Bitcoin menunjukkan volatilitas yang lebih rendah dibandingkan indeks saham KOSPI Korea Selatan dalam periode satu bulan terakhir, menurut data dari Korea Exchange. KOSPI ditutup pada 6542,92 pada tanggal 20, menandai penurunan 20,19% selama satu bulan, sementara Bitcoin mencatat penurunan 0,9% pada periode yang sama. Pergeseran volatilitas berasal dari arus uang institusional yang masuk ke Bitcoin setelah peluncuran US spot ETF pada Januari 2024, berbeda dengan KOSPI yang terpapar konsentrasi sektor AI dan strategi investasi dengan leverage. Ini menandai pembalikan dalam klasifikasi aset berisiko tradisional, dengan Volatilitas Tersirat 30 hari Bitcoin sebesar 38% annualisasi, dibanding 81% KOSPI.
KOSPI Mencatat Penurunan Bulanan 20% Sementara Bitcoin Turun 0,9%
Data Korea Exchange menunjukkan KOSPI turun 4,07% pada tanggal 20 menjadi ditutup di 6542,92. Indeks melemah 20,19% selama periode satu bulan terbaru, turun lebih dari 2000 poin dari baseline-nya 8545,98 satu bulan sebelumnya. Perbandingan dua bulan menunjukkan penurunan 14,54%. Pergerakan harga Bitcoin satu bulan berada pada -0,9% per tanggal 20. Sumber mencatat perbandingan langsung memiliki keterbatasan karena perdagangan Bitcoin 24 jam dibanding jam pasar saham, tetapi pergerakan harga sepanjang bulan terakhir menunjukkan Bitcoin diperdagangkan dalam kisaran yang lebih sempit daripada KOSPI.
Volatilitas Tersirat Menunjukkan KOSPI 81% Dibanding Bitcoin 38%
Data pasar opsi yang dikutip outlet kripto CoinDesk dari Volmex menunjukkan Volatilitas Tersirat 30 hari Bitcoin (BVIV) baru-baru ini tercatat sekitar 38% annualisasi. Volatilitas Tersirat 30 hari KOSPI mencapai 81% annualisasi. Angka-angka tersebut menunjukkan pasar opsi menilai risiko pergerakan harga KOSPI ke depan lebih dari dua kali lipat dibanding tingkat Bitcoin. Volatilitas tersirat mencerminkan probabilitas pergerakan harga di masa depan yang tertanam dalam harga opsi, meningkat ketika investor mencari lindung nilai terhadap lonjakan pergerakan harga yang tajam.
US Spot ETF Mengubah Struktur Pasar Bitcoin Sejak Januari 2024
Bitcoin secara historis mengalami pergerakan harga tajam yang dipicu oleh sentimen investor ritel dan leverage pasar derivatif. Pengenalan US spot Bitcoin ETF pada Januari 2024 mengubah struktur permodalan pasar. Dana alokasi aset institusional masuk ke pasar yang sebelumnya berpusat pada investor ritel dan derivatif kripto, sehingga memperluas basis permintaan. Analisis menunjukkan strategi manajemen risiko yang digunakan modal institusional telah sebagian meredakan fluktuasi harga tajam yang terlihat sebelumnya. Bitcoin tetap menghadapi tekanan ke bawah ketika terjadi arus keluar modal besar dari spot ETF, namun sumber mencatat sumbu utama pasar bergeser dari permintaan spekulatif ritel ke arus dana dari institusi.
Konsentrasi Sektor AI dan Leverage Mendorong Volatilitas KOSPI
Volatilitas KOSPI baru-baru ini dipicu oleh konsentrasi pada saham AI dan semikonduktor yang dipadukan dengan strategi investasi yang menggunakan leverage. Saham semikonduktor berkapitalisasi besar memimpin kenaikan indeks di tengah ekspektasi pertumbuhan industri AI, tetapi kekhawatiran atas pendinginan momentum investasi memicu penurunan serentak pada saham-saham terdepan. Posisi investor ritel melalui ETF ber-leverage memperbesar penurunan indeks saat terjadi likuidasi. Seorang sumber industri menyatakan volatilitas Bitcoin mereda karena masuknya dana institusional, sementara volatilitas KOSPI melebar akibat konsentrasi sektor dan leverage. Sumber menambahkan bahwa stabilitas Bitcoin belakangan ini relatif terhadap KOSPI tidak membuatnya memenuhi kriteria sebagai aset aman, tetapi menyoroti faktor yang berbeda: pengaruh institusional di pasar Bitcoin versus konsentrasi sektor dan leverage di KOSPI.
FAQ
Bagaimana kinerja KOSPI pada tanggal 20 dibanding Bitcoin?
KOSPI ditutup pada 6542,92 pada tanggal 20 dengan penurunan harian 4,07% dan penurunan bulanan 20,19%. Bitcoin mencatat penurunan bulanan 0,9% pada periode yang sama.
Bagaimana perbandingan level volatilitas tersirat Bitcoin dan KOSPI?
Volatilitas tersirat 30 hari Bitcoin diukur sekitar 38% annualisasi, sementara volatilitas tersirat 30 hari KOSPI mencapai 81% annualisasi, menurut data Volmex yang dikutip CoinDesk.
Faktor apa yang berkontribusi pada perbedaan volatilitas antara Bitcoin dan KOSPI?
Volatilitas Bitcoin mereda setelah masuknya dana institusional melalui US spot ETF yang diperkenalkan pada Januari 2024. Volatilitas KOSPI melebar karena konsentrasi pada saham AI dan semikonduktor yang dipadukan dengan strategi investasi ber-leverage.
