Kecepatan digitalisasi TradFi di atas ekspektasi! Bitwise: Konflik Iran akhir pekan telah mengubah lanskap keuangan

Chief Investment Officer Bitwise Matt Hougan mengatakan dalam sebuah artikel berjudul “A Weekend of Changing Finance” bahwa selama serangan AS-Israel di Iran, Hyperliquid menjadi pusat perdagangan aset dunia nyata seperti minyak mentah dan emas tokenisasi, dan dia secara signifikan menurunkan ekspektasinya untuk waktu transisi keuangan tradisional (TradFi) ke orbit on-chain.

“Akhir Pekan Perubahan Keuangan”: Krisis Iran Mengungkapkan Kesenjangan Waktu dalam Keuangan On-Chain

Tindakan keras AS-Israel terhadap Iran dimulai sekitar pukul 03:30 UTC pada hari Sabtu, bertepatan dengan penutupan penuh bursa saham AS, Eropa dan Asia. Selama jendela waktu ini ketika sistem keuangan tradisional benar-benar ditutup, platform cryptocurrency seperti Hyperliquid telah menjadi satu-satunya cara bagi investor global untuk mengelola risiko.

Hougan mencatat bahwa selama Sabtu dan Minggu, volume perdagangan Hyperliquid melebihi $115 juta; Produk emas tokenisasi Tether, Tether Gold (XAUt), telah melihat volume perdagangan 24 jamnya melonjak menjadi lebih dari $300 juta; Pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket telah mengalami peningkatan volume perdagangan secara simultan.

Lebih simbolis, Bloomberg mengutip kontrak minyak mentah Hyperliquid sebagai “harga paling relevan” ketika melaporkan respons minyak mentah terhadap ledakan tersebut – media keuangan arus utama mulai melihat derivatif on-chain sebagai alat penemuan harga yang lebih sensitif terhadap waktu daripada pasar tradisional.

Hougan mengatakan dia memperkirakan TradFi membutuhkan waktu 5 hingga 10 tahun untuk pindah ke orbit on-chain, tetapi mengubah penilaiannya akhir pekan ini: “Akhir pekan ini membuktikan saya salah. Sekarang saya yakin itu akan terjadi jauh lebih cepat dari yang saya kira.” Dia menambahkan bahwa saluran perdagangan blockchain sepanjang waktu membuat “bursa saham dan penyelesaian T+1 tampak usang.”

Institusi tidak punya pilihan selain menggunakan tata letak NYSE sepanjang waktu

Hougan mencatat bahwa dana lindung nilai, bank, dan investor institusional lainnya yang ingin “berdagang secara kompetitif” saat ini tidak memiliki pilihan selain menyiapkan dompet stablecoin dan mempelajari cara berdagang di platform seperti Hyperliquid. Hal ini menunjukkan bahwa keterlibatan institusi TradFi dalam keuangan on-chain bukan lagi hanya pilihan strategis yang proaktif tetapi juga langkah defensif yang dipaksa untuk menghadapi krisis.

Bursa Efek New York (NYSE) dan perusahaan induknya Intercontinental Exchange (ICE) mengumumkan pada bulan Januari tahun ini bahwa mereka berencana untuk memungkinkan perdagangan sepanjang waktu dan penyelesaian saham dan ETF secara real-time melalui sistem pasca-perdagangan blockchain, yang mencakup fungsi dukungan dan penyimpanan multi-rantai, tetapi waktu peluncuran, pemilihan blockchain yang mendasarinya, dan arsitektur izin belum diumumkan.

Perbandingan data utama antara keuangan on-chain dan TradFi

Volume perdagangan hiperlikuid selama akhir pekan: Lebih dari $115 miliar (gabungan Sabtu dan Minggu)

Volume perdagangan 24 jam Tether Gold (XAUt): melonjak menjadi lebih dari $300 juta

Waktu acara sangat pentingPemogokan terjadi pada pukul 3:30 pagi UTC pada saat bursa utama di seluruh dunia ditutup

Dikutip oleh Bloomberg: Gunakan kontrak minyak mentah Hiperlikuid sebagai patokan harga minyak mentah yang paling relevan selama krisis

Program NYSE/ICE: Platform perdagangan tokenisasi sepanjang waktu telah diumumkan, tetapi detail teknis inti belum diumumkan

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Mengapa “waktu akhir pekan” konflik AS-Iran memiliki arti khusus bagi transformasi rantai TradFi?

Pasar saham dan komoditas tradisional ditutup selama akhir pekan, dan ketika peristiwa geopolitik besar pecah selama akhir pekan, investor tidak dapat menyesuaikan posisi mereka melalui saluran tradisional. Platform mata uang kripto beroperasi sepanjang waktu, mengisi kekosongan likuiditas ini. Acara akhir pekan ini adalah “tes stres” terbesar hingga saat ini, secara langsung memverifikasi utilitas aktual dari keuangan on-chain selama penutupan pasar tradisional.

Apakah perdagangan minyak mentah dan emas tokenisasi di Hyperliquid mewakili transfer on-chain yang sebenarnya untuk TradFi?

Derivatif minyak mentah dan emas (seperti XAUt emas tokenisasi) diperdagangkan di Hyperliquid, bukan memperdagangkan aset fisik secara langsung. Saat ini, ini lebih merupakan saluran tambahan bagi institusi ketika pasar tradisional tidak dapat dioperasikan, daripada penggantian total. Transfer on-chain TradFi sejati memerlukan tokenisasi skala besar aset tradisional seperti saham dan obligasi dan standarisasi infrastruktur, yang masih akan memakan waktu.

Apa dampak potensial dari program tokenisasi sepanjang waktu NYSE terhadap pasar kripto yang ada?

Jika NYSE meluncurkan platform perdagangan saham tokenisasi sepanjang waktu, itu akan secara signifikan meningkatkan likuiditas on-chain dari aset keuangan tradisional dan dapat memvalidasi atau menantang posisi pasar bursa terdesentralisasi yang ada seperti Hyperliquid. Pada saat yang sama, on-chain dari sejumlah besar dana institusional juga dapat membawa fondasi likuiditas yang lebih dalam ke pasar kripto secara keseluruhan, yang merupakan salah satu tonggak utama dalam “pengarusutamaan” industri kripto.