BlackRock Memperbarui Pengajuan SEC untuk ETF Ethereum yang Dipertaruhkan

• BlackRock mengusulkan staking 70–90% dari ETH dalam ETHB dengan rasio biaya 0,25%.

• ETF akan mengambil 18% dari imbal hasil staking, dengan distribusi kuartalan kepada investor.

• Coinbase dan Anchorage disebutkan untuk layanan kustodian dan eksekusi.

BlackRock memperbarui pengajuan di AS yang menjelaskan bagaimana ETF Ethereum yang diusulkan akan memperoleh dan membagi pendapatan staking. Amandemen ini, yang diajukan ke SEC, merinci biaya, kustodian, dan distribusi untuk investor. Rencana ini mencakup struktur, waktu, dan operasi untuk produk yang diharapkan terdaftar di AS.

Struktur Biaya dan Alokasi Staking

Menurut BlackRock, pengajuan yang diperbarui mencakup ETF iShares Staked Ethereum Trust. Dana ini diperkirakan akan diperdagangkan di Nasdaq Stock Market LLC dengan kode ETHB. Yang penting, pengajuan ini menetapkan rasio biaya 0,25% dan menguraikan bagian 18% dari total imbal hasil staking.

ETF berencana untuk melakukan staking antara 70% dan 90% dari Ethereum-nya dalam kondisi normal. Namun, mereka akan menyimpan sebagian ETH dalam bentuk likuid untuk penebusan, biaya, dan manajemen risiko. Sebaliknya, produk spot BlackRock, ETHA, tidak termasuk staking.

Selain itu, pengajuan mengungkapkan pembebasan biaya sponsor selama 12 bulan. Setelah pembebasan, biaya sponsor sebesar 0,12% untuk aset pertama $2,5 miliar. Yang penting, biaya sponsor berbeda dari biaya staking, yang berlaku untuk pertimbangan staking.

Kustodian, Perlakuan Pajak, dan Operasi

Dokumen yang diperbarui mengikuti panduan SEC terbaru yang memperlakukan imbal hasil staking sebagai penghasilan yang diperoleh. Oleh karena itu, pengajuan ini memandang staking sebagai pengurangan kompleksitas pajak bagi institusi. Meski begitu, imbal hasil staking tetap menjadi penghasilan kena pajak sesuai aturan IRS saat ini.

Untuk kustodian dan eksekusi, pengajuan menyebutkan Coinbase Custody dan Anchorage Digital sebagai penyedia yang mungkin. Selain itu, Coinbase akan bertindak sebagai agen eksekusi utama. Sponsor dapat menghentikan staking karena masalah keamanan, regulasi, atau operasional.

Imbal hasil staking yang diperoleh dalam ETH akan meningkatkan NAV dana. Pemegang saham akan menerima distribusi setidaknya setiap kuartal, setelah biaya. Penyedia layanan juga dapat mengenakan biaya tambahan.

Penanaman Modal, Konteks Pasar, dan Aktivitas Terkait

BlackRock telah menanamkan dana sebesar $100.000 ke dalam trust, setara dengan 4.000 saham dengan harga $25 per saham. Sementara itu, laporan mencatat hasil staking Ethereum rata-rata mendekati 3% per tahun pada awal data 2026. Setelah biaya, pengembalian investor akan bervariasi sesuai kondisi jaringan. Secara terpisah, Harvard menyesuaikan kepemilikan dengan menjual saham IBIT dan membeli ETHA, menurut laporan. Pada minggu yang sama, Vitalik Buterin memperingatkan tentang risiko sentralisasi yang terkait dengan partisipasi Wall Street.