Setelah 17 tahun, 2 bulan, dan sekitar satu minggu sejak blok genesis Bitcoin ditambang pada Januari 2009, jaringan mencapai tonggak penting: total pasokan yang telah ditambang melewati 20 juta BTC, menurut data on-chain.
Tonggak ini dicatat pada blok height 939.999, berdasarkan hadiah blok saat ini sebesar 3,125 BTC. Sebelumnya, pada November, pasokan Bitcoin resmi melewati 95% dari total maksimum pasokan. Blok ini ditambang oleh pool Foundry USA, menurut data dari Mempool.
Dalam konteks kecepatan penerbitan Bitcoin yang semakin melambat setelah setiap halving, saat ini kurang dari 1 juta BTC yang akan ditambang melalui hadiah blok. Setelah jumlah ini habis, penambang akan bergantung terutama pada biaya transaksi daripada hadiah blok.
Yang menarik, sekitar 230,09 BTC dianggap tidak dapat digunakan karena hadiah blok genesis dan beberapa output dibuat dengan script yang membuatnya tidak bisa dipakai. Selain itu, pasokan Bitcoin yang beredar juga tidak memperhitungkan jumlah koin yang mungkin telah hilang secara permanen karena pengguna kehilangan kunci pribadi mereka.
Peristiwa ini menunjukkan struktur penerbitan Bitcoin yang “berkonsentrasi di tahap awal”. Sementara jaringan membutuhkan sekitar 17 tahun untuk menambang 20 juta BTC pertama, 1 juta BTC terakhir akan diproduksi jauh lebih lambat karena mekanisme halving dari protokol.
1 juta BTC terakhir akan membutuhkan lebih dari satu abad untuk ditambang
Jadwal penerbitan Bitcoin secara langsung terintegrasi dalam perangkat lunak yang dirancang oleh pendiri anonim Satoshi Nakamoto, dengan total pasokan maksimum terbatas di 21 juta koin. Bitcoin baru beredar melalui hadiah blok yang diberikan kepada penambang yang memverifikasi transaksi dan menambahkan blok ke blockchain.
Awalnya, hadiah blok adalah 50 BTC pada tahun 2009 dan akan berkurang setengah setiap 210.000 blok, sekitar setiap 4 tahun. Peristiwa halving keempat dan terakhir terjadi pada 20/4/2024, mengurangi hadiah dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC, sehingga laju penerbitan pasokan baru ke pasar menurun secara drastis.
Saat ini, rata-rata setiap hari penambang menghasilkan sekitar 450 BTC, setengah dari sekitar 900 BTC sebelum halving. Selain hadiah blok, penambang tetap menerima biaya transaksi dari blok yang mereka tambang.
Peristiwa halving berikutnya diperkirakan akan terjadi pada 11/4/2028.
Karena setiap halving terus mengurangi jumlah yang diterbitkan, sisa pasokan akan dirilis ke pasar dengan kecepatan yang semakin lambat. Para analis memperkirakan bahwa 1 juta BTC terakhir akan membutuhkan lebih dari satu abad untuk ditambang habis, dengan unit terkecil—yang disebut satoshi—diperkirakan akan dirilis sekitar tahun 2140, saat Bitcoin mencapai batas pasokan.
Kemampuan programatis untuk menciptakan kelangkaan Bitcoin
Thomas Perfumo, ekonom global di Kraken, pernah menyatakan bahwa mekanisme penerbitan yang dapat diprediksi dan semakin menurun dari Bitcoin adalah fitur utama yang membedakannya dari sistem mata uang tradisional.
Menurutnya, kelangkaan yang dapat diprogram, dikombinasikan dengan jadwal penerbitan yang transparan dan desain yang terdesentralisasi, telah menciptakan fondasi nilai unik bagi Bitcoin.
Dalam jangka pendek, harga Bitcoin tetap dipengaruhi oleh faktor makro seperti siklus ekonomi, likuiditas global, dan psikologi investor. Namun, dalam jangka panjang, struktur uang “hard money” bersama akses tanpa izin dan tingkat adopsi yang semakin meningkat diyakini akan mendorong kenaikan nilai jaringan.
Pandangan dari masa awal Bitcoin
Segera setelah perangkat lunak Bitcoin dirilis, pengembang Hal Finney pernah berspekulasi tentang arti dari pasokan tetap ini. Dalam sebuah email ke daftar diskusi kriptografi pada Januari 2009, dia menyebutkan tantangan dalam menilai sebuah mata uang digital yang sepenuhnya baru dengan penerbitan yang sudah ditentukan sebelumnya.
Finney berpendapat bahwa menentukan nilai awal Bitcoin akan sangat sulit karena “hampir tidak ada yang menerimanya saat awal”. Namun, dia berargumen bahwa jika Bitcoin berhasil menjadi sistem pembayaran global, nilainya bisa mencerminkan ukuran kekayaan rumah tangga di seluruh dunia.
Menurut perkiraan yang Finney rujuk saat itu, total kekayaan rumah tangga global berkisar antara 100 triliun hingga 300 triliun USD. Jika dibagi dengan sekitar 20 juta BTC, setiap koin saat itu bisa bernilai sekitar 10 juta USD.
Meskipun mengakui bahwa skenario ini tampak sulit terjadi saat itu, Finney percaya bahwa potensi ketidakseimbangan dari partisipasi awal dalam penambangan Bitcoin tetap membuatnya “layak dipikirkan”.
