Ripple Whitepaper Menguraikan Model Perdagangan Crypto untuk Bank

• Whitepaper menyoroti pasar kripto yang terfragmentasi dan menyebut kegagalan seperti FTX sebagai contoh risiko.

• Ripple’s Digital Prime Broker memusatkan eksekusi, likuiditas, dan kredit dengan netting harian untuk mengurangi paparan terhadap lawan transaksi.

• XRP Ledger memungkinkan garis kredit di blockchain, penyelesaian yang lebih cepat, dan pelacakan eksposur hampir waktu nyata.

Ripple merilis whitepaper institusional baru, menurut analis pasar Diana. Berjudul The Blueprint for Institutional Digital Asset Trading, dokumen ini menjelaskan bagaimana bank dan dana dapat melakukan perdagangan kripto. Dokumen ini dipublikasikan secara terbuka dan menguraikan mengapa alur kerja kripto institusional saat ini menimbulkan risiko dan bagaimana Ripple mengusulkan solusi untuk mengatasinya.

Risiko Perdagangan Institusional Mendorong Kerangka Kerja

Menurut whitepaper, institusi besar saat ini menghadapi struktur pasar kripto yang terfragmentasi. Terutama, bank dan hedge fund harus membuka rekening di beberapa bursa. Mereka juga memindahkan dana antar tempat dan mengelola garis kredit yang terisolasi.

Akibatnya, institusi menghadapi tekanan operasional dan peningkatan paparan terhadap lawan transaksi. Dokumen ini menunjuk kegagalan bursa sebelumnya, termasuk FTX, sebagai contoh risiko terkonsentrasi. Kegagalan satu platform dapat membekukan aset dan mengganggu operasi perdagangan.

Dalam konteks ini, Ripple memposisikan usulnya sebagai respons terhadap mekanisme pasar yang ada. Whitepaper ini fokus pada struktur daripada perluasan pasar. Pendekatan ini membuka jalan bagi model operasional yang terpusat.

Model Digital Prime Broker Memusatkan Operasi

Ripple memperkenalkan kerangka Digital Prime Broker, atau DPB. Dalam struktur ini, satu prime broker mengelola eksekusi, akses likuiditas, dan kredit. Yang penting, perdagangan antar tempat dapat di-netting pada akhir setiap hari.

Model ini mengurangi jumlah modal yang harus dipra-pedagang oleh institusi. Ini juga membatasi paparan langsung terhadap beberapa lawan transaksi. Seperti yang dijelaskan, broker menggabungkan likuiditas sambil memantau kredit dalam satu sistem.

Whitepaper menjelaskan bahwa netting harian mengurangi gesekan penyelesaian. Oleh karena itu, institusi dapat mengelola posisi dengan lebih efisien. Desain ini langsung mengarah ke usulan penyelesaian berbasis blockchain Ripple.

XRPL Memungkinkan Garis Kredit dan Penyelesaian Lebih Cepat

Ripple mengusulkan penggunaan XRP Ledger dalam struktur DPB. Ledger ini akan mendukung garis kredit di blockchain dan siklus penyelesaian yang lebih cepat. Netting sebelumnya juga akan menjadi mungkin.

Menurut dokumen, proses di blockchain meningkatkan transparansi transaksi. Institusi dapat melacak eksposur hampir waktu nyata. Beban operasional juga berkurang dibandingkan sistem penyelesaian tradisional.

CEO Ripple Brad Garlinghouse menyatakan bahwa Ripple bertujuan bekerja sama dengan bank. Secara terpisah, Ripple telah bermitra dengan Aviva Investors dalam struktur dana yang menggunakan XRP Ledger.