Richard Teng mengatakan bahwa kejatuhan crypto pada 10 Oktober adalah sebuah guncangan makro

• Teng mengatakan tarif AS dan kontrol ekspor China memicu likuidasi lintas pasar bukan kegagalan bursa.

• Crypto mengalami sekitar 19 miliar dolar dalam likuidasi dibandingkan dengan 150 miliar dolar di ekuitas AS selama kejadian shock 10 Oktober.

• Binance membayar kompensasi sebesar 300 juta dolar dan menyebutkan aktivitas pengguna yang stabil meskipun volatilitas.

Setelah penjualan besar crypto pada 10 Oktober, kepemimpinan Binance mengatakan penyebabnya adalah faktor global. Pada 12 Februari 2026, di Hong Kong, Richard Teng membahas episode tersebut di Consensus Hong Kong. Dia mengatakan bahwa guncangan kebijakan makro, bukan kegagalan bursa, menyebabkan likuidasi luas di pasar global.

Guncangan Makro di Balik Likuidasi Massal

Menurut Teng, penjualan tersebut mengikuti pengumuman kebijakan besar yang mengguncang aset risiko. Dia mengatakan AS memberlakukan tarif 100%, sementara China memperkenalkan kontrol sumber daya tanah jarang. Akibatnya, ekuitas AS kehilangan sekitar 1,5 triliun dolar nilainya hari itu.

Yang penting, dia mengatakan pasar ekuitas AS saja mengalami sekitar 150 miliar dolar dalam likuidasi. Sebagai perbandingan, likuidasi crypto total sekitar 19 miliar dolar. Teng menekankan bahwa likuidasi crypto terjadi di semua bursa, bukan di satu platform tertentu.

Dia menambahkan bahwa sekitar 75% dari likuidasi crypto terkonsentrasi sekitar pukul 21:00 ET. Oleh karena itu, waktu kejadian cocok dengan tekanan pasar yang lebih luas daripada masalah spesifik platform. Dia menggambarkan kejadian tersebut sebagai siklus likuidasi yang didorong pasar, bukan crash yang tidak terkendali.

Mengatasi Depeg USDe dan Penundaan Transfer

Setelah gelombang likuidasi utama, muncul dua masalah terpisah. Teng mengatakan satu melibatkan deviasi harga USDe sementara. Masalah lain terkait transfer aset yang lebih lambat bagi beberapa pengguna yang menghadapi risiko likuidasi.

Namun, dia mengatakan kedua masalah tersebut terjadi setelah sebagian besar likuidasi selesai. Oleh karena itu, keduanya tidak memicu penjualan besar-besaran. Meski begitu, Binance menerima tanggung jawab atas masalah-masalah tersebut.

Teng mengatakan Binance mengeluarkan sekitar 300 juta dolar dalam bentuk kompensasi. Selain itu, bursa mengalokasikan lagi 300 juta dolar melalui program pembagian keuntungan bersama. Dia menjelaskan bahwa beberapa pengguna mengharapkan perlindungan penuh terhadap likuidasi, yang tidak dijanjikan oleh perusahaan. Dia menegaskan bahwa trader harus menanggung risiko pasar normal.

Data Pasar dan Kondisi Lebih Luas

Teng juga membahas kekhawatiran tentang stabilitas platform. Dia mengatakan Binance melayani sekitar 300 juta pengguna dan memproses sekitar 34 triliun dolar dalam volume perdagangan tahun lalu. Selain itu, dia mengatakan data perdagangan menunjukkan tidak ada tanda-tanda penarikan massal selama episode tersebut.

Dia menambahkan bahwa harga crypto terus mencerminkan ketidakpastian global. Termasuk di dalamnya ekspektasi suku bunga dan ketegangan geopolitik. Namun, dia mencatat bahwa partisipasi institusional dan perusahaan tetap kuat, meskipun aktivitas ritel melemah.