Saham Penambangan Bitcoin Menguat karena Permintaan Infrastruktur AI Meningkat

Pembuka

Perusahaan penambangan Bitcoin TeraWulf (WULF), Hut 8 (HUT), IREN (IREN), dan Riot Platforms (RIOT) mencatat kenaikan harga saham yang signifikan pada 26 Mei, dengan TeraWulf melonjak 17% setelah mengumumkan akuisisi lokasi pusat data baru di Kentucky, sementara Hut 8, IREN, dan Riot Platforms masing-masing menutup perdagangan naik lebih dari 5%. Reli tersebut terjadi saat investor menyoroti potensi penambang kripto untuk mendapatkan manfaat dari meningkatnya permintaan infrastruktur kecerdasan buatan, dengan infrastruktur energi skala besar yang sudah mereka miliki menjadi semakin bernilai. Pergerakan ini berlangsung di tengah kekuatan pasar yang lebih luas, ketika S&P 500 mencapai rekor tertinggi sepanjang masa baru di atas 7.500 pada hari yang sama, didorong terutama oleh momentum berkelanjutan pada saham teknologi dan semikonduktor. Philadelphia Semiconductor Index, yang melacak produsen chip besar AS, naik 5,6% pada 26 Mei dan kini menguat hampir 77% year to date, dengan momentum ini merembet ke saham penambangan Bitcoin karena investor makin fokus pada satu keunggulan penting yang sudah dimiliki para penambang: infrastruktur energi skala besar.

Penambang Bitcoin Mengendalikan Infrastruktur Daya yang Substansial

Menurut riset Bernstein, 11 penambang Bitcoin publik secara kolektif menguasai sekitar 27 gigawatt kapasitas daya yang sudah ada dan yang direncanakan. Para analis meyakini akses terhadap listrik yang andal semakin menjadi salah satu hambatan terbesar dalam menskalakan infrastruktur kecerdasan buatan secara global. Berbeda dari banyak startup AI dan penyedia cloud, penambang Bitcoin sudah menjalankan fasilitas skala besar dengan akses energi yang signifikan serta sistem pendingin industri.

Bernstein menyoroti IREN sebagai salah satu contoh paling jelas dari transisi ini, dengan mencatat perusahaan telah memperluas langkahnya secara bertahap di luar penambangan Bitcoin dan lebih dalam ke layanan infrastruktur yang berfokus pada AI. Analis juga menunjuk pada kesepakatan IREN dengan Microsoft, memperkirakan bisnis cloud AI perusahaan pada akhirnya bisa menghasilkan sekitar $3,7 miliar pendapatan tahunan.

Tantangan Teknis dalam Konversi Infrastruktur

Core Scientific menawarkan salah satu contoh yang sudah dikenal dari transformasi industri. Dahulu sebagai penambang Bitcoin terbesar di Amerika Utara, perusahaan mengajukan kebangkrutan pada saat kripto anjlok pada 2022 sebelum kemudian melakukan penataan ulang sebagai penyedia infrastruktur AI melalui kesepakatan bernilai multibilion dolar dengan CoreWeave.

Fasilitas penambangan Bitcoin awalnya dirancang untuk mesin ASIC yang dioptimalkan khusus untuk penambangan kripto. Beban kerja AI bergantung pada klaster GPU yang memerlukan sistem pendingin berbeda, infrastruktur jaringan, serta kepadatan daya yang jauh lebih tinggi. Menurut estimasi industri, mengubah fasilitas penambangan yang sudah ada menjadi infrastruktur siap AI dapat memakan waktu antara enam hingga dua belas bulan sekaligus membutuhkan investasi modal yang besar.