Dan Ives：Mendukung perusahaan SaaS seperti Salesforce, ServiceNow, dan lainnya, pasar meremehkan potensi aplikasi AI mereka

Pada saat pasar sangat fokus pada komponen terkait AI dan investasi infrastruktur seperti GPU dan pusat data, kinerja saham perangkat lunak perusahaan yang lemah baru-baru ini telah menimbulkan keraguan investor tentang apakah SaaS tradisional akan digantikan oleh AI. Sebagai tanggapan, analis Wedbush Dan Ives menanggapi pandangan CEO Nvidia Jensen Huang tentang pengembangan AI dalam sebuah wawancara, dan menunjukkan peran perangkat lunak perusahaan dan raksasa cloud seperti Salesforce (CRM), ServiceNow (NOW), dan Microsoft.

Revolusi AI tidak hanya dalam perangkat keras, tetapi intinya akan jatuh pada aplikasi perangkat lunak

Di awal program, pembawa acara menyampaikan pernyataan Huang Renxun, menunjukkan bahwa fokus jangka panjang dari revolusi AI tidak hanya pada infrastruktur seperti GPU dan pusat data, tetapi apa yang benar-benar akan mendorong nilai di masa depan adalah bagaimana perusahaan dan industri menerapkan AI ke dalam alur kerja dan skenario aktual.

Menanggapi hal tersebut, Ives menanggapi bahwa pasar saat ini memang sangat terkonsentrasi pada konstruksi data center dan GPU, dan gelombang konstruksi ini diperkirakan akan berlangsung hingga 10 tahun. Namun, ia percaya bahwa “inti” yang benar-benar akan mendukung pengoperasian revolusi AI dalam jangka panjang adalah implementasi dan komersialisasi aplikasi di tingkat perangkat lunak perusahaan.

Pasar mempertanyakan penggantian perangkat lunak perusahaan dengan AI, dan Ives terus terang mengatakan bahwa ini adalah kesalahan perhitungan yang serius

Baru-baru ini, pasar telah menunjukkan pesimisme yang signifikan tentang saham perangkat lunak perusahaan, dan investor khawatir bahwa perusahaan seperti Salesforce dan ServiceNow dapat digantikan oleh alat AI atau bahkan mengalami kerusakan struktural.

Ives mengatakan dia tidak berpikir Salesforce dan ServiceNow adalah perusahaan yang memiliki masalah fisik dan telah menurun, dan terus terang mengatakan bahwa ini adalah “penilaian terbesar antara pasar dan fundamental” yang pernah dia lihat dalam karirnya. Dia menunjukkan bahwa pasar umumnya meremehkan peran kunci yang akan dimainkan oleh perangkat lunak perusahaan dalam revolusi AI.

Misalnya, perusahaan seperti Palantir, Snowflake, dan MongoDB telah mulai mendiskusikan posisi mereka dalam aplikasi AI, tetapi mereka terlalu pesimis tentang perusahaan yang tertanam dalam proses bisnis, seperti Salesforce dan ServiceNow.

Penilaian operator SaaS direvisi ke bawah, tetapi tidak mencerminkan potensi pendapatan tambahan dari AI

Program tersebut menyebutkan bahwa rasio harga terhadap pendapatan Salesforce saat ini sekitar 15 kali lipat, dan ServiceNow sekitar 25 kali lipat, dan harga saham telah turun secara signifikan. Pasar umumnya mempertanyakan apakah penilaian tersebut masih masuk akal.

Ives menunjukkan bahwa jika kita melihat potensi pertumbuhan pendapatan, Salesforce dan ServiceNow dapat membawa 20% hingga 30% dari momentum pendapatan tambahan di masa depan, yang akan menjadi skala puluhan miliar dolar, tetapi penilaian pasar saat ini tidak mencerminkan ruang pertumbuhan potensial ini.

Dia juga mengakui bahwa perusahaan perangkat lunak perusahaan memang menghadapi hambatan dalam jangka pendek, dan CEO Salesforce Marc Benioff juga secara terbuka menyatakan hal ini. Namun, dari perspektif jumlah pelanggan perusahaan dan sejauh mana produk tertanam dalam arsitektur TI internal, manfaat yang relevan belum tercermin dalam data keuangan, dan akan membutuhkan waktu 6 hingga 18 bulan ke depan untuk secara bertahap tercermin dalam data pendapatan dan pertumbuhan saat aplikasi diimplementasikan secara bertahap.

Tidak semua perangkat lunak akan digantikan oleh AI, platform tingkat perusahaan adalah cerita yang berbeda

Menanggapi keyakinan pasar bahwa “perangkat lunak akan digantikan oleh AI,” Ives mengatakan bahwa semua perusahaan perangkat lunak tidak dapat digeneralisasikan.

Dia menunjukkan bahwa beberapa perusahaan perangkat lunak, terutama usaha kecil dan menengah (UKM), mungkin memang terpengaruh oleh alat AI, tetapi situasinya berbeda untuk perusahaan seperti Salesforce, Adobe, Workday, dan ServiceNow, yang tertanam kuat dalam proses inti perusahaan, dan tidak dapat dievaluasi dengan seperangkat standar yang sama.

Penurunan peringkat Microsoft telah menimbulkan keraguan di pasar, dan Ives: Posisi kunci dari sisi perusahaan tidak berubah

Program tersebut juga menyebutkan bahwa Microsoft baru-baru ini diturunkan oleh agen analisis Melius, dan berkomentar bahwa CEO Satya Nadella kehilangan kendali atas narasi AI. Pasar khawatir tentang alokasi belanja modal AI Microsoft, apakah dapat mengimbangi laju persaingan antara Google dan Amazon, dan apakah arus kas bebas jangka pendek dapat terpengaruh.

Ives mengatakan bahwa dari perspektif implementasi AI perusahaan, peran Microsoft dalam cloud perusahaan dan arsitektur TI masih menjadi simpul kunci. Dia percaya bahwa jika revolusi AI akan diterapkan dalam skala besar di sisi perusahaan, peran Microsoft akan sulit untuk diabaikan.

Dia juga menunjukkan bahwa evaluasi pasar Microsoft saat ini bias terhadap “tunggu dan lihat jangka pendek dan menunggu bukti”, tetapi komersialisasi AI yang sebenarnya di sisi perusahaan masih dalam tahap awal, dan kinerja Microsoft saat ini hanya mencerminkan sebagian dari permintaan ini.

(Claude Cowork baru Anthropic menimbulkan tekanan jual, dan saham perangkat lunak dan jasa keuangan menguap $ 285 miliar dalam satu hari)

The post Dan Ives: Bullish pada Operator SaaS Seperti Salesforce dan ServiceNow, Pasar Meremehkan Potensi Aplikasi AI Mereka appeared first on Chain News ABMedia.