KOSPI Melonjak 11% dalam Pemulihan Sejarah karena Kekhawatiran Geopolitik Mereda, Mengurangi Rotasi Crypto

Indeks komposit KOSPI Korea Selatan menguat lebih dari 11 persen pada 5 Maret 2026, mencatat kenaikan satu sesi terbesar dalam sejarah satu hari setelah mengalami kerugian terburuk selama ini di tengah ketegangan Timur Tengah yang meningkat.

Pemulihan ini, didorong oleh stabilisasi harga minyak dan sinyal diplomatik antara Washington dan Teheran, menarik kembali lebih dari 1,3 triliun won ke pasar saham, berpotensi membalikkan rotasi modal ke mata uang kripto yang terjadi selama dua hari panik.

Rincian Pemulihan KOSPI dan KOSDAQ

KOSPI naik ke 5.682 pada perdagangan pagi hari, pulih dari penutupan hari Rabu di 5.093 setelah mencapai titik tertinggi intraday di 5.715. KOSDAQ yang banyak memuat teknologi kembali melewati level 1.000, naik lebih dari 11 persen. Sebuah sidecar pembelian aktif di awal perdagangan, sangat kontras dengan sidecar penjualan dan penghentian penuh circuit breaker yang diaktifkan selama sesi sebelumnya.

Won Korea Selatan menguat tajam, kembali dari tertinggi semalam di 1.505 terhadap dolar AS ke sekitar 1.461. Pemulihan mata uang ini sebagian mengimbangi kenaikan bagi investor asing yang memegang aset berdenominasi won.

Samsung Electronics dan SK Hynix, yang telah menurun 21 persen dan 22,75 persen dari puncak akhir Februari, rebound sebesar 13 hingga 15 persen di awal perdagangan. Investor asing, yang menggunakan kedua saham tersebut sebagai likuiditas cadangan selama panik, kembali sebagai pembeli bersih dengan lebih dari 710 miliar won hingga tengah pagi. Investor ritel menambah sekitar 600 miliar won bersama partisipasi institusional.

Faktor Struktural di Balik Volatilitas Pasar Korea

Ketergantungan Energi dan Sensitivitas Ekspor

Korea Selatan mengimpor lebih dari 70 persen kebutuhan energinya dari Timur Tengah dan menjalankan ekonomi yang bergantung pada ekspor dengan sensitivitas tinggi terhadap gangguan pasokan komoditas. Dalam dua sesi 3-4 Maret 2026, KOSPI dan KOSDAQ turun masing-masing 18,43 persen dan 17,97 persen—pencapaian terburuk dan kedua terburuk di pasar global.

Sebagai perbandingan, Nikkei Jepang turun 6,57 persen, indeks acuan Taiwan turun 6,46 persen, dan Shenzhen Composite China turun 3,76 persen selama periode yang sama. Indeks AS secara gabungan menurun kurang dari 0,35 persen.

Konteks Penurunan Sejarah

Penurunan KOSPI sebesar 12,06 persen pada hari Rabu melampaui penurunan 12,02 persen yang tercatat pada 12 September 2001, hari perdagangan setelah serangan teroris 9/11. Rekor 25 tahun ini menyoroti konsentrasi risiko geopolitik yang luar biasa dalam saham Korea setelah serangan AS-Israel terhadap Iran yang memicu kekhawatiran penutupan Selat Hormuz.

Faktor Stabilitas Pasar

Harga minyak stabil, dengan Brent crude bertahan di $81,40 per barel dan West Texas Intermediate di $74,66. Laporan kontak belakang antara Washington dan Teheran meningkatkan sentimen di seluruh pasar Asia.

Wall Street menutup lebih tinggi pada hari Rabu, dengan Nasdaq naik 1,29 persen dipimpin oleh Tesla, Amazon, dan Nvidia. Isyarat eksternal positif ini mendukung pemulihan domestik.

Implikasi untuk Pasar Cryptocurrency

Dinamika Rotasi Modal

Selama dua hari keruntuhan pasar saham, pasar kripto Korea menunjukkan ketahanan relatif, dengan token yang baru terdaftar di Upbit dan Bithumb mencatat kenaikan dua digit bahkan saat saham anjlok. Namun, rebound tajam pasar saham hari Kamis dapat membalikkan dinamika ini.

Dengan investor asing dan ritel mengalirkan kembali lebih dari 1,3 triliun won ke pasar saham dalam satu sesi pagi, daya tarik pasar saham kembali berkuat. Volume perdagangan kripto Korea sudah menurun lebih dari 80 persen selama kenaikan 85 persen KOSPI sejak pemilihan Presiden Lee. Pemulihan V-shape di pasar saham berisiko menguras aliran masuk kripto yang muncul selama dua hari panik.

Pengaruh Mata Uang terhadap Kenaikan Bitcoin

Kembalinya won dari 1.505 ke dekat 1.461 mengurangi daya tarik lindung nilai mata uang yang sempat meningkatkan aset digital. Pengaruh ini terlihat dari data harga: Bitcoin naik 6,4 persen dalam dolar AS selama 24 jam terakhir tetapi hanya sekitar 5 persen di Upbit dalam won. Rebound tajam won menyerap lebih dari satu poin persentase dari kenaikan tersebut bagi pemegang Korea.

Pola Rotasi Sejarah

Korea Selatan adalah salah satu dari sedikit pasar di mana trader ritel memainkan peran utama di kedua pasar saham dan aset digital. Analis telah lama mengamati bahwa trader lokal sering berputar di antara pasar spekulatif daripada keluar dari aset risiko sepenuhnya. Ketika satu pasar mendingin, perhatian trader Korea sering beralih ke pasar lain.

Selama rally saham yang dimulai pada April 2025, yang mendorong KOSPI naik sekitar 180 persen dalam 10 bulan, volume perdagangan di bursa kripto domestik menurun saat trader ritel beralih ke saham teknologi terkait kecerdasan buatan. Pembalikan pasar saham baru-baru ini secara sementara menguntungkan pasar kripto sebelum rebound hari Kamis.

Pandangan Analis dan Target Harga

Mirae Asset menetapkan target pemulihan jangka pendek KOSPI di 5.800. Kiwoom Securities menyarankan bahwa penjualan dua hari tersebut telah secara efektif memperhitungkan premi risiko perang secara penuh, mengurangi kerentanan downside.

Analis tetap berhati-hati namun optimistis, tetapi memperingatkan bahwa jalan ke depan bergantung pada perkembangan geopolitik. Seorang analis berpendapat bahwa blokade Hormuz yang berkepanjangan akan merugikan Iran sendiri, memotong pendapatan devisa Teheran sekaligus mengundang respons militer lebih lanjut. Yang lain menunjukkan bahwa mediator potensial adalah titik balik utama, menyatakan bahwa pada level indeks saat ini, “peluang untuk membeli sangat kuat.”

FAQ: Pemulihan Pasar Korea dan Dampak Kripto

Q: Mengapa KOSPI turun lebih tajam daripada pasar global lain selama kejutan Iran?

A: Korea Selatan mengimpor lebih dari 70 persen energinya dari Timur Tengah dan menjalankan ekonomi yang bergantung pada ekspor dengan sensitivitas tinggi terhadap gangguan pasokan komoditas. Ketika serangan AS-Israel terhadap Iran memicu kekhawatiran penutupan Selat Hormuz, risiko global terkonsentrasi secara luar biasa di Seoul, menjadikan Korea pasar utama yang paling terpukul di dunia.

Q: Bagaimana rebound KOSPI mempengaruhi perdagangan kripto di Korea?

A: Rebound saham menarik kembali modal ritel dan asing ke saham, berpotensi membalik rotasi ke kripto yang terjadi selama dua hari panik. Volume perdagangan kripto Korea sudah menurun secara signifikan selama kenaikan bull 85 persen KOSPI sejak pemilihan Presiden Lee, dan pemulihan V-shape yang tajam berisiko menguras aliran masuk kripto.

Q: Bagaimana pengaruh rebound won terhadap harga Bitcoin bagi trader Korea?

A: Bitcoin naik 6,4 persen dalam dolar AS tetapi hanya sekitar 5 persen di bursa Korea dalam won. Rebound tajam won dari 1.505 ke 1.461 menyerap lebih dari satu poin persentase dari kenaikan tersebut, mengurangi daya tarik lindung nilai mata uang yang sempat meningkatkan aset digital.

Q: Apa target analis untuk KOSPI setelah rebound ini?

A: Mirae Asset menetapkan target pemulihan jangka pendek KOSPI di 5.800. Kiwoom Securities menyarankan bahwa penjualan dua hari tersebut telah memperhitungkan risiko perang secara penuh, dan analis tetap berhati-hati namun optimistis tergantung pada stabilisasi geopolitik yang berkelanjutan.