19% hingga 700%? Undang-Undang Stablecoin Mengatakan Akan 10× Coinbase

Pasar stablecoin sedang berada di ambang perubahan besar. Analis optimis bahwa Coinbase akan menghasilkan banyak pendapatan dari stablecoin-nya di bawah undang-undang baru yang dikenal sebagai Genius Act. Diperkirakan pendapatan tersebut dapat tumbuh dua hingga tujuh kali lipat dari ukuran saat ini, dan ini akan langsung menarik minat investor serta menunjukkan perubahan struktural dalam cara stablecoin yang diatur dapat berkembang di Amerika Serikat.

Apa yang Diubah oleh Genius Act untuk Stablecoin

Genius Act adalah undang-undang yang ditandatangani oleh Donald Trump, yang menciptakan kerangka regulasi resmi untuk stablecoin di Amerika Serikat. Penerbit stablecoin juga harus didukung sepenuhnya 1:1 oleh dolar AS. Selain itu, mereka harus mematuhi langkah-langkah anti-pencucian uang yang ketat dari pembuat kebijakan. Kerangka ini akan meminimalkan ketidakpastian dan membangun kepercayaan institusional.

Sudah menjadi kenyataan bahwa sebagian besar pendapatan Coinbase berasal dari stablecoin. Pada tahun 2025, pendapatan yang terkait dengan stablecoin akan mencapai hampir 19 persen dari total pendapatan. Transparansi regulasi yang lebih besar akan mempercepat volume transaksi dan keterlibatan institusional. Hal ini secara langsung berdampak pada peningkatan pendapatan dari layanan kustodian, perdagangan, dan aliansi strategis. Coinbase juga telah maju dalam infrastruktur kepatuhan, yang membuat perusahaan ini lebih unggul dari pemain kecil yang belum siap secara regulasi.

Pertumbuhan Disertai Trade-Off Regulasi

Genius Act mewajibkan penerbit stablecoin mempertahankan aset likuid berkualitas tinggi, yang sebagian besar berupa utang pemerintah AS, sebagai cadangan. Persyaratan ini dapat menimbulkan permintaan tinggi terhadap Treasury AS, dan beberapa proyek bahkan mungkin mencapai nilai hingga 1 triliun dolar dalam jangka panjang. Selain itu, peningkatan penggunaan Treasury akan membuat stablecoin semakin terintegrasi dalam kerangka keuangan warisan dan meningkatkan ketergantungan antara pasar kripto dan pasar utang negara. Pembatasan pemerintah terhadap distribusi hasil mungkin menghambat insentif pengguna dan juga mengurangi tingkat adopsi. Jalur yang akan diambil Coinbase tergantung pada bagaimana regulator menyelesaikan regulasi ini. Pembuat kebijakan perlu menyeimbangkan antara inovasi dan stabilitas keuangan, dan langkah mereka akan langsung mempengaruhi tingkat pertumbuhan.

Titik Balik untuk Kripto dan Keuangan Tradisional

Genius Act merupakan titik struktural dalam mengubah hubungan antara kripto dan keuangan tradisional. Ini mempercepat pertemuan antara properti digital dan infrastruktur keuangan yang terkontrol. Oleh karena itu, dalam kasus Coinbase, perubahan ini dapat membuka jalan menuju periode pertumbuhan besar, namun manajemen harus mampu beradaptasi dan merespons keputusan kebijakan yang berubah. Regulasi, adopsi, dan pertumbuhan pendapatan adalah aspek yang akan dipantau secara ketat oleh pelaku pasar dalam beberapa bulan mendatang.