Singkatnya
- Altcoin termasuk Bittensor, Zcash, dan Pepe mengalami kenaikan dua digit dalam tujuh hari terakhir meskipun Bitcoin diperdagangkan dalam kisaran yang terbatas.
- Lima kejadian likuidasi telah menghapus lebih dari $1 miliar posisi sejauh tahun 2026.
- Data PCE tanggal 20 Februari akan menjadi faktor dalam keputusan suku bunga Fed bulan Maret, menurut CME FedWatch.
Sejumlah altcoin telah mencatat kenaikan dua digit dalam minggu terakhir, sementara Bitcoin tetap kurang volatil dan terbatas dalam kisaran perdagangannya.
Bitcoin diperdagangkan di bawah $71.000 sejak 6 Februari, ketika sempat menyentuh $62.822, menurut data CoinGecko. Ketidakpastian tersebut—ditambah dengan lima kejadian likuidasi yang menghapus lebih dari $1 miliar posisi di tahun 2026, menurut CoinGlass—telah mendorong para investor untuk mencari peluang perdagangan spekulatif di pasar altcoin.
Hasilnya adalah rotasi selektif ke token dengan narasi tertentu, bukan musim altcoin secara luas.
Di antara 50 koin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, Zcash naik 24,1% dalam seminggu terakhir, diikuti oleh Pepe, Bittensor, dan Aster, masing-masing naik 21,9%, 19,8%, dan 18,5% dalam periode yang sama.
Lai Yuen, analis investasi di Fisher8 Capital, mengatakan aksi harga akhir pekan sempat menampilkan sinyal risiko-tinggi sebelum menghilang. "Ada beberapa upaya kenaikan harga selama akhir pekan setelah Bitcoin menembus $70.000 dan Solana melewati $90," kata Yuen kepada Decrypt. "Mungkin beberapa orang menganggap itu sebagai sinyal risiko-tinggi selama akhir pekan yang tidak likuid untuk mendorong altcoin. Tapi sekarang karena breakout pada mayor gagal, saya rasa altcoin mengembalikan keuntungannya."
Sentimen makro yang membaik—terutama data inflasi AS yang lebih lembut—telah meningkatkan selera risiko di seluruh aset, menurut Ignacio, CMO di Bitget.
"Modal sedang berputar secara selektif ke altcoin dengan narasi kuat, seperti spekulasi ETF dan momentum ekosistem di sektor seperti DeFi, agen AI, dan gaming," katanya kepada Decrypt. "Ini telah memicu reli jangka pendek dan kenaikan dua digit pada token tertentu saat trader mendapatkan kembali kepercayaan setelah volatilitas sebelumnya."
Menariknya, meskipun begitu, masing-masing altcoin ini tetap jauh di bawah puncak tertinggi sepanjang masa yang dicapai bertahun-tahun lalu.
Meskipun ada candle hijau, Zcash diperdagangkan lebih dari 90% di bawah puncak tertinggi sepanjang masa tahun 2016 sebesar $3.191. Pepe dan Bittensor masing-masing turun 84% dan 75% dari ATH mereka yang terbentuk pada Desember 2024 dan Maret 2024.
Bahkan Aster, token decentralized exchange yang baru diluncurkan, berada sekitar 70% di bawah puncak tertinggi September 2025—menunjukkan seberapa banyak ground yang masih harus dipulihkan oleh sebagian besar altcoin.
Pessimisme ini tercermin dengan baik dalam pasar prediksi Myriad, di mana pengguna hanya memberikan peluang 9% terhadap kemungkinan musim altcoin sebelum April 2026. (Disclaimer: Myriad dimiliki oleh perusahaan induk Decrypt, Dastan.)
Narasi altcoin yang terfokus
Pergerakan saat ini bukan tanpa narasi—hanya lebih terarah dibandingkan siklus sebelumnya, kata Ryan Yoon, analis senior di Tiger Research yang berbasis di Seoul, kepada Decrypt.
"Meski tahun 2025 menyaksikan narasi besar tanpa hasil jangka pendek, sektor tingkat institusi seperti stablecoin, RWA, dan rantai privasi telah fokus pada pertumbuhan jangka panjang," kata Yoon.
Keberlanjutan kenaikan altcoin baru-baru ini bergantung pada keberlanjutan faktor makroekonomi yang mendukung, seperti kondisi likuiditas yang stabil atau membaik dan indikator ekonomi positif AS dalam beberapa minggu mendatang, setuju para analis.
"Meski momentum jangka pendek terlihat konstruktif dengan inflow stablecoin yang meningkat dan sinyal impuls altcoin yang netral hingga positif, reli yang lebih luas dan berkelanjutan akan membutuhkan Bitcoin untuk stabil atau menembus lebih tinggi sementara dominasi secara bertahap menurun," jelas Ignacio.
Semua perhatian tertuju pada indikator inflasi pilihan Federal Reserve, indeks harga PCE, pada 20 Februari. Acara tersebut, bersama data inflasi dan pekerjaan, akan memainkan peran penting dalam keputusan suku bunga yang dijadwalkan pada 18 Maret.
Sejauh ini, pasar telah menilai probabilitas 90% bahwa Federal Funds Rate akan tetap tidak berubah di kisaran 3,50%-3,75%, menurut alat FedWatch dari CME. Prediktor Myriad memperkirakan hanya 31% peluang Federal Reserve akan memotong suku bunga lebih dari 25 basis poin sebelum Juli.
