian perdagangan dalam periode tertentu, dan selalu cenderung kembali ke nol seiring waktu. Ketika sangat negatif, kemungkinan besar pemegang yang panik menjual telah menjual.

Sisa pasokan berada di tangan yang berkomitmen untuk menahan atau telah menerima kerugian tersebut. Ini adalah posisi yang mengurangi tekanan jual lebih lanjut dan menciptakan kondisi untuk rebound ketika ada katalisator yang datang.

Pada saat yang sama, tingkat pendanaan mingguan rata-rata Binance untuk ADA telah berubah menjadi yang paling negatif sejak Juni 2023. Tingkat pendanaan mencerminkan keseimbangan antara posisi long dan short dalam kontrak berjangka tanpa batas waktu. Tingkat yang sangat negatif berarti posisi short dominan dan membayar posisi long agar tetap terbuka. Dengan kata lain, pasar derivatif sedang didominasi oleh sentimen bearish.

Kepadatan posisi ini adalah sinyal kontra. Ketika posisi short terkonsentrasi seperti ini, setiap pergerakan harga positif memicu likuidasi yang memaksa short seller membeli kembali posisi mereka, sehingga harga naik, yang kemudian memicu lebih banyak likuidasi.

Rantai likuidasi ini juga bisa bekerja sebaliknya, tetapi pola historis ADA menunjukkan bahwa ekstrem tingkat pendanaan seperti ini lebih sering diikuti oleh short squeeze daripada penurunan lebih lanjut.

Terakhir kali kedua sinyal ini terlihat sangat jelas bersamaan adalah pertengahan 2023, ketika ADA diperdagangkan sekitar $0,25 sebelum melonjak sekitar 300% selama 18 bulan berikutnya. Namun, ini tidak menjamin hasil yang sama, karena ADA telah turun 71% sejak puncaknya pada September, pasar yang lebih luas sedang menghadapi perang, inflasi yang sulit dikendalikan, dan tidak ada tanda-tanda pemotongan suku bunga, serta metrik ekosistem Cardano belum menunjukkan pertumbuhan penggunaan yang cukup untuk membenarkan penyesuaian harga secara fundamental.

Tapi sinyal dasar bukan tentang fundamental. Mereka tentang posisi. Dan posisi saat ini di Cardano, dengan pemegang rata-rata mengalami kerugian 43% dan posisi short pada level tertinggi dalam tiga tahun, adalah situasi di mana langkah berikutnya bisa mengejutkan mayoritas.

ADA diperdagangkan di $0,26 pada hari Selasa, turun sekitar 7% dalam seminggu.