Volume perdagangan Altcoin anjlok dari 100 miliar USD turun menjadi 26,5 miliar USD: Apakah pasar masih memiliki peluang pemulihan?

Volume perdagangan altcoin telah turun drastis, dari puncak di atas 100 miliar USD menjadi sekitar 26,5 miliar USD, mencerminkan penyempitan yang jelas dalam aktivitas pasar. Dalam situasi tersebut, Binance tetap memproses sekitar 7,7 miliar USD, sementara total volume di bursa lain hanya mencapai sekitar 18,8 miliar USD, memperkuat sinyal pelemahan secara luas.

Sumber: CryptoQuantDilihat dari rasio, Binance saat ini menguasai hampir 40% pangsa pasar dan proporsi ini terus meningkat saat tingkat partisipasi umum menurun. Sebelumnya, pada puncaknya bulan Februari dan Oktober 2025, volume perdagangan di Binance pernah berkisar antara 40–50 miliar USD, sementara di bursa lain mencapai hingga 91 miliar USD, mencerminkan permintaan pasar saat itu yang sangat tinggi.

Sumber: CryptoQuantKetika likuiditas menurun di seluruh pasar, tingkat partisipasi juga melemah baik dari segi jumlah pasangan perdagangan maupun ukuran order, menunjukkan selera risiko yang menyempit. Namun, perkembangan ini kemungkinan besar hanya mencerminkan aliran modal yang sementara berada di luar untuk mengamati, bukan menarik diri sepenuhnya. Dalam fase seperti ini, volatilitas biasanya mereda, sekaligus membuka peluang terbentuknya zona akumulasi baru saat psikologi mulai stabil dan likuiditas kembali.

Altcoin memasuki zona “menyerah” saat aliran dana beralih ke Bitcoin

Kelemahan altcoin semakin nyata saat sekitar 38–40% aset yang diperdagangkan berada di sekitar level terendah sejarah, mendorong pasar ke kondisi “menyerah” secara luas. Jika rasio ini terus meningkat, itu akan menjadi sinyal bahwa penurunan bersifat sistemik, bukan hanya terjadi secara lokal di beberapa kelompok aset.

Sumber: CryptoQuantSebaliknya, Bitcoin tetap relatif stabil, menyoroti jarak yang semakin besar antara aset utama dan kelompok aset berisiko. Perkembangan ini mencerminkan pergeseran aliran dana secara jelas, di mana modal cenderung mencari Bitcoin sebagai tempat perlindungan, sekaligus menarik diri dari altcoin. Akibatnya, likuiditas altcoin menurun, permintaan melemah, dan tekanan penurunan harga menjadi lebih kuat.

Namun, pencapaian pasar pada level ekstrem juga bisa menjadi tanda bahwa kekuatan jual mulai melemah. Investor saat ini cenderung lebih berhati-hati, lebih mengutamakan perlindungan modal daripada mencari keuntungan dari posisi berisiko tinggi.

Secara keseluruhan, struktur saat ini menunjukkan pasar masih dalam keadaan rapuh, dengan risiko penurunan belum sepenuhnya hilang. Namun, jika likuiditas kembali, ini bisa menjadi fase yang membuka peluang akumulasi bagi altcoin yang saat ini dihargai terlalu rendah.

Pasar tetap mendekati zona “menyerah” saat derivatif melebihi permintaan spot

Struktur pasar saat ini menunjukkan tekanan yang mulai terkumpul, tetapi belum mencapai ambang batas menyerah. Indeks SOPR dari kelompok investor jangka pendek Bitcoin tetap di sekitar 0,98, yang setara dengan kerugian nyata sekitar -12%. Sejak tahun 2023, zona serupa biasanya menjadi sinyal bahwa koreksi yang lebih dalam akan segera terjadi. Meski begitu, saat ini, tekanan jual masih terkendali dan belum menunjukkan pelarian massal.

CryptoQuantAktivitas likuidasi kontrak masih relatif rendah, sekitar 234 juta USD, dengan 127 juta USD berasal dari posisi beli. Ini menunjukkan bahwa pasar belum mengalami gelombang paksaan untuk menutup posisi secara luas.

Namun, kualitas likuiditas mulai menunjukkan tanda-tanda melemah saat rasio Futures/Spot di Binance mencapai level tertinggi dalam 1,5 tahun. Perkembangan ini mencerminkan peningkatan cepat aktivitas derivatif dibandingkan dengan permintaan spot. Divergensi antara keduanya menunjukkan kondisi keseimbangan yang cukup rapuh, di mana pasar bisa tetap stabil atau dengan cepat beralih ke fase volatilitas baru jika permintaan spot tidak segera membaik.