Bitcoin Under nilai dibandingkan emas: Analis memberi sinyal kenaikan di depan

Bitcoin (CRYPTO: BTC) secara luas dianggap undervalued jika diukur terhadap aset penyimpan nilai tradisional seperti emas dan pasokan uang secara umum, menurut Samson Mow, kepala eksekutif perusahaan teknologi Bitcoin Jan3. Dalam sebuah posting di X pada hari Sabtu, Mow berpendapat bahwa BTC berada sekitar 24% hingga 66% di bawah tren relatif terhadap kapitalisasi pasar emas atau tingkat likuiditas global, sementara emas sendiri tampak terlalu overextended. Klaim ini menambahkan nada kontra terhadap perdebatan yang sedang berlangsung tentang apakah pasar kripto telah menemukan dasar atau hanya berhenti sejenak sebelum melanjutkan penurunan atau kenaikan.

Pada saat yang sama, tolok ukur harga makro menggambarkan gambaran yang campur aduk. Kontrak berjangka emas untuk pengiriman April ditutup di $5.247,90, sementara gold tokenized PAX Gold USD diperdagangkan sekitar $5.404,14 saat penulisan ini. Dalam konteks tersebut, Mow menunjuk ke Z-score Bitcoin—sebuah metrik yang mengukur seberapa dekat harga BTC saat ini mengikuti rata-rata jangka panjangnya relatif terhadap tolok ukur, dalam hal ini rasio BTC terhadap emas. Z-score sebesar 0 berarti harga sesuai dengan rata-rata historis; nilai negatif menandakan aset diperdagangkan di bawah rata-rata tersebut.

Z-score untuk rasio BTC terhadap emas berada sekitar -1,24 saat berita ini ditulis, menunjukkan bahwa BTC tetap di bawah rata-rata historisnya tetapi tidak sejauh yang terlihat dalam episode sebelumnya. Data dari TradingView menunjukkan bahwa indikator ini pernah berayun secara luas di masa lalu, termasuk saat rasio turun jauh di bawah norma. Misalnya, pada November 2022, Z-score BTC terhadap emas sempat menyentuh di bawah -3, sebuah periode yang bertepatan dengan runtuhnya FTX dan rally BTC lebih dari 150% selama 12 bulan berikutnya.

Sejarah rebound yang tegas setelah dislokasi yang dalam ini juga tercermin dari siklus sebelumnya. Saat krisis Covid pada Maret 2020, Z-score turun di bawah -2 dan BTC mencapai titik terendah di sekitar $3.717, sebelum melonjak lebih dari 300% dalam tahun berikutnya, mencapai puncak yang saat itu sangat tinggi di sekitar $69.000 pada November 2021. Pola-pola ini mendorong beberapa analis untuk menarik paralel dengan kondisi saat ini, sementara yang lain memperingatkan bahwa lanskap makro dan regulasi telah berkembang, yang berpotensi mengubah cara sinyal-sinyal ini berperilaku secara real-time.

Meskipun Mow menyoroti potensi kenaikan berdasarkan celah valuasi dan pemicu Z-score historis, beberapa pelaku pasar tetap berhati-hati. Sejumlah analis memproyeksikan penurunan lebih lanjut karena sentimen investor yang goyah di tengah ketegangan geopolitik dan ketidakpastian makro yang terus-menerus. Beberapa percaya pasar bisa menguji level yang lebih rendah, dengan diskusi yang membayangkan kemungkinan pergerakan menuju level terendah baru untuk siklus saat ini. Namun bahkan dalam kubu yang lebih berhati-hati ini, data yang sama yang digunakan Mow—sinyal nilai dan momentum on-chain—sering disebut sebagai petunjuk penting untuk pergeseran arah yang bermakna berikutnya.

Sebagai konteks, narasi kripto yang lebih luas mencakup arus yang berlawanan—dari angin topan seperti minat institusional dan likuiditas makro hingga hambatan seperti risiko regulasi dan tekanan likuiditas episodik. Titik fokus bagi banyak pengamat tetap pada peran Bitcoin sebagai lindung nilai potensial atau sebagai aset risiko-tinggi tergantung saatnya, serta bagaimana ia bertahan dari guncangan makro dan siklus likuiditas. Perkembangan akhir pekan di Timur Tengah menambah lapisan risiko geopolitik lain, menegaskan bahwa pasar kripto, seperti pasar tradisional, tidak kebal dari peristiwa global.

Seiring berkembangnya perdebatan tentang trajektori BTC, pasar diingatkan akan siklus-siklus sebelumnya di mana celah valuasi dan sentimen ekstrem telah mendahului pembalikan tajam. Pertanyaannya tetap apakah harga saat ini di kisaran menengah-tinggi $60.000 akan mencerminkan durasi yang meniadakan pola-pola sebelumnya itu atau apakah suasana hati yang lebih berhati-hati akan mendorong Bitcoin ke ujung bawah spektrum sebelum muncul katalis baru.

Singkatnya, meskipun aksi harga terus berosilasi di dekat level saat ini, diskusi yang sedang berlangsung tentang nilai wajar BTC relatif terhadap emas dan pasokan uang—yang diperkuat oleh analisis Z-score—memberikan kerangka untuk menilai titik balik potensial. Beberapa minggu ke depan bisa menguji ketahanan rentang saat ini, terutama jika rasio BTC terhadap emas kembali ke rata-rata historisnya atau jika perkembangan makro kembali menegaskan pengaruhnya terhadap sentimen pasar.

Kerangka Z-score telah menunjukkan bahwa ketika pergerakan rasio BTC terhadap emas melampaui norma historis, koreksi atau reli biasanya mengikuti dalam beberapa bulan berikutnya. Pembacaan saat ini sekitar -1,24 membuka kemungkinan pengujian ke atas jika support bertahan dan selera risiko kembali pulih.

Bitcoin akan jatuh ke $50.000?

Pandangan kontra yang disampaikan di sini bertentangan dengan koor analis yang memperingatkan bahwa penurunan lebih jauh mungkin akan terjadi, didorong oleh kehati-hatian investor yang berkelanjutan dan ketegangan geopolitik. Beberapa pengamat menandai kemungkinan BTC menelusuri jalur menuju angka $50.000, berargumen bahwa aksi harga bisa meniru atau melebihi pola bear market sebelumnya saat data makro dan sinyal regulasi berkembang. Sebaliknya, mereka yang menekankan valuasi dan preseden historis menunjuk ke indikator yang sama yang secara historis mendahului reli besar setelah penurunan tajam, menyiratkan bahwa dasar harga mungkin sedang terbentuk meskipun volatilitas tetap tinggi.

Perdebatan yang sedang berlangsung tentang proses dasar harga BTC bukan hanya soal harga—ia menyentuh dinamika likuiditas, sentimen risiko, dan ketahanan katalis khusus kripto seperti aktivitas on-chain, ekonomi penambangan, dan partisipasi institusional. Saat BTC berada dalam kisaran, para trader kemungkinan akan memantau level teknikal utama, laju masuknya likuiditas, dan bagaimana guncangan makro diterjemahkan ke dalam pergerakan risiko-tinggi atau risiko-rendah di pasar kripto.

Akhirnya, diskusi ini berpusat pada bagaimana investor menafsirkan sinyal valuasi dalam konteks lingkungan makro yang masih rapuh dan harapan regulasi yang terus berkembang. Beberapa prediksi memanggil re-rating dramatis, sementara yang lain berargumen bahwa pemulihan berkelanjutan bisa muncul seiring meningkatnya kepercayaan dan fundamental yang sejalan dengan aksi harga. Leg berikut dari narasi ini akan dibentuk oleh keseimbangan antara momentum spekulatif dan utilitas nyata yang terus mendefinisikan trajektori jangka panjang pasar kripto.

Mengapa ini penting

Argumen berbasis valuasi seperti Mow menegaskan poin yang lebih luas: pasar kripto tidak hanya didorong oleh narasi atau hype tetapi oleh hubungan yang terukur terhadap aset keuangan yang lebih luas. Jika harga Bitcoin mulai menutup celah dengan emas dan pasokan uang secara berkelanjutan, hal ini akan mengubah kalkulus risiko-imbalan bagi peserta ritel maupun institusional, berpotensi merombak alokasi portofolio dan strategi lindung nilai.

Selain itu, perbandingan BTC terhadap emas membingkai bagaimana aset kripto dipersepsikan dalam konteks aset penyimpan nilai tradisional. Perpindahan kembali ke norma historis dalam rasio ini bisa menandakan minat yang diperbarui terhadap kripto sebagai penyimpan nilai non-sovereign atau sebagai kendaraan diversifikasi, meskipun emas tetap menjadi jangkar yang akrab untuk pengelolaan risiko. Dinamika ini penting tidak hanya bagi trader tetapi juga bagi pengembang, penambang, dan manajer dana yang menilai bagaimana pasar kripto cocok dalam target eksposur yang lebih luas.

Dari perspektif struktur pasar, sinyal-sinyal ini juga memengaruhi aliran likuiditas, korelasi antar-asset, dan kecepatan di mana produk kripto—seperti ETF dan kendaraan investasi berbasis bursa—dapat menarik dana baru. Dalam lingkungan di mana volatilitas makro tetap menjadi fitur yang terus-menerus, sinyal yang mengindikasikan potensi kompresi atau ekspansi volatilitas akan diamati secara ketat oleh peserta yang ingin mengkalibrasi risiko dan imbalan.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Pantau aksi harga BTC terhadap ambang Z-score -2 dan -3 untuk rasio BTC terhadap emas, perhatikan apakah rasio kembali ke rata-rata atau menyimpang lebih jauh.

Lacak rasio BTC terhadap emas di TradingView untuk tanda-tanda pergeseran momentum yang sejalan dengan tren likuiditas makro atau pergeseran sentimen risiko-tinggi/risk-on.

Perhatikan indikator makro dan pembaruan regulasi yang mempengaruhi likuiditas kripto dan kepercayaan investor, terutama di wilayah dengan diskusi kebijakan aktif.

Amati faktor pendorong harga utama seperti aliran modal di bursa, ekonomi penambangan, dan laju adopsi di kanal institusional dan ritel.

Sumber & verifikasi

Samson Mow, posting di X yang membahas valuasi Bitcoin relatif terhadap emas dan pasokan uang global (tautan disediakan dalam liputan asli).

Data TradingView untuk rasio BTC terhadap emas (BTCXAU) digunakan untuk menggambarkan dinamika Z-score.

Referensi historis tentang runtuhnya FTX dan reli BTC berikutnya dari liputan Cointelegraph.

Laporan Cointelegraph tentang dinamika harga era Covid dan reli BTC ke level tertinggi multi-tahun.

Tautan ke harga Gold tokenized (PAX Gold USD) yang disebutkan dalam konteks tolok ukur harga emas.

Sinyal valuasi Bitcoin dan potensi pembalikan

Bitcoin (CRYPTO: BTC) berada di persimpangan yang ditandai oleh perbandingan valuasi dan metrik momentum yang secara historis mendahului pergerakan signifikan. Klaim utama Samson Mow adalah bahwa BTC secara signifikan undervalued relatif terhadap kapitalisasi pasar emas dan pasokan uang yang lebih luas—penilaian ini didasarkan pada celah kuantitatif, bukan sekadar sentimen. Secara spesifik, dia menunjukkan bahwa level saat ini sekitar 24% hingga 66% di bawah garis tren ketika dibandingkan dengan kapitalisasi pasar emas atau tingkat likuiditas global. Sebaliknya, emas, sebagai lindung nilai tradisional, digambarkan sebagai overextended dalam kerangka ini.

Argumen ini sangat bergantung pada Z-score BTC terhadap emas, sebuah indikator yang mengukur seberapa jauh harga BTC menyimpang dari rata-rata jangka panjangnya saat diukur terhadap emas. Saat ini, Z-score berada di sekitar -1,24, menunjukkan bahwa BTC di bawah rata-rata historisnya tetapi tidak dalam wilayah yang secara inheren menandai reli parabolik. Namun, di masa lalu, metrik yang sama pernah menandai pembalikan kuat: pada November 2022, Z-score rasio ini turun di bawah -3, sebuah latar belakang yang mendahului kenaikan sekitar 150% dalam BTC selama setahun berikutnya saat trader mencerna runtuhnya FTX dan lingkungan likuiditas yang lebih luas.

Analogi historis adalah fitur yang berulang di pasar kripto, dan periode Covid-19 sering disebut bersamaan dengan narasi Z-score. Pada Maret 2020, metrik ini turun di bawah -2 dan BTC mencapai titik terendah di sekitar $3.717 sebelum melakukan pemulihan multi-ratus persen dalam 12 bulan berikutnya, yang berujung pada reli 2021 yang membawa harga ke sekitar $69.000. Episode-episode ini menunjukkan bagaimana celah valuasi yang besar dan tekanan makro dapat bertepatan dengan upside yang besar jika permintaan kembali dan selera risiko stabil.

Namun, siklus saat ini memiliki kerutan tersendiri. Beberapa analis memproyeksikan penurunan lebih jauh seiring investor menyerap ketidakpastian makro dan ketegangan geopolitik, dengan target harga yang mempertimbangkan pergerakan menuju area $50.000. Yang lain berpendapat bahwa kombinasi kembali ke norma historis dalam valuasi BTC terhadap emas dan keinginan yang diperbarui untuk mengalokasikan modal ke aset kripto dapat memicu kenaikan baru. Kebenarannya kemungkinan terletak di antara keduanya, dipengaruhi oleh seberapa cepat kondisi likuiditas menormalkan, bagaimana regulasi berkembang, dan seberapa banyak aktivitas on-chain mengonfirmasi utilitas jaringan yang berkelanjutan.

Latar belakang harga tetap cair, dengan BTC diperdagangkan di kisaran pertengahan hingga atas $60.000-an dan lingkungan pasar yang masih menghargai ketahanan dan katalis yang jelas. Jika hubungan dasar ini terus sesuai dengan siklus masa lalu—celah valuasi menutup, sentimen risiko bergeser, dan likuiditas membaik—potensi untuk dorongan harga yang baru tidak bisa diabaikan. Sebaliknya, jika hambatan makro memburuk atau pembatasan regulasi semakin ketat, jalurnya bisa beralih ke perilaku berkisar atau koreksi lebih jauh. Investor harus tetap waspada terhadap perubahan keseimbangan antara ketakutan dan peluang yang secara historis memicu volatilitas kripto.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Bitcoin Undervalued vs Gold: Analyst Signals Rally Ahead on Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.