Laporan BlackRock: Mengapa Bitcoin Bisa Menjadi Aset Pemulihan Terkuat di Tengah Krisis Geopolitik?

Tulisan: Ksatria Blockchain

Saat konflik Israel dan Palestina meletus, meskipun Bitcoin mengalami penurunan pada hari konflik tersebut, kemudian mengalami rebound yang kuat dan semalam menyentuh angka 70.000 dolar AS, mari kita lihat performa Bitcoin dalam krisis geopolitik melalui laporan riset dari BlackRock.

Laporan yang dirilis BlackRock menunjukkan bahwa selama masa gejolak pasar seperti konflik geopolitik dan krisis keuangan, Bitcoin menunjukkan nilai lindung yang unik berbeda dari aset tradisional, menjadi pilihan penting untuk mengurangi risiko global dari segi fiskal, moneter, dan geopolitik.

Sebagai mata uang asli internet yang pertama kali digunakan secara luas di seluruh dunia, Bitcoin secara fundamental menyelesaikan masalah inflasi mata uang tradisional, friksi transaksi lintas negara, dan pembatasan akses.

Bitcoin dan aset tradisional menunjukkan karakteristik korelasi rendah jangka panjang dan korelasi sementara, dengan koefisien korelasi terhadap S&P 500 selama 10 tahun hanya 0,2, mendekati emas. Korelasi jangka pendek sering dipicu oleh perubahan suku bunga riil dolar AS atau likuiditas, dan setelah korelasi tersebut, biasanya cepat pulih, dengan faktor fundamental yang akhirnya menentukan pergerakannya.

Karakteristik ini membuat Bitcoin menunjukkan nilai unik dalam berbagai peristiwa besar seperti konflik geopolitik dan krisis keuangan.

Dalam peristiwa penting seperti konflik Iran dan AS tahun 2020, krisis bank regional AS tahun 2023, dan pengumuman tarif global AS tahun 2025, meskipun Bitcoin mengalami fluktuasi kecil jangka pendek, rebound cepat dan menghasilkan keuntungan positif yang signifikan.

Dalam konflik Iran dan AS, Bitcoin naik 26% dalam 60 hari; dalam krisis bank regional AS, naik 25%; dan dalam peristiwa tarif tahun 2025, naik 23% dalam 60 hari. Sebaliknya, aset tradisional seperti S&P 500 menunjukkan performa yang jauh lebih buruk dalam situasi ini.

Bahkan saat pandemi COVID-19 tahun 2020 dan konflik Rusia-Ukraina tahun 2022, Bitcoin mampu pulih dengan cepat setelah penurunan jangka pendek, menunjukkan kemampuan pemulihan yang kuat.

Analisis laporan menunjukkan bahwa volatilitas jangka pendek Bitcoin yang tidak rasional disebabkan oleh karakteristiknya yang diperdagangkan 24/7 dan penyelesaian transaksi secara langsung. Saat likuiditas pasar tradisional terbatas, Bitcoin mudah dijual, dan pasar kripto serta persepsi investor masih dalam tahap yang belum matang. Namun, volatilitas jangka pendek ini tidak menutupi keunggulan fundamentalnya.

Bitcoin tidak memiliki risiko lawan transaksi tradisional, tidak bergantung pada sistem terpusat mana pun, dan tren jangka panjangnya didorong oleh kekhawatiran terhadap stabilitas mata uang global, stabilitas geopolitik, serta stabilitas fiskal dan politik AS.

Logika ini berlawanan dengan aset risiko tradisional dan menjadi alasan utama mengapa Bitcoin dapat menjadi “pilihan lindung” selama masa panik pasar.

Perlu dicatat bahwa sebagai aset tunggal, Bitcoin tetap memiliki risiko volatilitas tinggi, ketidakpastian regulasi, dan ekosistem yang belum matang, tetapi risiko tersebut tidak tumpang tindih secara signifikan dengan risiko aset tradisional.

Alokasi moderat dan proporsional dapat secara efektif meningkatkan imbal hasil risiko-terhadap-imbalan portofolio, mendiversifikasi risiko fiskal, moneter, dan geopolitik. Inilah inti dari mengapa Bitcoin tidak dapat didefinisikan hanya melalui kerangka “preferensi risiko / lindung risiko” tradisional.

Secara keseluruhan, meskipun dalam jangka pendek Bitcoin mungkin berkorelasi dengan aset tradisional, dalam konteks ketegangan geopolitik dan ketidakpastian keuangan serta politik global yang meningkat, kemampuan pemulihan dan performa keuntungan unik yang ditunjukkan selama berbagai krisis menjadikannya aset langka untuk mengurangi risiko terkait dalam portofolio investasi, dengan nilai diversifikasi jangka panjang yang signifikan.