PayPay Mengincar Hingga $1,1 Miliar dalam IPO Nasdaq, Menggunakan Dukungan SoftBank dan Kepemilikan Binance Japan

PayPay Corp., penyedia pembayaran non-tunai terbesar di Jepang dan pemegang saham sebesar 40% di Binance Japan, mengajukan permohonan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada 2 Maret 2026 untuk mengumpulkan dana hingga 1,1 miliar dolar AS melalui penawaran umum perdana di Nasdaq Global Select Market.

Perusahaan yang berbasis di Tokyo ini dan pemegang saham penjual yang terkait dengan SoftBank Vision Fund II menawarkan 55 juta saham deposit Amerika dengan harga antara 17 hingga 20 dolar AS per saham, menargetkan penilaian lebih dari 13 miliar dolar AS di ujung atas kisaran harga. IPO ini, yang diperkirakan akan dihargai pada 11 Maret, merupakan listing terbesar dari perusahaan Jepang di AS dalam sejarah dan terjadi di tengah volatilitas pasar yang meningkat setelah serangan militer akhir pekan terhadap Iran.

Rincian IPO dan Penilaian

PayPay menawarkan 31,1 juta receipt deposit Amerika, sementara afiliasi dari SoftBank Vision Fund II menjual 23,9 juta ADR, menurut pengajuan SEC. Setiap ADR mewakili satu saham biasa. Pada harga tertinggi 20 dolar AS, PayPay akan mencapai kapitalisasi pasar sekitar 13,4 miliar dolar AS berdasarkan saham yang beredar yang tercantum dalam pengajuan.

Otoritas Investasi Abu Dhabi, unit dari Qatar Investment Authority, dan cabang dari raksasa pembayaran Visa Inc. telah menyetujui untuk membeli saham senilai hingga 220 juta dolar AS secara total, memberikan dukungan investor utama untuk penawaran ini.

Awalnya, IPO dijadwalkan akan diluncurkan sebelum pasar dibuka pada 2 Maret, tetapi ditunda setelah pasar global terguncang oleh serangan udara AS dan Israel terhadap Iran selama akhir pekan, yang menyebabkan lonjakan harga energi dan hasil obligasi. Pemasaran resmi kini diharapkan akan dimulai setelah penundaan tersebut.

Hubungan dengan SoftBank dan Kontrol Voting

Dikutip dari pengajuan, Grup SoftBank diperkirakan akan mengendalikan sekitar 92% hak suara di PayPay setelah IPO. Perusahaan ini didirikan pada 2018 sebagai usaha patungan dengan Paytm, perusahaan pembayaran India yang didukung SoftBank Vision Fund.

Pendiri SoftBank, Masayoshi Son, awalnya mendorong penilaian hingga 20 miliar dolar AS, meskipun kisaran saat ini mencerminkan kondisi pasar yang lebih konservatif. Penawaran ini memberi SoftBank aset yang diperdagangkan secara publik lainnya yang terkait dengan strategi keuangan digital yang lebih luas, sementara konglomerat ini terus memonetisasi kepemilikan untuk membiayai investasi baru di bidang kecerdasan buatan. Hanya antara Juni dan Desember 2025, SoftBank Group telah menjual hampir 13 miliar dolar AS saham T-Mobile US Inc.

Kemitraan Strategis dengan Binance Japan

PayPay memperdalam keterlibatannya di pasar cryptocurrency melalui aliansi modal dan bisnis dengan Binance Japan pada Oktober 2025, dengan mengakuisisi 40% saham di bursa tersebut. Kemitraan ini bertujuan menghubungkan pembayaran digital dengan cryptocurrency, memungkinkan pengguna Binance Japan untuk membiayai pembelian dan menarik hasil melalui PayPay Money.

Integrasi ini merupakan jembatan strategis antara infrastruktur pembayaran non-tunai terbesar di Jepang dan ekosistem cryptocurrency yang berkembang. Dengan lebih dari 72 juta pengguna terdaftar per Desember 2025 di negara dengan sekitar 123 juta penduduk, PayPay menyediakan jangkauan distribusi yang signifikan untuk layanan keuangan terkait kripto.

Binance Japan beroperasi sebagai entitas lokal dari bursa cryptocurrency global Binance, melayani pelanggan Jepang di bawah pengawasan regulasi.

Kinerja Keuangan dan Pertumbuhan Pengguna

PayPay melaporkan laba sebesar ¥103,3 miliar dari pendapatan ¥278,5 miliar selama sembilan bulan yang berakhir Desember 2025, dibandingkan laba ¥28,96 miliar dari pendapatan ¥220,4 miliar dalam periode yang sama tahun sebelumnya. Hasil keuangan ini menunjukkan ekonomi skala perusahaan seiring dengan percepatan adopsi pembayaran non-tunai di Jepang.

Per Desember 2025, pengguna PayPay melebihi 72 juta, mewakili lebih dari setengah total populasi Jepang. Perusahaan mencapai adopsi yang cepat melalui pemasaran besar-besaran, subsidi pengguna yang agresif, dan dukungan dari SoftBank dalam menandatangani merchant di seluruh Jepang.

Pembayaran kode QR menyumbang 9,6% dari total transaksi non-tunai di Jepang pada 2024, naik dari hanya 0,2% pada 2018, menurut Kementerian Ekonomi, Perdagangan, dan Industri Jepang. Kartu kredit tetap dominan dengan pangsa pasar 82,9% dari pembayaran non-tunai, meskipun pangsa pasar mereka secara bertahap menurun.

Ekspansi Internasional dan Kemitraan Visa

PayPay telah memperluas secara internasional menjelang penawaran globalnya. Pada 2025, perusahaan mulai menyediakan layanan di lebih dari 2 juta toko di Korea Selatan untuk pelanggan Jepang yang bepergian ke luar negeri. Pada Februari 2026, PayPay mengumumkan kemitraan dengan Visa untuk menjajaki peluang di pasar AS.

Inisiatif ekspansi ini menempatkan PayPay untuk memperluas jangkauannya di luar batas Jepang dan menangkap volume pembayaran dari wisatawan Jepang di luar negeri sekaligus berpotensi memasuki pasar baru.

Penjamin Emisi dan Jadwal Listing

Penawaran ini dipimpin oleh Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co., Mizuho Financial Group, dan Morgan Stanley. Saham diperkirakan akan diperdagangkan di Nasdaq Global Select Market dengan simbol “PAYP.”

IPO ini diperkirakan akan dihargai pada 11 Maret, dengan asumsi kondisi pasar stabil setelah volatilitas awal yang dipicu oleh konflik di Timur Tengah. Debut yang sukses akan menjadi salah satu listing Jepang terbesar di AS dalam beberapa tahun terakhir dan menguji minat investor terhadap penawaran fintech di tengah ketidakpastian geopolitik.

FAQ: IPO PayPay dan Kepemilikan Binance Japan

Apa hubungan PayPay dengan Binance Japan?

PayPay mengakuisisi 40% saham di Binance Japan pada Oktober 2025 melalui aliansi modal dan bisnis. Kemitraan ini memungkinkan pengguna Binance Japan untuk membiayai pembelian dan menarik hasil melalui PayPay Money, menghubungkan platform pembayaran non-tunai terbesar di Jepang dengan layanan pertukaran cryptocurrency.

Apa perkiraan penilaian dan waktu IPO PayPay?

PayPay berusaha mengumpulkan hingga 1,1 miliar dolar AS dengan menawarkan 55 juta saham deposit Amerika seharga 17 hingga 20 dolar AS per saham. Pada harga tertinggi, perusahaan akan dinilai sekitar 13,4 miliar dolar AS. IPO ini diperkirakan akan dihargai pada 11 Maret 2026, setelah penundaan singkat akibat volatilitas pasar dari konflik di Timur Tengah.

Berapa banyak kendali yang akan dipertahankan SoftBank setelah IPO?

Grup SoftBank diperkirakan akan mengendalikan sekitar 92% hak suara di PayPay setelah IPO. Perusahaan ini awalnya didirikan sebagai usaha patungan dengan Paytm yang didukung SoftBank pada 2018 dan telah menerima dukungan besar dari SoftBank dalam akuisisi merchant dan pertumbuhan pengguna.