Pasar koin tiruan mengalami penurunan struktural, 38% token mendekati titik terendah sejarah, dana terus mengalir ke Bitcoin dan Ethereum

Menurut berita pada 4 Maret, data on-chain menunjukkan bahwa ada diferensiasi yang jelas dalam pasar kripto saat ini. Menurut laporan terbaru dari platform data blockchain CryptoQuant, sekitar 38% altcoin diperdagangkan mendekati level terendah sepanjang masa, yang bahkan melebihi kinerja pasar selama turbulensi ekstrem setelah keruntuhan FTX. Analis Darkfost menunjukkan bahwa indikator ini mencerminkan bahwa sejumlah besar token kecil dan menengah masih menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan sementara aset arus utama relatif stabil.

Data menunjukkan bahwa penurunan dan durasi altcoin dalam siklus ini telah mencapai tahap tertinggi. Berbeda dengan likuidasi pasar yang tajam pada tahun 2022, saat ini tidak ada aksi jual paksa skala besar di pasar. Analis percaya bahwa putaran penurunan altcoin ini mungkin lebih disebabkan oleh pengetatan likuiditas, penurunan selera risiko modal, dan arus masuk dana yang terkonsentrasi kembali ke aset dewasa seperti Bitcoin dan Ethereum.

Tren ini semakin diperburuk oleh perubahan struktur pasar. Ketika dana institusional secara bertahap memasuki bidang aset digital, dana lebih cenderung untuk mengalokasikan aset dengan likuiditas yang lebih kuat dan pengakuan pasar yang lebih tinggi. Pada saat yang sama, beberapa proyek ekosistem rantai publik masih mempertahankan aktivitas tinggi, seperti ekosistem Solana, yang masih mempertahankan pertumbuhan partisipasi pengembang dan pengguna, yang selanjutnya memusatkan dana pasar pada beberapa aset naratif arus utama.

Analis juga menunjukkan bahwa sejumlah besar harga altcoin yang mendekati posisi terendah historis berdampak pada likuiditas pasar. Kedalaman buku pesanan beberapa token telah menurun secara signifikan, dan selip transaksi telah berkembang, meningkatkan biaya masuk dan keluar modal. Lingkungan ini dapat dengan mudah menyebabkan fluktuasi harga intraday yang tajam dan meningkatkan ketidakpastian perdagangan jangka pendek.

Di tingkat peraturan, kerangka peraturan Eropa yang berkembang untuk aset digital juga dapat memperkuat tren konsentrasi pasar. Seiring dengan meningkatnya standar kepatuhan dan persyaratan pengungkapan, platform lebih cenderung memprioritaskan mendukung aset kripto dengan transparansi dan likuiditas yang lebih besar. Orang dalam industri percaya bahwa bahkan jika sentimen pasar secara keseluruhan meningkat di masa depan, altcoin marjinal yang tidak memiliki dukungan fundamental dan ekologis mungkin masih berada pada kerugian struktural untuk waktu yang lama.