Analisis: Bitcoin terjebak dalam "kebuntuan struktural", jalur permintaan menampung tekanan jual tetapi volume besar posisi terjebak menekan ruang rebound

PANews 12 Februari—Menurut analisis Glassnode, harga Bitcoin terus terjebak di antara nilai pasar riil (sekitar 79.200 dolar AS) dan harga yang telah direalisasikan (sekitar 55.000 dolar AS), mencerminkan posisi defensif setelah kerusakan struktural. Kanal permintaan saat ini dari 60.000 hingga 72.000 dolar AS terus menyerap tekanan jual, tetapi ada banyak posisi rugi belum direalisasikan di kisaran 82.000 hingga 97.000 dolar AS dan 100.000 hingga 117.000 dolar AS, yang menjadi potensi hambatan saat rebound. Kondisi keuntungan pemegang jangka pendek masih negatif, menunjukkan kepercayaan pembeli akhir-akhir ini rapuh dan membatasi kelanjutan kenaikan harga. Aliran dana institusi aset digital telah berbalik menjadi keluar bersih secara bersamaan, menunjukkan institusi secara umum mengambil strategi pengurangan risiko, dan kapasitas pasar spot terbatas. Volume perdagangan spot meningkat selama penjualan tetapi tidak mampu bertahan, menunjukkan partisipasi pasar lebih bersifat reaktif daripada aktif membuka posisi. Posisi kontrak perpetual menurun, premi arah menyempit, mencerminkan pelaku leverage keluar dan energi spekulasi melemah. Implikasi volatilitas tersirat dan indikator skew menunjukkan kebutuhan lindung nilai penurunan yang terus berlanjut di pasar, sejalan dengan sikap defensif pasar. Nilai gamma maker dan struktur posisi opsi memperburuk respons volatilitas harga, menyebabkan durasi tren pasar yang singkat di tengah likuiditas yang rapuh.