Bank of America Memperingatkan 70% Sinyal Pasar Bear telah Terpicu di Pasar Saham

Kepala ekuitas AS dan strategi kuantitatif Bank of America, Savita Subramanian, memperingatkan bahwa pasar saham menampilkan sinyal yang secara historis mendahului koreksi 20%. Dalam catatan investor yang dilaporkan oleh Axios, Subramanian menyatakan bahwa 70% penanda pasar beruang perusahaan tersebut saat ini telah terpicu, sama dengan rata-rata yang diamati pada puncak-puncak pasar sebelumnya. Strategis itu mengidentifikasi beberapa indikator peringatan, termasuk ekspektasi keuntungan investor yang tinggi, kondisi kredit yang lebih longgar, dan penyebaran valuasi ekstrem di sektor teknologi yang mencapai level terakhir terlihat pada Februari 2000.

Indikator Pasar Beruang BofA Menunjukkan Tingkat Pemicu 70%

Subramanian mendesak investor untuk "mengambil keuntungan", dengan mengatakan bahwa ia melihat "terlalu banyak tanda bahaya" di pasar. Menurut analis tersebut, "Penanda pasar beruang kami — pemicu yang biasanya mendahului puncak S&P 500 — menunjukkan bahwa kehati-hatian tambahan mungkin diperlukan. Hari ini, 70% dari penanda kami terpicu, sejalan dengan rata-rata yang diamati pada puncak-puncak pasar sebelumnya."

Penanda berfungsi sebagai tolok ukur kondisi pasar. Subramanian mengidentifikasi beberapa indikator yang terpicu, termasuk asumsi investor bahwa perusahaan akan terus menghasilkan laba dengan laju kuat pada tahun-tahun mendatang, serta kondisi kredit yang lebih longgar.

Penyebaran Valuasi Sektor Teknologi Mencapai Level 2000

Subramanian menyoroti penyebaran ekstrem dalam kinerja saham dengan rasio harga terhadap ekuitas yang tinggi dan rendah. Saham dengan valuasi tinggi sedang dihargai, sementara saham dengan valuasi rendah tertinggal.

"Dispersi paling menonjol di Tech, di mana selisih antara median saham pada kuintil dengan kinerja terbaik/terburuk adalah sebesar +120 [percentage points], yang tertinggi sejak Feb. 2000, yaitu +130 [percentage points] menjelang puncak pasar pada 24 Maret 2000," ujar Subramanian.

Analis Morgan Stanley Berbeda Pendapat soal Prospek Pasar Beruang

Morgan Stanley CIO Mike Wilson menyajikan pandangan yang berlawanan, dengan mengatakan bahwa ia tidak percaya pasar saham akan memasuki wilayah pasar beruang. Wilson mengatakan, "Menurut pandangan kami, koreksi itu tak terhindarkan dan pada akhirnya sehat jika bull market ini akan berlanjut hingga akhir tahun, yang tetap menjadi baseline kami."

FAQ

Berapa persentase indikator pasar beruang Bank of America yang saat ini terpicu?

Menurut Savita Subramanian, 70% penanda pasar beruang Bank of America saat ini terpicu, yang sejalan dengan rata-rata yang diamati pada puncak-puncak pasar sebelumnya.

Pada level berapa penyebaran valuasi sektor Tech telah mencapai?

Selisih antara median saham pada kuintil dengan kinerja terbaik dan terburuk di sektor Tech telah mencapai +120 percentage points, level tertinggi sejak Februari 2000, ketika mencapai +130 percentage points menjelang puncak pasar 24 Maret 2000.

Apakah Morgan Stanley setuju dengan peringatan pasar beruang?

Tidak. Morgan Stanley CIO Mike Wilson menyatakan ia tidak percaya pasar saham akan memasuki wilayah pasar beruang, dengan memandang koreksi sebagai "tak terhindarkan dan pada akhirnya sehat" agar bull market dapat berlanjut hingga akhir tahun.