Pasar Opsi Bitcoin Menyerap Guncangan Pelemahan karena Volatilitas Tersirat Menormalisasi ke 40%

Menurut Glassnode, pasar opsi Bitcoin telah menyerap guncangan penjualan terbaru pada 12 Juni, dengan volatilitas tersirat yang kembali normal secara signifikan. Volatilitas tersirat at-the-money (ATM) untuk opsi satu minggu sempat melonjak hingga 65% saat Bitcoin jatuh di bawah level dukungan bulan Februari, namun dengan cepat turun kembali ke sekitar 40%, yang menunjukkan para trader memandang penurunan ini sebagai peristiwa yang terkendali, bukan gangguan sistemik. Skew opsi satu minggu, yang mengukur preferensi investor untuk protective puts, naik dari 12% menjadi 28% selama aksi jual sebelum mundur ke sekitar 12%, menandakan permintaan lindung nilai telah mereda. Volatilitas realisasi satu bulan meningkat menjadi 41% setelah penurunan, selaras dengan volatilitas tersirat satu bulan, yang menunjukkan pergerakan pasar sesuai dengan ekspektasi harga yang tersirat dari opsi.

Meskipun volatilitas sudah normal, penempatan opsi terus mengisyaratkan kehati-hatian. Opsi put menyumbang sekitar 30% dari premi yang diperdagangkan selama tujuh hari terakhir dibandingkan 20% untuk opsi call, yang menunjukkan permintaan berkelanjutan untuk perlindungan sisi bawah. Eksposur gamma negatif terkonsentrasi di sekitar level $65.000, sedikit di atas harga spot Bitcoin sekitar $63.800, dengan posisi short gamma tambahan di antara $65.000 dan $70.000.