Wintermute mengatakan bahwa perdagangan AI sedang menguras modal dari pasar kripto

Maker pasar kripto Wintermute percaya bahwa pertumbuhan besar dalam investasi kecerdasan buatan telah menarik likuiditas dari aset digital selama berbulan-bulan. Oleh karena itu, momentum kripto melambat dalam prosesnya.

Dalam komentar pasar terbaru, Wintermute berpendapat bahwa AI telah “menghisap modal yang tersedia dengan mengorbankan segalanya.” Menurut perusahaan, kripto mungkin kesulitan untuk mengungguli hingga “uang keluar dari perdagangan AI.” Pernyataan ini menambah perdebatan yang berkembang tentang rotasi sektor di pasar global, saat investor terus mengalirkan dana ke saham terkait AI.

Saham AI Melonjak Saat Kripto Tertinggal

Sepanjang tahun 2025, perusahaan yang fokus pada AI telah memberikan pengembalian besar. Saham seperti Nvidia mencatat kenaikan lebih dari 200%, didorong oleh permintaan yang tak henti-hentinya untuk chip AI, infrastruktur cloud, dan alat otomatisasi perusahaan. Investor institusional sangat membobotkan portofolio mereka ke pemimpin AI, bertaruh pada pertumbuhan struktural jangka panjang.

Sebaliknya, Bitcoin dan pasar kripto secara umum mengalami kenaikan yang lebih moderat. Meskipun aset digital tetap jauh di atas titik terendah siklus sebelumnya, mereka belum menyamai kecepatan kenaikan saham AI. Wintermute mengaitkan sebagian perbedaan ini dengan tren alokasi modal.

Sebagai penyedia likuiditas utama yang menangani volume perdagangan kripto harian bernilai miliaran dolar, Wintermute memantau aliran dana dan posisi pasar secara ketat. Perusahaan menyarankan bahwa kumpulan modal besar telah berputar ke AI, meninggalkan arus masuk baru yang lebih sedikit untuk pasar kripto.

Siklus Likuiditas dan Rotasi Sektor

Pasar keuangan sering bergerak dalam siklus. Ketika satu sektor menarik perhatian investor dan memberikan pengembalian yang kuat, modal cenderung terkonsentrasi di sana. Akhirnya, valuasi menjadi terlalu tinggi dan selera risiko bergeser.

Analisis Wintermute menyiratkan bahwa reli kuat berikutnya dari kripto mungkin bergantung pada periode pendinginan di saham AI. Jika valuasi AI menyesuaikan atau antusiasme investor memudar, modal bisa berputar kembali ke sektor pertumbuhan alternatif, termasuk aset digital.

Namun, beberapa pelaku pasar memperingatkan bahwa koreksi tajam di saham AI bisa memicu volatilitas pasar yang lebih luas. Dalam skenario itu, baik saham maupun kripto mungkin menghadapi tekanan jangka pendek sebelum stabil kembali.

Apa Selanjutnya untuk Kripto?

Diskusi ini menyoroti sebuah kenyataan penting, bahwa kripto tidak berdagang secara terpisah. Kondisi likuiditas yang lebih luas, tren makroekonomi, dan sentimen investor semuanya mempengaruhi kinerja.

Jika dominasi AI mulai memudar, kripto bisa mendapatkan manfaat dari arus masuk yang baru. Hingga saat itu, pandangan Wintermute menunjukkan bahwa pasar aset digital mungkin tetap dalam fase menunggu, dengan pengamatan ketat terhadap tanda-tanda bahwa arus modal siap berbalik.