Wawancara Eksklusif dari Dynamic Zone》Manajer Umum Robinhood Crypto Johann Kerbrat: Dari Kerja Part-Time di McDonald's Hingga Membangun Ulang Lapisan Dasar Penyelesaian di Wall Street

Dalam sebuah wawancara eksklusif dengan Dynamic Zone, Manajer Umum Robinhood Crypto Johann Kerbrat membagikan visinya untuk membentuk kembali sistem penyelesaian keuangan dari pembelajaran mandiri akar rumput. Dia menjelaskan bahwa Robinhood memilih Ethereum Layer 2 untuk membangun infrastruktur keuangan paralel jangka panjang dan andal, yang bertujuan untuk menghilangkan risiko rekanan melalui penyelesaian real-time dan menghindari terulangnya insiden GameStop.
(Ringkasan: Bernstein optimis bahwa Robinhood masih memiliki ruang 105% untuk naik!) Menyebut “kepanikan pasar mata uang” sebagai fenomena jangka pendek)
(Suplemen latar belakang: peluncuran testnet Robinhood Chain: berdasarkan Arbitrum, dirancang untuk tokenisasi saham AS dan aset dunia nyata RWA)

Indeks artikel ini

• Dalam mengejar “umur panjang”: memilih untuk menjadi Ethereum Layer 2
• Pengalaman Johann: Menjadi Keuangan Tradisional, Memahami Keuangan Tradisional, Putuskan Keuangan Tradisional
• Anonimitas adalah pilihan, bukan persyaratan yang mendasari
• Permainan Peraturan: Dari Pemberitahuan Wells hingga Tata Letak Global
• Johann: Undang-undang sekuritas AS mengurangi investor ritel menjadi warga negara kelas dua, yang merupakan salah satu ketidakadilan terbesar di dunia yang ada, tokenisasi akan memperbaiki semua ini, dan kita tidak jauh dari itu
• Pengguna tidak perlu mengetahui teknologinya, insinyur harus memecahkan kemacetan yang akan dihadapi semua pengguna saat digunakan

Setelah munculnya sejumlah besar produk tokenisasi saham AS, Robinhood akan selalu memiliki tempat dalam diskusi ini, dan wawancara ini datang dari manajer umum Robinhood Crypto Johann Kerbrat. Pelajari bagaimana Johann berubah dari seorang teknolog yang bekerja di McDonald’s pada siang hari dan belajar sendiri pengkodean di rumah di malam hari, menjadi sekarang Manajer Umum Robinhood Crypto dan peran yang akan segera menjadi bagian bawah pemukiman Wall Street.

Terima kasih khusus kepada LTP karena telah menyediakan tempat dan membantu undangan.

Untuk mengejar “umur panjang”: pilih untuk menjadi Ethereum Layer 2

**Alex:**Di masa lalu, Anda menggunakan pisau lipat kakek Anda untuk menjelaskan bahwa “umur panjang” dan “keandalan” adalah hal yang sangat penting, dan di dunia kripto ini di mana protokol memiliki umur yang sangat pendek, mengejar “umur panjang”. Bagaimana ini diterjemahkan ke dalam pilihan teknologi Robinhood?

**Johann:**Niat awal blockchain adalah untuk mendukung masa depan jangka panjang. Kami memilih untuk membangun Layer 2 di Ethereum karena desentralisasi dan keamanannya sudah mapan, dan pasti akan ada di sana dalam lima atau enam tahun. Kami memilih teknologi berdasarkan kemampuannya untuk menahan ujian waktu.

Pengalaman Johann: Menjadi Keuangan Tradisional, Memahami Keuangan Tradisional, Mematahkan Keuangan Tradisional

**Alex:**Anda telah mendirikan MagAvenue, yang mirip dengan Shopify, dan memegang posisi kunci di raksasa perangkat lunak keuangan Murex, dan Anda adalah seseorang yang memahami teknologi dan keuangan tradisional. Dan Anda memilih untuk mengembangkan L2 di Arbitrum untuk melewati DTCC dan menghindari pengulangan gerakan defensif seperti GameStop?

**Johann:**Inti dari pilihan kami terletak pada kebutuhan akan transfer instan yang tersedia 24/7 oleh klien kami. “Penyelesaian real-time akan mengurangi biaya modal dan menghilangkan risiko rekanan.” “Di dunia real-time, sesuatu seperti GameStop tidak akan mungkin.” Ini bukan hanya peningkatan teknologi—ini adalah perang diam-diam atas “kontrol agunan.” Robinhood sedang membangun sistem kredit paralel yang mengundang raksasa tradisional seperti Nasdaq untuk mengakses, mencoba menggantikan ketidakpastian perantara dengan kepastian kode.

Anonimitas adalah pilihan, bukan persyaratan yang mendasari

**Alex:**Anda telah mengerjakan teknologi privasi di Ironfish, tetapi penawaran Robinhood didemokratisasi. Apakah kita akan melihat fitur kepatuhan anonim?

**Johann:**Saat ini tidak ada rencana ZK (zero-knowledge proof) khusus. Saya pikir anonimitas adalah fitur, belum tentu persyaratan yang mendasarinya. Meskipun beberapa pengguna membutuhkan penyamaran informasi, kunci lembaga keuangan adalah keterbukaan dan transparansi. Detail privasi dapat ditangani di lapisan kontrak pintar tanpa mengorbankan transparansi rantai.

Dan “kami membangun teknologi yang sangat kuat, tetapi terlalu sulit untuk digunakan.” Oleh karena itu, di Eropa, pengguna Robinhood tidak perlu memahami harga gas atau khawatir tentang keamanan jembatan lintas rantai saat membeli saham tokenisasi, mereka hanya perlu memahami cara membelinya.

Permainan Peraturan: Dari Pemberitahuan Wells hingga Tata Letak Global

**Alex:**Robinhood telah beritikad baik dengan SEC “16 kali” dan akhirnya menerima Pemberitahuan Wells, apakah ini mengubah peraturan Anda di Amerika Serikat? Dan akuisisi Bitstamp dan pergeseran agresif ke arsitektur MiCA Eropa, apakah Anda menyarankan bahwa undangan “masuk dan daftar” di AS sebenarnya adalah jebakan? Dan bagaimana Anda memandang pasar Asia?

**Johann:**Keduanya tersedia. Ada saat ketika peraturan AS tampaknya mendorong bisnis, jadi kami fokus pada UE dengan peraturan yang jelas. Tetapi sekarang banyak hal telah berubah, kami telah meluncurkan layanan staking di Amerika Serikat, dan kami telah meningkat menjadi lebih dari 45 aset. Lingkungan sedang berkembang.

Dan pasar Asia sangat penting bagi kami, yang merupakan salah satu alasan mengapa kami mengakuisisi Bitstamp. Mereka memiliki lisensi di Singapura, yang memungkinkan kami melayani klien institusional di Singapura. Itulah keindahan tokenisasi. Kami percaya ini bukan hanya cara untuk mengakses saham AS, tetapi juga akses ke pasar saham lain dan produk non-publik. Melalui tokenisasi, kami akan dapat membuat aset ini dapat diakses oleh semua orang di seluruh dunia.

Johann: Undang-undang sekuritas AS mengurangi investor ritel menjadi warga negara kelas dua, yang merupakan salah satu ketidakadilan terbesar di dunia yang ada, tokenisasi akan memperbaiki semua ini, dan kita tidak jauh dari itu

**Alex:**Tokenisasi ekuitas OpenAI sangat kontroversial. Mengenai tokenisasi ekuitas seperti OpenAI, apakah menurut Anda undang-undang sekuritas saat ini melindungi institusi dan memperlakukan investor ritel sebagai “likuiditas keluar”? Dan Anda telah mengatakan bahwa aturan untuk Investor Terakreditasi harus bergeser dari “tinjauan kekayaan” ke “tinjauan pengetahuan”. Apakah menurut Anda undang-undang sekuritas AS saat ini pada dasarnya dirancang untuk melindungi institusi dan penjaga gerbang, memperlakukan investor ritel sebagai warga negara kelas dua?

**Johann:**Saya pikir itu hanya perubahan budaya yang akan datang. Sama seperti butuh waktu lama bagi stablecoin untuk diterima dan orang-orang memahami bahwa “aset tokenisasi sama dengan dolar”, ekuitas swasta yang ditokenisasi melalui proses ini.

Pada akhirnya, ini adalah salah satu ketidaksetaraan terbesar di dunia。 Di masa lalu, perusahaan akan go public lebih awal, dan investor ritel bisa mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan perusahaan. Sekarang, terlalu mudah untuk meningkatkan modal swasta, dan investor ritel sering memasuki pasar ketika perusahaan menjadi besar dan go public, menjadi “likuiditas keluar”. Saya pikir perubahan sangat penting, dan dengan tokenisasi, Anda akan melihat pergeseran dalam cara pendanaan dilakukan – perusahaan akan didanai secara on-chain, tumbuh on-chain, dan go public langsung on-chain. Kita tidak jauh dari dunia itu, kita hanya perlu terus mencoba.

Pengguna tidak perlu memahami teknologi, insinyur harus memecah kemacetan yang akan dihadapi semua pengguna dalam penggunaan

**Alex:**Dari sudut pandang Anda, kemacetan apa yang pernah Anda temui di masa lalu, atau kemacetan apa yang Anda hadapi sekarang? Dan kembali ke masa lalu, apa yang ingin Anda katakan kepada Anda yang masih bekerja di McDonald’s?

**Johann:**Di ruang kripto, terutama di dunia ini di mana “insinyur membangun untuk insinyur”. Kami sering membangun teknologi yang sangat kuat dan sangat penting, tetapi sangat sulit untuk digunakan sehingga kami mengecualikan sejumlah besar investor ritel.

**Peran kami adalah menghilangkan kompleksitas ini dan “mengabstraksinya” sehingga orang tidak perlu memikirkan teknologi yang mendasarinya.**Misalnya, saat Anda membeli saham tokenisasi di UE, kami menangani biaya gas, jembatan lintas rantai, dan manajemen kunci pribadi. Anda tidak perlu khawatir tentang detail DeFi, sama seperti Anda tidak perlu tahu cara kerja latar belakang saat mengirim SMS kepada teman. Kami ingin orang fokus pada keputusan investasi, bukan bagaimana membuat perdagangan berhasil.

Jika Anda ingin mengatakan pada diri sendiri, itu adalah: ambil risiko dan ambil risiko. Terlalu mudah bagi orang untuk tetap berada di zona nyaman mereka, tetapi dengan mengambil risiko, Anda dapat menemukan lebih banyak dan membuat dampak yang lebih besar pada dunia.