Pemerintah Korea Selatan mengeluarkan rencana besar sebesar 100 triliun Won Korea untuk menyelamatkan pasar! Melindungi pasar saham Korea dan menjaga nyawa pembiayaan perusahaan

Korea pasar keuangan baru-baru ini mengalami keruntuhan terbesar dalam sejarah akibat memburuknya situasi di Timur Tengah. Menghadapi kepanikan jual beli dan krisis depresiasi won Korea, pemerintah Korea segera merespons dengan mengumumkan akan aktif menggunakan dana stabilisasi pasar yang melebihi 100 triliun won Korea, untuk menyuntikkan likuiditas dan sepenuhnya menstabilkan pasar keuangan, agar krisis tidak semakin meluas.
(Prakata: Minggu gelap di pasar Asia! Korea membatasi investor ritel, Taiwan menangis, Jepang mengalami kerugian besar dari NISA)
(Latar belakang tambahan: Anak muda Korea tidak lagi trading kripto, malah membeli Samsung dan SK Hynix! Meniru kepercayaan TSMC di Taiwan?)

Daftar Isi Artikel

Toggle

• Serangan Multi Arah dari Berbagai Faktor Negatif
• Penempatan Dana 100 Triliun: Menargetkan Risiko Pasar secara Akurat
• Pertimbangan Strategis: Menjaga Posisi Internasional dan Kepercayaan Pasar

Menghadapi gejolak pasar keuangan global akibat memburuknya situasi di Timur Tengah, otoritas keuangan Korea pada 4 Maret mengumumkan akan mengaktifkan rencana stabilisasi pasar dengan skala mencapai lebih dari 100 triliun won Korea. Karena kenaikan harga minyak memicu kekhawatiran inflasi, suku bunga obligasi Korea melonjak tajam, dan lingkungan pembiayaan perusahaan menghadapi tantangan berat. Untuk mencegah penyebaran kepanikan pasar lebih jauh, pemerintah memutuskan menyuntikkan dana besar-besaran guna memastikan stabilitas obligasi, dana jangka pendek, dan pasar properti.

Serangan Multi Arah dari Berbagai Faktor Negatif

Dalam waktu dekat, konflik di Timur Tengah meningkat, tidak hanya mendorong harga minyak internasional naik, tetapi juga memicu kekhawatiran inflasi di pasar. Dengan kepercayaan investor membeku, suku bunga obligasi Korea pun melonjak. Data menunjukkan, tingkat bunga obligasi korporasi peringkat AA- untuk jangka 3 tahun mencapai 3,8% per tahun pada tanggal 4, dan dalam dua hari perdagangan saja naik sebesar 0,163 poin persentase.

Fluktuasi suku bunga yang tajam dalam waktu singkat menyebabkan perusahaan mengalami kesulitan dalam penerbitan obligasi dan kegiatan pembiayaan lainnya. Para ahli keuangan khawatir, jika kekacauan ini berlanjut, perusahaan non-unggulan mungkin menghadapi krisis likuiditas serius. Selain itu, fenomena “perpindahan simpanan” dari pasar saham menyebabkan bank dan lembaga keuangan tradisional yang biasanya mendukung pasar obligasi kehilangan dana simpanan, sehingga kekuatan pembelian obligasi melemah dan memperburuk ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di pasar obligasi.

Selain itu, akibat konflik di Timur Tengah, suasana perlindungan terhadap risiko meningkat pesat, dan investor asing secara besar-besaran menarik dana dari pasar saham Korea. Posisi leverage yang dipaksa untuk dilikuidasi menciptakan siklus negatif. Saham Korea yang sebelumnya naik karena tren AI tahun ini, tiba-tiba menjadi zona merah. Saham-saham unggulan seperti Samsung Electronics dan SK Hynix mengalami penurunan terbesar, dengan indeks KOSPI turun lebih dari 12% dalam satu hari, memicu mekanisme penghentian otomatis beberapa kali, memperparah gejolak pasar.

Penempatan Dana 100 Triliun: Menargetkan Risiko Pasar secara Akurat

Untuk mengatasi krisis ini, Ketua Komisi Keuangan Korea Lee Eon-ju menggelar rapat darurat dan menginstruksikan pengoperasian aktif “program stabilisasi pasar sebesar 100 triliun won +α”. Penempatan dana besar ini dibagi menjadi tiga bagian utama:

2. Pasar obligasi dan dana jangka pendek (sekitar 37,6 triliun won): termasuk dana stabilisasi pasar obligasi sebesar 20 triliun won dan rencana pembelian obligasi korporasi serta commercial paper (CP) sebesar 10 triliun won, bertujuan langsung mengurangi tekanan pembiayaan perusahaan.
3. Stabilitas pembiayaan proyek properti (PF) (sekitar 60,9 triliun won): menyediakan dana cukup untuk pasar pembiayaan properti yang berisiko tinggi akhir-akhir ini, guna memastikan “penyesuaian lunak” pasar.
4. Dana stabilisasi pasar saham (sedang dipertimbangkan): menghadapi penurunan tajam pasar saham, otoritas sedang mempertimbangkan menginvestasikan dana stabilisasi pasar sebesar 10,7 triliun won yang didirikan selama pandemi COVID-19 tahun 2020. Jika dana ini benar-benar digunakan, ini akan menjadi yang pertama sejak krisis keuangan global 2008.

Pertimbangan Strategis: Menjaga Posisi Internasional dan Kepercayaan Pasar

Meskipun pasar sedang bergejolak, otoritas Korea saat ini belum mempertimbangkan langkah “melarang short selling”. Alasannya, melarang short selling dapat berdampak negatif terhadap rencana Korea untuk bergabung dengan indeks MSCI negara maju.

Secara ringkas, pemerintah Korea mengambil strategi “dua langkah sekaligus”: satu sisi menyediakan likuiditas sebesar 100 triliun won untuk menstabilkan pasar obligasi dan properti; di sisi lain, memantau ketat perubahan spread antara obligasi pemerintah dan obligasi korporasi untuk mencegah munculnya risiko sistemik. Dalam situasi internasional yang masih penuh ketidakpastian ini, “perang perlindungan 100 triliun won” ini akan menjadi kunci apakah ekonomi Korea mampu melewati masa sulit ini dengan selamat.