RMB Lepas Pantai CNHT Masuk Sejarah! Tether Mengundurkan Diri Dua Tahap, Jendela Penebusan 2027 Ditutup

Tether, penerbit stablecoin terbesar di dunia, secara resmi mengumumkan pada 21 Februari 2026 bahwa mereka akan menghentikan semua dukungan untuk stablecoin RMB lepas pantai CNHT (CNH₮), berhenti mencetak token baru mulai saat ini, dan menetapkan Februari 2027 sebagai batas waktu penebusan terakhir, dengan pemegang yang ada memiliki masa transisi satu tahun untuk menyelesaikan konversi aset.

Mekanisme Keluar CNHT: Penjelasan Terperinci tentang Garis Waktu Dua Tahap

Prosedur keluar untuk CNHT dijalankan dalam dua fase yang terdefinisi dengan baik. Fase pertama akan segera berlaku sejak tanggal pengumuman (21 Februari), Tether telah sepenuhnya menghentikan pencetakan CNHT dan penerbitan token baru, pasokan pasar tidak akan lagi meningkat, dan token yang beredar yang ada akan memasuki masa transisi satu tahun. Fase kedua ditetapkan pada Februari 2027, ketika Tether akan sepenuhnya mengakhiri dukungan penebusan CNHT, dan pemegang tidak akan lagi dapat menebus aset apa pun setelah kedaluwarsa.

Sebelum batas waktu akhir, pemegang yang ada masih dapat menebus token sesuai dengan persyaratan layanan Tether, dan pejabat tersebut menyatakan bahwa pemberitahuan pengingat akan dikirim dan pemegang disarankan untuk mengatur konversi aset sesegera mungkin untuk menghindari likuiditas atau masalah teknis yang memengaruhi operasi.

Tether mengakui bahwa permintaan pasar CNHT telah lama lesu, dan tingkat adopsi masyarakat jauh lebih rendah dari yang diharapkan. CNHT awalnya dirancang untuk melacak nilai tukar RMB lepas pantai (CNH) untuk transaksi di luar Tiongkok daratan, menyediakan investor internasional dengan opsi stablecoin non-denominasi dolar, tetapi ukuran transaksinya tidak pernah dapat mendukung biaya pemeliharaan teknis yang sedang berlangsung, yang pada akhirnya mendorong Tether untuk merampingkan lini produknya dan mengalokasikan kembali sumber daya ke bisnis intinya.

Lanskap pasar stablecoin: USDT di bawah tekanan dan USDC naik kuat

(Sumber: Artemis Analytics)

Keluarnya CNHT terjadi dengan latar belakang pasar stablecoin secara keseluruhan yang direstrukturisasi. Menurut data dari Artemis Analytics, pasokan produk andalan Tether USDT mengalami kontraksi yang signifikan pada Februari 2026, turun di bawah 184 miliar pada 22 Februari, penurunan lebih dari 3 miliar dari puncaknya sekitar 187 miliar pada awal Januari. Jika tren ini berlanjut, Februari dapat mencatatkan penurunan bulanan terbesar sejak runtuhnya FTX pada akhir 2022.

Sementara itu, pasokan USDC yang dikeluarkan oleh Circle tumbuh menjadi 76,4 miliar pada bulan Februari, meningkat bulanan hampir 5%. Dari perspektif data aplikasi, jumlah total transfer stablecoin global akan meningkat sebesar 72% menjadi $33 triliun pada tahun 2025, di mana USDC membawa volume perdagangan $18,3 triliun, sedangkan USDT memproses $13,3 triliun, menunjukkan bahwa dalam hal skenario aplikasi transfer, USDC memberikan tekanan kompetitif pada USDT dengan keunggulan yang jelas, yang membuat Tether perlu mengelola portofolio tokennya dengan hati-hati.

Data keuangan dan ekspansi utama Tether terbaru

Laporan Cadangan Q4 2025: Pada 30 September 2025, cadangan devisa mencapai $181,2 miliar, melebihi total liabilitas sebesar $174,4 miliar sekitar $6,8 miliar, menunjukkan rasio cakupan aset yang tinggi.

Jadwal Keluar CNHT: Mencetak akan berhenti pada 21 Februari 2026; Penukaran akan berhenti pada Februari 2027.

Rencana perluasan personel: 300 karyawan saat ini dipekerjakan, dengan rencana untuk menambah 150 teknisi teknik baru selama 18 bulan.

Tata letak diversifikasi bisnis: Secara aktif mengembangkan token emas (Tether Gold, XAU₮) dan infrastruktur stablecoin, berkantor pusat di El Salvador dan dengan basis di Swiss.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa itu CNHT dan apa alasan inti penghentian Tether?

CNHT (CNH₮) adalah stablecoin yang diterbitkan oleh Tether dan dipatok 1:1 ke yuan lepas pantai (CNH), yang bertujuan untuk menyediakan alat likuiditas digital bagi investor internasional yang memegang aset berdenominasi RMB. Alasan utama penghentian Tether termasuk permintaan pasar yang lamban berkepanjangan, adopsi komunitas yang tidak memadai, dan biaya pemeliharaan berkelanjutan yang lebih besar daripada manfaat bisnis, mendorong perusahaan untuk memutuskan untuk merampingkan portofolio tokennya.

Apa yang harus dilakukan pengguna yang saat ini memegang CNHT dengan aset mereka, dan berapa tanggal kedaluwarsanya?

Pemegang CNHT yang ada dapat menebus token mereka sesuai dengan persyaratan layanan Tether hingga Februari 2027. Tether mengatakan akan mengirimkan pemberitahuan pengingat sebelum tenggat waktu akhir, menyarankan pemegang untuk menjadwalkan konversi aset sesegera mungkin untuk menghindari tidak dapat menyelesaikan operasi karena likuiditas atau masalah teknis mendekati tenggat waktu. Setelah batas waktu Februari 2027, layanan penukaran akan dihentikan total.

Apakah keluarnya CNHT terkait langsung dengan tekanan kompetitif USDT pada USDC?

Ada korelasi waktu antara keduanya. USDT mengalami kontraksi pasokan yang signifikan pada Februari 2026, sementara USDC meningkat sebesar 5% bulan-ke-bulan selama periode yang sama, dan volume perdagangan USDC untuk seluruh tahun 2025 telah melampaui USDT. Perampingan produk dengan permintaan rendah Tether dan memusatkan sumber daya pada bisnis intinya dipandang oleh analis sebagai pengoptimalan portofolio strategis di bawah tekanan pasar yang kompetitif, bukan keputusan tunggal yang terisolasi.