Arus Kas Kas Treasury Kripto Menurun ke Level Terendah Sejak Oktober 2024

Arus masuk bulanan ke perusahaan treasury aset digital (DAT) melambat menjadi sekitar $555 juta, terlemah sejak Oktober 2024, menurut data DeFiLlama. Angka terbaru ini menegaskan fase yang lebih tenang dalam aktivitas treasury kripto meskipun pasar beralih sebagai respons terhadap perkembangan politik dan sinyal regulasi. Data menunjukkan penurunan yang signifikan dari lonjakan akhir 2024 setelah pemilihan AS, ketika arus masuk meningkat karena investor mengantisipasi lingkungan regulasi yang lebih ramah kripto. Dataset DeFiLlama juga melacak rebound dramatis setelah hasil pemilihan 2024, tetapi momentum tersebut terbukti rapuh di tahun berikutnya, menyoroti bagaimana pemain treasury berputar antara akumulasi dan penggunaan produktif cadangan kripto. Tren saat ini tampaknya mencerminkan kalibrasi yang lebih luas dalam penempatan modal saat peserta pasar menilai kembali risiko dan peluang hasil dari strategi aset digital. Arus masuk ke treasury aset digital sebelumnya melonjak ke lebih dari $12,3 miliar setelah pergeseran terkait pemilihan, menurut data DeFiLlama, sebelum mundur karena siklus harga dan ketidakpastian makro kembali menegaskan diri. Sebagai konteks, periode pemilihan bertindak sebagai katalis untuk arus masuk modal ke strategi treasury kripto, dengan pengamat melacak bagaimana ekspektasi regulasi dapat mempengaruhi paparan perusahaan terhadap aset digital.

Perusahaan treasury aset digital menghadapi lingkungan yang menantang selama setahun terakhir, sebuah hambatan yang semakin diperparah setelah crash pasar kripto Oktober, yang memulai fase bear yang berkepanjangan dan menekan harga aset kembali ke level sebelum pemilihan. Sejak itu, sektor ini telah menghadapi pengawasan yang meningkat dan latar belakang likuiditas yang berhati-hati, memaksa perusahaan untuk memikirkan kembali model bisnis mereka di luar sekadar penyimpanan kripto. Perbincangan tentang bagaimana treasury harus beroperasi telah berkembang dari sekadar menahan (hodling) menjadi strategi yang menghasilkan arus kas dan menambah nilai strategis bagi neraca perusahaan.

Terkait: Perusahaan treasury kripto kemungkinan akan melakukan konsolidasi pada 2026: eksekutif kripto

Revolusi treasury dalam reset pasar

Para eksekutif pelopor berpendapat bahwa era “beli dan tahan” mulai bergeser ke manajemen treasury yang lebih aktif. Dalam sebuah wawancara, Patrick Ngan, kepala investasi Zeta Network Group, sebuah perusahaan teknologi, menekankan perlunya treasury menunjukkan utilitas praktis dari aset tersebut daripada sekadar menyimpannya. “Treasury Bitcoin perusahaan sekarang perlu menunjukkan bahwa mereka benar-benar bisa menggunakan aset tersebut, bukan hanya menyimpannya,” katanya, menegaskan dorongan yang lebih luas untuk mengerahkan kepemilikan kripto dalam kegiatan yang menghasilkan pendapatan.

Penekanan pada pemanfaatan ini sejalan dengan pandangan industri yang lebih luas: treasury kripto dengan arus kas operasional dapat mengungguli yang hanya mengakumulasi kripto tanpa rencana bisnis aktif. Konsensusnya adalah bahwa strategi treasury paling tahan lama mengaitkan aset digital dengan operasi yang sedang berjalan, baik melalui staking atau layanan validasi di jaringan proof-of-stake, penambangan di jaringan proof-of-work, maupun pinjaman DeFi dan usaha sampingan lainnya. Keunggulan kompetitif mungkin dimiliki oleh entitas yang memadukan kripto dengan aliran pendapatan tradisional, daripada memperlakukan aset digital sebagai satu-satunya penyimpan nilai.

Lanskap ini mencakup berbagai model, dari usaha yang didedikasikan untuk kripto hingga strategi hibrid yang mendiversifikasi sumber pendapatan. Tema penting adalah eksplorasi sinergi aset dunia nyata (RWA) untuk mendukung cadangan kripto. Studi kasus dan komentar industri menunjukkan struktur hibrid yang memadukan properti atau aset penghasil arus kas lainnya dengan eksposur BTC, bertujuan menangkap apresiasi sekaligus menghasilkan pendapatan sewa atau operasional. Pendekatan Grant Cardone—mengintegrasikan properti dengan eksposur Bitcoin ke dalam kendaraan treasury hibrid—disebut sebagai contoh praktis bagaimana treasury dapat memanfaatkan aset nyata untuk mendukung pertumbuhan aset digital. Cardone menggambarkan strategi ini sebagai cara menyeimbangkan aliran pendapatan berbasis properti dengan potensi kenaikan kripto, menyarankan bahwa properti dapat memberikan fondasi yang lebih kokoh untuk investasi treasury daripada kendaraan yang hanya berisi kripto.

10 perusahaan treasury kripto terbesar, peringkat berdasarkan kepemilikan kripto mereka. Data DeFiLlama secara visual memetakan skala cadangan aset digital di antara pemain treasury terkemuka, menggambarkan bagaimana sektor ini mengkonsentrasikan aset di antara sejumlah besar pemegang besar sementara banyak lainnya beroperasi dengan neraca yang lebih kecil.

Selain kemitraan properti, treasury juga mengejar aliran pendapatan melalui staking, layanan validator, dan pinjaman DeFi untuk mempertahankan arus kas dan mendukung operasi berkelanjutan. Tujuan utamanya tetap jelas: mengubah kepemilikan kripto menjadi pendapatan berkelanjutan yang dapat mendukung operasi, mendanai inisiatif pertumbuhan, dan mengimbangi volatilitas pasar kripto.

Pendekatan hibrid real estate–Bitcoin Grant Cardone menarik perhatian karena menunjukkan bagaimana strategi treasury dapat menggabungkan keunggulan aset nyata dengan eksposur aset digital. Dalam wawancara dan laporan terkait, Cardone berpendapat bahwa perumahan dapat menyediakan dinamika permintaan non-diskresioner, menciptakan penyeimbang terhadap sifat diskresioner dari banyak pembelian aset digital. Perspektif ini sejalan dengan meningkatnya keinginan para operator treasury untuk mendiversifikasi sumber pendapatan dan mengurangi ketergantungan pada apresiasi harga semata.

Momentum revolusi ini tidak hanya bersifat teoretis. Perbandingan dengan sektor lain menunjukkan bahwa model pendapatan yang didiversifikasi—baik melalui staking, pinjaman, maupun pendapatan sewa—dapat menghasilkan kinerja treasury yang lebih tangguh dari waktu ke waktu. Namun, pasar tetap waspada terhadap risiko makro dan kebijakan. Trajektori sektor kripto sangat terkait dengan perkembangan regulasi di Amerika Serikat dan luar negeri, serta perubahan sentimen investor yang dipengaruhi tren makroekonomi dan korelasi antar aset.

Evolusi treasury kripto adalah soal penyempurnaan strategi dan operasional. Saat perusahaan bereksperimen menggabungkan aset nyata dan kepemilikan digital, industri mengamati bagaimana pendekatan hibrid ini berkinerja dalam hal hasil, likuiditas, dan tata kelola. Pengalaman tahun 2025—ketika arus masuk tetap di bawah $10 miliar selama beberapa bulan sebelum mengalami penurunan lagi—mengingatkan bahwa keberhasilan treasury tidak hanya bergantung pada modal; tetapi juga pada rencana yang jelas untuk menempatkan aset ke dalam kegiatan produktif yang sejalan dengan tujuan perusahaan. Percakapan yang sedang berlangsung berfokus pada bagaimana menyeimbangkan risiko, pengembalian, dan likuiditas dalam lanskap yang terus diawasi secara regulasi dan dinamis ini.

Catatan: Tren utama tetap bahwa penyedia data, peneliti, dan pemangku kepentingan industri akan terus memantau apakah pemain treasury dapat mengubah kepemilikan kripto menjadi arus kas yang stabil dan berulang sambil mempertahankan eksposur terhadap potensi kenaikan pasar kripto.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Perkembangan regulasi di pasar utama yang dapat mempengaruhi eksposur kripto perusahaan dan strategi treasury.

Kemungkinan gelombang konsolidasi di antara perusahaan treasury kripto, sebagaimana dibahas dalam debat industri tentang dinamika 2026.

Struktur kendaraan treasury baru yang memadukan aset nyata dengan kepemilikan digital, termasuk dana hibrid real estate–BTC dan model serupa.

Perubahan ETF dan produk yang diumumkan atau diantisipasi yang dapat mempengaruhi likuiditas dan permintaan investor terhadap aset terkait kripto.

Tonggak utama tahun depan untuk pemain treasury utama, termasuk putaran pendanaan, kemitraan, atau peluncuran layanan penghasil pendapatan.

Sumber & verifikasi

Data DeFiLlama tentang treasury aset digital dan arus masuk (defillama.com/digital-asset-treasuries)

Status posting DeFiLlama yang dirujuk dalam liputan ()

Diskusi konsolidasi treasury kripto ()

Cardone Capital tentang strategi hibrid real estate dan Bitcoin ()

Diskusi harga Bitcoin dan liputan terkait ()

Arus masuk treasury kripto menandai reset pasar

Dalam konteks pasar yang lebih luas, trajektori treasury aset digital tampaknya mencerminkan recalibrasi setelah periode arus masuk besar yang terkait dengan katalis politik dan ekspektasi kebijakan. Rebound yang diamati setelah hasil pemilihan menunjukkan sensitivitas pasar terhadap sinyal regulasi, namun perlambatan berikutnya menunjukkan bahwa investor sedang menilai kembali rasio risiko-imbalan untuk eksposur kripto jangka panjang. Jalan ke depan mungkin bergantung pada apakah treasury dapat mengoperasionalkan kepemilikan mereka menjadi arus kas yang tahan lama dan apakah struktur kendaraan baru dapat menarik modal tanpa mengorbankan pengendalian risiko dan tata kelola.

Konteks pasar: Data terbaru berada dalam lingkungan likuiditas yang berhati-hati di mana kekuatan makro dan perkembangan regulasi terus membentuk sentimen risiko dan alokasi modal di seluruh strategi kripto.

Mengapa ini penting

Bagi investor, gambaran yang berkembang tentang treasury aset digital penting karena menyoroti pergeseran manajemen treasury perusahaan dari akumulasi pasif ke penempatan aktif. Kemampuan mengubah kepemilikan kripto menjadi pendapatan—baik melalui staking, validasi, pinjaman, maupun integrasi aset dunia nyata—dapat mempengaruhi ketahanan neraca dan pendanaan inisiatif strategis. Bagi pembangun dan operator, tren ini menandakan permintaan akan produk treasury yang lebih canggih dan kerangka tata kelola yang mampu mengelola risiko sekaligus memungkinkan eksposur terhadap potensi kenaikan aset digital. Dan bagi pasar secara umum, pergeseran menuju penggunaan yang produktif dapat mempengaruhi siklus likuiditas dan dinamika harga, berpotensi mendukung siklus permintaan yang lebih tahan lama di luar sekadar spekulasi.

Saat perusahaan bereksperimen dengan kaitan dunia nyata dan aliran pendapatan yang beragam, para pemangku kepentingan akan mengamati apakah model-model ini memberikan pengembalian yang konsisten sesuai toleransi risiko. Dialog yang terus berlangsung tentang bagaimana menyusun, mengatur, dan memantau treasury kripto kemungkinan akan membentuk standar industri dan kolaborasi lintas keuangan tradisional, real estate, dan ekosistem aset digital.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Pantau pembaruan regulasi dan perubahan kebijakan yang secara langsung mempengaruhi kepemilikan kripto perusahaan dan strategi treasury.

Awasi persetujuan atau peluncuran produk ETF dan institusional yang baru yang dapat mempengaruhi likuiditas dan arus masuk ke aset terkait kripto.

Perhatikan aktivitas konsolidasi di antara operator treasury dan munculnya platform penghasil pendapatan baru.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Crypto Treasury Inflows Slump to Lowest Since October 2024 di Crypto Breaking News—sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.