Arthur Hayes Mengaitkan Konflik Iran dengan Potensi Pelonggaran Fed, Ramalkan Kenaikan Bitcoin

Co-founder BitMEX Arthur Hayes menerbitkan sebuah esai pada 2 Maret 2026, berpendapat bahwa keterlibatan militer Amerika Serikat yang berkepanjangan dengan Iran akan meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve dan ekspansi moneter, yang pada akhirnya akan menguntungkan harga Bitcoin.

Hayes menyajikan analisis sejarah yang menunjukkan bahwa setiap presiden AS sejak 1985 telah meluncurkan aksi militer di Timur Tengah, diikuti oleh siklus pelonggaran Fed, dan menyarankan konflik saat ini dengan Iran akan mengikuti pola yang sama. Bitcoin diperdagangkan mendekati $66.200 saat publikasi, turun sekitar 47% dari rekor tertinggi Oktober 2025 sebesar $126.000, dengan Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto menunjukkan sentimen ketakutan ekstrem.

Pola Sejarah Keterlibatan Militer dan Kebijakan Fed

Hayes meneliti empat dekade operasi militer AS di Timur Tengah dan hubungannya dengan kebijakan moneter Federal Reserve. Analisisnya mengidentifikasi tiga preseden di mana kampanye militer besar diikuti oleh pelonggaran bank sentral.

Selama Perang Teluk 1990 di bawah Presiden George H.W. Bush, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan pertama setelah dimulainya konflik tetapi memberi sinyal bahwa pelonggaran kemungkinan diperlukan jika perang berlanjut. Fed kemudian memotong suku bunga pada pertemuan November dan Desember 1990, menyebut perang sebagai faktor yang memperumit kinerja ekonomi. Pernyataan komite menyebutkan “ketidakpastian yang meningkat” dan “kinerja ekonomi yang kurang memuaskan akibat peristiwa di Timur Tengah” sebagai faktor yang memperumit formulasi kebijakan moneter.

Setelah serangan 11 September 2001 dan Perang Melawan Teror global berikutnya, Ketua Fed Alan Greenspan memimpin pemotongan darurat suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan FOMC khusus. Greenspan menyebutkan “tingkat ketakutan dan ketidakpastian yang meningkat” yang menempatkan “tekanan ke bawah yang cukup besar pada harga aset” dan meningkatkan “kemungkinan deflasi harga aset.” Fed melanjutkan pelonggaran selama perang di Irak dan Afghanistan, dengan pernyataan November 2001 mengakui bahwa “redistribusi sumber daya yang diperlukan untuk meningkatkan keamanan mungkin membatasi kemajuan produktivitas untuk sementara waktu.”

Di bawah Presiden Barack Obama dengan lonjakan pasukan di Afghanistan pada 2009, Fed telah menurunkan suku bunga ke nol dan memulai pelonggaran kuantitatif melalui pembelian aset berskala besar pada akhir 2008, meninggalkan ruang kebijakan moneter konvensional untuk penyesuaian lebih lanjut.

Penerapan pada Konflik Iran Saat Ini

Hayes menerapkan kerangka sejarah ini pada keterlibatan militer AS yang sedang berlangsung dengan Iran setelah kematian Pemimpin Tertinggi Ayatollah Ali Khamenei melalui serangan terkoordinasi pada 28 Februari. Ia menggambarkan perubahan rezim Iran sebagai tujuan bipartisan lama di antara pembuat kebijakan AS sejak 1979, memberikan perlindungan politik bagi Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter guna mendukung tujuan pemerintah.

Esai tersebut menyarankan bahwa Fed kemungkinan akan memotong suku bunga atau memperluas jumlah uang untuk membiayai rekonstruksi Iran dan mendukung kepercayaan ekonomi selama periode konflik. Hayes mencatat bahwa keberuntungan politik Presiden Trump dan prospek legislatif Partai Republik dalam pemilihan November akan bergantung sebagian pada kinerja pasar aset keuangan, menciptakan tekanan tambahan untuk kebijakan moneter yang akomodatif.

Data Pengeluaran Federal dan Perawatan Veteran

Hayes menyajikan data yang menunjukkan bahwa persentase anggaran federal yang dialokasikan untuk Departemen Urusan Veteran telah meningkat dua kali lipat lebih cepat dari total pengeluaran federal sejak 1985. Metode ini digunakan sebagai proxy untuk biaya manusia dan keuangan jangka panjang dari keterlibatan militer di Timur Tengah yang berkelanjutan. Analisis juga mencatat penurunan tingkat suku bunga dana federal efektif setelah kampanye militer besar selama periode yang sama.

Rekomendasi Perdagangan dan Konteks Pasar

Meskipun memiliki tesis jangka panjang yang optimis, Hayes menyarankan investor bersabar dan menunggu tindakan kebijakan Fed yang nyata sebelum meningkatkan eksposur terhadap Bitcoin dan altcoin tertentu. “Kita tidak tahu berapa lama Trump akan tetap tertarik menghabiskan miliaran, jika tidak triliunan, dolar untuk membentuk politik Iran sesuai keinginannya,” tulis Hayes. “Tindakan yang bijaksana adalah menunggu dan melihat.”

Hayes secara khusus merekomendasikan menunggu Fed memotong suku bunga atau memulai pencetakan uang untuk mendukung tujuan pemerintah di Iran sebelum menginvestasikan modal ke Bitcoin dan apa yang dia sebut “altcoin berkualitas tinggi.”

Bitcoin telah menurun selama lima bulan berturut-turut hingga Februari 2026, turun sekitar 30% dari tahun ke tahun dan 47% dari rekor tertinggi Oktober 2025. Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto tetap berada di wilayah ketakutan ekstrem selama periode ini, mencerminkan sentimen bearish yang berkelanjutan di kalangan pelaku pasar.

FAQ: Analisis Konflik Iran Arthur Hayes

Apa bukti sejarah yang dikutip Arthur Hayes untuk tesisnya?
Hayes menyebutkan tiga preseden: Perang Teluk 1990 di bawah Presiden George H.W. Bush, di mana Fed memotong suku bunga pada November dan Desember 1990 sambil menyebut konflik Timur Tengah sebagai faktor yang memperumit; periode setelah 9/11 di bawah Presiden George W. Bush, di mana Fed melakukan pemotongan darurat dan melanjutkan pelonggaran selama perang Irak dan Afghanistan; dan lonjakan pasukan di Afghanistan 2009 di bawah Presiden Obama, yang terjadi saat suku bunga sudah di nol dan pelonggaran kuantitatif sedang berlangsung.

Bagaimana Hayes menyarankan investor bersikap terhadap skenario ini?
Hayes menyarankan pendekatan sabar, menunggu pemotongan suku bunga Fed atau pencetakan uang sebelum meningkatkan eksposur ke Bitcoin dan altcoin tertentu. Ia menambahkan bahwa durasi dan intensitas keterlibatan AS di Iran masih belum pasti, sehingga posisi langsung dianggap terlalu dini.

Bagaimana kondisi sentimen pasar Bitcoin saat ini?
Bitcoin diperdagangkan mendekati $66.200, turun sekitar 47% dari rekor tertinggi Oktober 2025 sebesar $126.000. Aset ini mencatat lima bulan berturut-turut penurunan, dan Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto tetap berada di wilayah ketakutan ekstrem, menunjukkan sentimen bearish yang berkelanjutan di kalangan pelaku pasar.