Bank Digital Filipina Maya Menargetkan Pasar AS untuk IPO Hingga $1B

Singkatnya

• Maya dilaporkan sedang menjajaki IPO di AS yang dapat mengumpulkan hingga 1 miliar dolar.
• Perusahaan mengoperasikan bank digital berlisensi dan layanan perdagangan kripto dalam aplikasi.
• Pengamat mengatakan bahwa investor akan menyeimbangkan fundamental bank dengan kepatuhan terhadap regulasi kripto.

Maya, sebuah bank digital Filipina yang platform-nya mencakup cabang perdagangan kripto yang diatur, dilaporkan sedang menjajaki penawaran umum perdana (IPO) di AS hingga 1 miliar dolar. Perusahaan saat ini bekerja sama dengan penasihat terkait kesepakatan tersebut, menurut laporan Bloomberg pada hari Senin. Tempat di AS dapat memberikan akses ke kumpulan modal yang lebih dalam dan memperluas basis investor institusionalnya lebih dari pasar lokal, terutama karena bursa regional telah melihat listing teknologi berskala besar yang terbatas dalam beberapa tahun terakhir. Maya beroperasi di bawah lisensi bank digital dari Bangko Sentral ng Pilipinas dan menawarkan rekening tabungan, pinjaman konsumen, pembayaran, dan layanan merchant melalui aplikasinya.

 Selain layanan perbankan inti, Maya menyediakan perdagangan cryptocurrency dalam aplikasi di bawah kerangka penyedia layanan aset virtual yang diatur. Perusahaan belum secara publik mengungkapkan berapa banyak pendapatan atau volume transaksi yang disumbangkan segmen kriptonya ke bisnis secara keseluruhan. Pengguna dompet digital dan aplikasi perbankan Maya melaporkan kesulitan sesekali dalam mengeksekusi perdagangan kripto, dengan beberapa mengklaim bahwa tombol “Beli” dan “Jual” platform menjadi tidak aktif dan “berwarna abu-abu” untuk token tertentu selama periode kenaikan harga yang tajam. Maya tidak segera menanggapi permintaan komentar dari Decrypt.

Aset yang menunjukkan kenaikan dua digit dalam waktu singkat ditandai sebagai “sementara tidak tersedia,” sementara kripto yang kurang volatil tetap dapat diperdagangkan, menurut tangkapan layar dan laporan yang dibagikan kepada Decrypt oleh sumber yang akrab dengan masalah tersebut. Masalah ini telah memicu keluhan dari pengguna yang mengatakan mereka tidak dapat masuk atau keluar posisi saat dibutuhkan. Langkah potensial ini muncul di tengah jendela yang perlahan kembali terbuka untuk IPO teknologi dan fintech di AS, meskipun pengawasan investor tetap tinggi. Aktivitas IPO di AS menunjukkan tanda-tanda pemulihan pada tahun 2025, dengan 202 listing mengumpulkan sekitar 44 miliar dolar, menandai tertinggi dalam empat tahun dalam jumlah kesepakatan, menurut data dari Renaissance Capital. Secara global, 1.293 IPO mengumpulkan sekitar 171 miliar dolar tahun lalu, peningkatan 39% dari tahun ke tahun dalam hasil, menurut data EY tentang tren IPO global, dengan pasar AS memberikan kontribusi yang berarti terhadap pemulihan menuju 2026. Di lapangan Pengamat lokal mengatakan bahwa IPO yang dilaporkan menimbulkan pertanyaan tentang waktu, tata kelola, dan bagaimana investor AS akan menilai bank digital Filipina dengan eksposur kripto. Listing di AS “mungkin dilakukan, tetapi waktunya akan dinilai berdasarkan apakah perusahaan dapat menyajikan cerita pendapatan yang stabil dan berkualitas bank di pasar yang masih selektif,” kata Nathan Marasigan, Partner di MLaw Office yang berbasis di Manila, kepada Decrypt. Saat ini, investor tampaknya “menghargai prediktabilitas atau jalur profitabilitas yang jelas, manajemen risiko yang disiplin, dan tata kelola, lebih dari sekadar potensi pertumbuhan murni,” kata Marasigan, menambahkan bahwa waktu yang tepat bisa berjalan baik jika “fundamental bank kuat dan komponen kripto dikendalikan dengan jelas dan tidak mengganggu cerita inti Maya.” Segmen kripto bisa mendukung atau memperumit kasus IPO, tergantung pada bagaimana segmen tersebut diatur dan diungkapkan, tambah Marasigan.

Jika kripto menjadi sumber pendapatan atau pertumbuhan yang signifikan, “investor biasanya akan lebih berhati-hati karena kripto dapat membawa volatilitas yang lebih tinggi dan sorotan regulasi yang lebih berat,” katanya. IPO Maya yang dilaporkan di AS tampak sebagai “kesempatan arbitrase pasar modal murni,” kata Paolo Lising, peneliti di perusahaan modal ventura berbasis kripto Sora Ventures, kepada Decrypt. “Meski listing di AS dapat mengatasi masalah pendanaan dan likuiditas Maya, tantangan yang lebih besar tetap berkembangnya infrastruktur keuangan yang dapat diskalakan dan sadar risiko di Filipina,” katanya, menambahkan bahwa “adopsi saat ini melebihi literasi keuangan dan kapasitas regulasi” di negara tersebut. Namun, investor AS “kemungkinan besar tidak akan menilai Maya secara terpisah,” melainkan mereka mungkin semakin mengadopsi lensa spesifik negara dan regional yang membandingkan Filipina dengan rekan-rekannya, jelasnya. “Pembayaran digital akan menjadi tema utama dalam kripto selama dua tahun ke depan. IPO yang dieksekusi dengan baik yang menyelaraskan produk, infrastruktur, dan regulasi memiliki potensi untuk menjadi jalur masuk yang paling terpercaya di kawasan,” tambahnya.