Wall Street Mendorong Lebih Dalam ke Pasar Prediksi dengan Pengajuan ETF Baru

Singkatnya

• Bitwise, Roundhill, dan GraniteShares telah mengajukan permohonan ETF pasar prediksi terkait pemilihan.
• Para ahli mengatakan bahwa permintaan dan likuiditas bisa kuat dari hedge fund, tetapi memperingatkan bahwa pasar acara politik juga meningkatkan risiko manipulasi dan informasi orang dalam.
• Pengajuan ini dilakukan menjelang pemilihan paruh waktu AS dan langkah CFTC untuk menegaskan otoritas federal atas pasar prediksi.

Dorongan terbaru Wall Street ke pasar prediksi politik menarik harapan likuiditas yang kuat dan peringatan manipulasi dari para ahli industri, saat penerbit ETF besar berlomba meluncurkan dana terkait pemilihan menjelang pemilihan paruh waktu AS. Manajer dana Bitwise Asset Management, Roundhill Investments, dan GraniteShares berusaha meluncurkan ETF pasar prediksi, dengan produk Bitwise yang termasuk dalam merek platform baru, PredictionShares, menawarkan eksposur terhadap kontrak terkait pemilihan presiden AS 2028 dan pemilihan DPR serta Senat 2026. Dana yang terdaftar mencakup pemilihan presiden AS 2028 dan pemilihan kongres 2026, termasuk produk terpisah untuk apakah Demokrat atau Republik memenangkan presiden di 2028, dan apakah Demokrat atau Republik mengendalikan Senat dan DPR di 2026.

“Dengan tingkat minat yang tinggi terhadap pasar acara ini, menyediakan likuiditas akan sangat menarik bagi berbagai hedge fund dan perusahaan perdagangan kuantitatif,” kata Ganesh Mahidhar, Profesional Investasi di Further Ventures, kepada Decrypt, menunjuk pada meningkatnya permintaan untuk kontrak terkait hasil pemilihan AS. Sementara itu, Kadan Stadelmann, CTO di Komodo Platform, mengatakan kepada Decrypt bahwa “pasar prediksi politik menciptakan peluang bagi orang dalam untuk berdagang berdasarkan informasi rahasia dan juga dapat membuka peluang manipulasi dalam pemilihan.” Pemilihan paruh waktu AS secara luas diperlakukan sebagai referendum terhadap pemerintahan yang sedang berlangsung, dan secara historis, partai presiden jarang mendapatkan kursi di kedua kamar, dinamika ini cenderung meningkatkan aktivitas lindung nilai dan spekulasi seputar probabilitas hasil. Di pasar prediksi Myriad, yang dimiliki oleh perusahaan induk Decrypt, Dastan, tingkat persetujuan Presiden Trump sedikit melewati titik tengah di 50,1%.

Mahidhar mengatakan bahwa polarisasi politik dan ketidakpastian kebijakan telah mempercepat aktivitas di platform seperti Polymarket dan Kalshi, di mana para trader sudah berspekulasi tentang pemilihan dan peristiwa makro. “Mengatur pasar ini dan membuatnya dapat diakses oleh khalayak ritel yang lebih luas adalah langkah berikutnya dalam evolusi kontrak acara,” katanya, menambahkan bahwa pembuat pasar tertarik pada volatilitas dan spread yang ketat. Namun, Stadelmann mengatakan bahwa timing juga mencerminkan kondisi pasar dan kompetisi produk, dengan dana kripto AS mengalami aliran keluar selama beberapa minggu dan ETF Bitcoin spot yang menunjukkan momentum terbatas, penerbit mencari tema baru. Bitwise memposisikan diri lebih awal, katanya, untuk menangkap peluang “sebelum regulator mengejar teknologi ini.” Dia menambahkan bahwa permintaan masih bisa kuat: “Di AS, perjudian telah menjadi bagian dari kehidupan… Saya curiga likuiditas akan tetap kuat.” Sementara itu, operator pasar prediksi menghadapi tindakan penegakan hukum di beberapa negara bagian. Regulator di Nevada, Massachusetts, dan negara bagian lain telah mengambil tindakan terhadap kontrak acara pemilihan dan olahraga di platform seperti Kalshi dan Polymarket, dengan mengatakan bahwa mereka merupakan perjudian tanpa izin, dan saat ini sedang berlangsung pertarungan pengadilan mengenai otoritas negara bagian versus federal. Pertarungan yurisdiksi ini semakin diambil alih oleh Commodity Futures Trading Commission, dengan Ketua Michael Selig mengatakan pada hari Selasa bahwa lembaga tersebut telah mengajukan amicus brief di pengadilan banding federal yang menegaskan otoritasnya atas pasar prediksi dan kontrak acara. Dalam sebuah op-ed di Wall Street Journal, Selig menulis bahwa CFTC “tidak akan lagi diam saja saat pemerintah negara bagian yang berlebihan mengancam yurisdiksi eksklusif lembaga ini atas pasar-pasar ini,” dan mengatakan bahwa kontrak acara beroperasi di bawah aturan CFTC sebagai swap, bukan perjudian.