Bitcoin memasuki akhir pekan libur saat arus ETF dan CME masuk ke mode offline, membuatnya rentan terpapar

Bitcoin diperdagangkan dengan fluktuatif di sekitar $66,600, karena akhir pekan libur panjang yang diperpanjang membuat calon pembeli menepi dan memberi para bearish kendali yang lebih besar atas pergerakan harga.

Dengan futures CME dan arus dana ETF dijadwalkan berhenti selama Good Friday, pasar akan memasuki celah likuiditas pada saat sumber dukungan paling andal justru sudah melemah.

Dukungan Bitcoin senilai $65,000 mulai terlihat rapuh karena pembeli paling aktif di pasar ternyata paling bergantung pada faktor makro. Dalam sebuah laporan terbaru, data CryptoQuant menunjukkan permintaan tampak 30 hari sekitar -63,000 BTC, bahkan ketika pembelian ETF dan korporasi meningkat hingga level tertinggi dalam beberapa bulan terakhir, sementara market maker berbasis Singapura, Enflux, mengatakan kepada CoinDesk dalam sebuah catatan bahwa lantai harga tersebut “sebagian ditanggung oleh ekspektasi pemotongan suku bunga.”

Pembelian ETF naik menjadi sekitar 50,000 BTC selama 30 hari terakhir, yang tertinggi sejak Oktober 2025, sementara Strategy mengakumulasi sekitar 44,000 BTC selama periode yang sama. Namun, permintaan keseluruhan tetap negatif, dengan penjualan dari partisipan lain mengalahkan arus masuk tersebut.

Tekanan ini paling terlihat pada pemegang dalam jumlah besar, tulis CryptoQuant dalam laporan terbaru. Dompet yang memegang 1,000 hingga 10,000 BTC telah beralih ke distribusi bersih, dengan perubahan saldo satu tahunnya turun menjadi sekitar negatif 188,000 BTC dari positif 200,000 BTC pada puncak siklus 2024. Pemegang berukuran menengah juga telah memperlambat akumulasi secara tajam, sementara Coinbase Premium tetap negatif, menandakan lemahnya permintaan spot A.S.

Hasilnya adalah pasar di mana aktivitas institusional yang meningkat tidak bertransformasi menjadi dukungan harga yang lebih kuat. Ketika lebih banyak modal mengalir ke pembungkus ETF dan pasar futures yang teregulasi, bitcoin semakin dihargai melalui penempatan yang peka terhadap makro seperti lindung nilai dan pergeseran alokasi, bukan akumulasi spot yang berbasis luas.

Penempatan itu kini sedang diuji oleh data inflasi, tulis Enflux. Indeks harga ISM melompat ke 78,3 pada bulan Maret, level tertingginya sejak Juni 2022, sehingga menggerus ekspektasi untuk pemotongan suku bunga dalam waktu dekat. Enflux mengatakan penyesuaian ulang harga tersebut sudah mulai terlihat dalam arus dana, dengan $296 juta dalam arus keluar bersih ETF selama pekan 24 Maret dan arus masuk yang tertahan pada awal April.

Akhir pekan panjang menghilangkan penstabil kunci. Dengan CME ditutup dan penciptaan serta penebusan ETF dijeda, penawaran institusional yang semakin menjadi jangkar harga bitcoin sebagian besar akan absen, membuat perdagangan bergantung pada pasar spot di mana tekanan jual paling bertahan.

CryptoQuant mengatakan reli pelepasan apa pun bisa menghadapi resistensi di antara kisaran kira-kira $71,500 hingga $81,200, level yang telah membatasi rebound sebelumnya dalam struktur pasar bearish saat ini.

Uji yang lebih luas datang bersama data inflasi A.S. pada 9 April. Jika core PCE Maret melampaui 3,1% Februari, ekspektasi pemotongan suku bunga bisa semakin memudar, sehingga memperkuat skenario bearish untuk bitcoin.