Bitcoin (BTC) diperdagangkan di bawah $64.000 pada Kamis setelah debut Ketua Federal Reserve Kevin Warsh yang bersikap hawkish mengguncang aset berisiko, sementara trader mulai memperhitungkan peluang yang meningkat untuk adanya kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun. Pergerakan ini terjadi ketika spot bitcoin exchange-traded fund (ETF) mencatat arus keluar bersih sebesar $82,2 juta pada hari yang sama, menurut SoSoValue, dengan FBTC milik Fidelity menjadi satu-satunya dana yang mencatat arus masuk bermakna sebesar $14 juta. Tekanan terhadap aset kripto mencerminkan ketidakpastian pasar yang lebih luas terkait arah kebijakan The Fed, dengan separuh anggota Federal Open Market Committee kini melihat peluang kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun.
Arus ETF Bitcoin Catat Arus Keluar Bersih $82,2 Juta
Spot bitcoin exchange-traded funds mencatat arus keluar bersih sebesar $82,2 juta pada Kamis, menurut SoSoValue. FBTC milik Fidelity menjadi satu-satunya dana yang mencatat arus masuk bermakna sebesar $14 juta. Spot ether (ETH) ETF mencatat arus keluar bersih sebesar $29,4 juta, dipimpin oleh penarikan sebesar $9,9 juta dari Grayscale Ethereum Mini Trust.
Rangkaian arus keluar sempat terputus pada Selasa, ketika dana-dana tersebut mencatat arus masuk bersih yang tipis sebesar $10,1 juta setelah penarikan selama beberapa minggu. Pembalikan itu berumur pendek begitu arus keluar bersih $82,2 juta pada Rabu mematahkannya.
Bitcoin Diperdagangkan 15% Di Bawah Rata-Rata Sebenarnya $77.200
Bitcoin diperdagangkan 15% di bawah onchain "True Market Mean" sebesar $77.200, diskon yang menjaga rezim yang lebih luas tetap berada di wilayah pasar beruang meski ada pantulan dari titik terendah bulan ini, kata Glassnode dalam laporan Rabu.
Metrik MVRV holder jangka pendek, yang melacak profit atau rugi yang belum direalisasi pada koin yang dipindahkan dalam 155 hari terakhir, telah naik menjadi 0,90 dari 0,81 namun tetap berada di bawah garis impas 1,0. Dasar biaya tersirat untuk kelompok tersebut berada di sekitar $72.600, menyisakan pembeli terbaru sekitar 10% masih berada di bawah air secara rata-rata.
Realized cap, yaitu akumulasi basis biaya dari koin yang beredar, menyusut 1,45% selama 90 hari menjadi $1,07 triliun. Perubahan tujuh hari hampir mandek di -0,18%, tanda pertama bahwa arus keluar modal dari jaringan mungkin mulai melambat.
Likuiditas spot menjadi lebih mendukung sejak bitcoin tergelincir menuju $60.000. Kedalaman order book Binance bergeser tegas ke sisi bid, dengan likuiditas di pihak pembeli kini mengungguli order sell yang bertumpu (resting) dengan margin terlebar dalam beberapa bulan, menurut laporan.
Perubahan Kebijakan Federal Reserve Dorong Volatilitas Pasar
Penurunan bitcoin sepanjang Mei dan Juni mengikuti premi risiko geopolitik yang lebih luas terkait perang AS-Iran, dengan aset tersebut turun sekitar 22% dari $77.486 ke titik terendah $60.861 karena minyak dan emas menarik bid safe-haven, menurut Glassnode.
Memorandum gencatan senjata pekan ini antara Washington dan Teheran mengurai sebagian besar tekanan itu, karena minyak mentah anjlok dari $86 ke $76, sementara bitcoin mengkonsolidasikan pantulannya ke kisaran pertengahan $60.000-an.
Pertemuan pertama Ketua Kevin Warsh di kursi kepemimpinan pada Rabu menghapus forward guidance, mempersingkat pernyataan setelah pertemuan, dan menahan dot miliknya sendiri dari proyeksi suku bunga yang menjadi perhatian ketat, kata Capital.com Senior Financial Market Analyst Kyle Rodda.
Separuh anggota Federal Open Market Committee kini melihat adanya kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun, mendorong probabilitas kenaikan yang tersirat pasar menjadi 90%. Rodda menambahkan, pergeseran itu membuat saham dan emas turun serta dolar menguat.
"Kaum hawk tidak pernah mengganti bulunya," ujar Rodda, menyoroti naluri Warsh yang berfokus pada inflasi sebagai gubernur The Fed pada era 2000-an yang kembali menguat sekarang setelah dia memegang palu.
Analis Riset Bitget Wallet Lacie Zhang, dalam komentar yang dibagikan secara eksklusif kepada The Block, menggambarkan pelemahan (selloff) Rabu terhadap bitcoin dan emas sebagai respons terhadap nada The Fed, bukan keputusan itu sendiri, karena penahanan suku bunga sudah diperhitungkan. "The Fed yang hawkish bisa jadi sudah dihargai; The Fed yang kurang komunikatif lebih sulit untuk di-hedge," jelasnya.
Ia juga memperkirakan volatilitas tidak akan lagi terkonsentrasi di sekitar rapat FOMC, melainkan menyebar di setiap laporan CPI, PPI, PCE, dan pekerjaan dari sekarang hingga Desember, dengan pasar "memperdagangkan setiap rilis data sebagai input kebijakan langsung," prediksi Zhang.
Analis Debat Dampak Geopolitik pada Harga Bitcoin
Mike McCluskey, co-founder dan CEO platform tokenisasi tx serta mantan eksekutif penghubung akun Fidelity Investments, menanggapi bahwa pergerakan harga bitcoin pekan ini bukanlah permainan murni geopolitik.
Faktor pengayun yang lebih besar adalah apakah penurunan harga minyak yang berkelanjutan akan mengkalibrasi ulang outlook inflasi hingga cukup untuk mengubah kebijakan The Fed, jalur yang bergeraknya lebih lambat daripada reaksi pasar terhadap judul gencatan senjata, menurutnya.
Penandatanganan terjadwal hari Jumat di Swiss adalah ujian sesungguhnya, dalam pandangannya, mengingat status perjanjian yang masih sementara, sanksi yang masih membekas, dan ancaman serangan baru jika pembicaraan nuklir gagal.
Trader yang kecewa karena pembalikan pada April dan awal Juni cenderung mengandalkan pengenalan pola ketimbang judul berita, tambah McCluskey. Spot bitcoin ETF akan perlu merangkai arus masuk hingga Jumat agar pergerakan itu tampak seperti "penataan ulang institusional yang nyata, bukan reli penghiburan sesaat," tulisnya.
Rata-Rata Pergerakan 200 Minggu Bitcoin Bertengger di Sekitar $62.358
Penurunan bitcoin melewati rata-rata pergerakan 200 minggu, yang kini berada di dekat $62.358, secara historis menandai beberapa titik masuk terbaik pasar, kata Kraken Chief Economist Thomas Perfumo.
Penutupan di bawah level itu terjadi di sekitar 10% hari perdagangan sejak pertengahan 2017, dan para pembeli di level-level tersebut kemudian mencatat return median di atas 100% dalam setahun dan lebih dari 300% dalam dua tahun.
"Waktu median untuk balik modal pada investasi mereka hanya dua hari," kata Perfumo, menambahkan bahwa drawdown median untuk para pembeli tersebut sepanjang tahun berikutnya hanya 9%.
Sebuah survei terhadap manajer dana kripto untuk newsletter The Block's Funding menemukan sebagian besar masih mengharapkan bitcoin bergerak lebih rendah sebelum ada pemulihan, dengan mengutip ketidakpastian makro, likuiditas yang lebih lemah, dan modal yang berputar ke perdagangan berbasis AI.
Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan menolak pertanyaan itu sama sekali pekan ini, dengan berargumen bahwa menentukan titik dasar (bottom) kurang penting dibanding apakah puncak siklus berikutnya masih ada di depan. "Itu sebenarnya pertanyaan yang keliru untuk ditanyakan investor jangka panjang," ujarnya dalam catatan kepada klien.
Menurut halaman harga The Block, bitcoin terakhir berpindah tangan sekitar $63.900, sementara kripto terbesar kedua, ether, diperdagangkan di bawah $1.750.
FAQ
Apa yang menyebabkan Bitcoin turun di bawah $64.000 pada Kamis?
Bitcoin diperdagangkan di bawah $64.000 pada Kamis setelah debut hawkish Ketua Federal Reserve Kevin Warsh mengguncang aset berisiko. Separuh anggota Federal Open Market Committee kini melihat adanya kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun, sehingga probabilitas kenaikan suku bunga yang tersirat pasar menjadi 90%. Pergeseran itu membuat saham dan emas turun serta dolar menguat.
Berapa banyak Bitcoin ETF kehilangan arus keluar (outflows) pada Kamis?
Spot bitcoin exchange-traded funds mencatat arus keluar bersih sebesar $82,2 juta pada Kamis, menurut SoSoValue. FBTC milik Fidelity menjadi satu-satunya dana yang mencatat arus masuk bermakna sebesar $14 juta. Spot ether ETF mencatat arus keluar bersih sebesar $29,4 juta, dipimpin oleh penarikan sebesar $9,9 juta dari Grayscale Ethereum Mini Trust.
Di mana posisi Bitcoin saat ini dibandingkan True Market Mean?
Bitcoin diperdagangkan 15% di bawah onchain "True Market Mean" sebesar $77.200, menurut Glassnode. Metrik MVRV holder jangka pendek telah naik menjadi 0,90 dari 0,81 namun tetap berada di bawah garis impas 1,0. Basis biaya tersirat untuk kelompok tersebut berada di sekitar $72.600, menyisakan pembeli terbaru sekitar 10% masih berada di bawah air secara rata-rata.
