Odaily Planet Daily News Konsultan Bitwise Jeff Park memposting ulasan tentang penurunan tajam di pasar Bitcoin dan kripto pada 5 Februari, percaya bahwa volatilitas ini lebih mungkin dipicu oleh mekanisme pengurangan risiko dan derivatif dari sistem keuangan tradisional, daripada fundamental industri kripto itu sendiri atau satu peristiwa “angsa hitam”.
Jeff Park menunjukkan bahwa ETF Bitcoin, terutama IBIT, mengalami rekor volume dan aktivitas perdagangan opsi pada hari itu, dan perdagangan opsi jelas didominasi ke arah bearish. Sementara itu, aksi harga Bitcoin sangat berkorelasi dengan aset berisiko seperti saham perangkat lunak dalam beberapa minggu sebelumnya. 4 Februari ditandai oleh departemen pialang utama (PB) Goldman Sachs sebagai hari penarikan ekstrem untuk dana multi-strategi, diikuti oleh manajemen risiko yang membutuhkan deleveraging yang cepat dan tanpa pandang bulu, sebuah proses yang beriak melalui posisi terkait Bitcoin dan semakin memperbesar kerugian pada 5 Februari.
Dia menganalisis bahwa meskipun harga turun lebih dari 13% dalam dua hari, pasar awalnya mengharapkan arus keluar ETF skala besar, tetapi data aktual menunjukkan bahwa ETF Bitcoin secara keseluruhan mencatat langganan bersih, dengan IBIT menambahkan sekitar 6 juta saham, meningkat lebih dari $230 juta. Hal ini menunjukkan bahwa tekanan jual terutama berasal dari transaksi non-arah yang terkait dengan lindung nilai dan pembuatan pasar “dana kertas”, daripada penarikan modal jangka panjang.
Jeff Park lebih lanjut berhipotesis bahwa portofolio multi-aset dipaksa untuk melakukan deleverage dalam lingkungan korelasi tinggi, termasuk eksposur risiko Bitcoin yang dilindung nilai; Pelepasan opsi dan perdagangan dasar yang cepat memicu efek gamma pendek, memaksa rekanan untuk menjual IBIT selama penurunan, memperburuk volatilitas tanpa menciptakan arus keluar jangka panjang yang substansial. Harga Bitcoin rebound karena strategi netral parsial menutupi posisi pada 6 Februari.
Dia menyimpulkan bahwa putaran penurunan ini lebih mungkin merupakan hasil dari resonansi antara manajemen risiko dan mekanisme derivatif dalam sistem keuangan tradisional, daripada kemunduran struktural pasar kripto itu sendiri. Perubahan aliran bersih ETF dalam beberapa hari ke depan akan menjadi indikator pengamatan penting untuk menentukan apakah ada permintaan jangka panjang baru.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Kenaikan pada Halving ke-4 Bitcoin melambat, analis: BTC mungkin telah memasuki “tatanan baru”
Analis Alex Thorn dari perusahaan investasi Galaxy mencatat bahwa kenaikan Bitcoin pada siklus halving kali ini lebih rendah dari catatan historis, volatilitas menurun, dan pasar kemungkinan akan memasuki tatanan baru. Dibandingkan dengan tiga kali halving sebelumnya, perubahan harga pada halving keempat tidak lagi terlihat signifikan. Meskipun persetujuan ETF spot AS telah menjadi katalis bagi kenaikan, tetap perlu mewaspadai perubahan kondisi pasar yang berkelanjutan.
ChainNewsAbmedia6menit yang lalu
BTC naik 0,56% dalam 15 menit: lonjakan volume transaksi dan dominasi beli mendorong pantulan harga spot
20 April 2026 pukul 07:15 hingga 07:30 (UTC), BTC mencatat imbal hasil jangka pendek +0,56% di pasar arus utama, dengan rentang harga menyentuh 74718.5 - 75568.1 USDT; dalam 15 menit, volatilitas mencapai 1,14%. Pada fase ini, perhatian pasar meningkat, minat transaksi secara nyata naik, dan volatilitas secara keseluruhan makin kencang.
Dorongan utama dari pergerakan tidak biasa ini adalah bahwa pasangan perdagangan utama seperti BTC/USDT mengalami peningkatan volume transaksi 15 menit secara month-over-month menjadi +15%, membentuk pola dominasi beli yang mendorong harga spot menembus ke atas. Arus dana yang masuk secara langsung mengangkat kenaikan jangka pendek; dari data on-chain, transfer BTC bernilai besar semuanya merupakan peralihan bertahap yang bersifat struktural ke wallet baru, tanpa terlihat tekanan jual terpusat yang mengalir ke bursa perdagangan. Ini memancarkan sinyal rebalancing, bukan sinyal jual, yang membantu meredakan tekanan jual dalam jangka pendek.
Selain itu, dana penjaminan ETF secara keseluruhan tetap melanjutkan tren net inflow. Sejak 2025, akumulasi arus masuk mencapai lebih dari 14 miliar dolar AS, sehingga meningkatkan stabilitas kepemilikan institusional dan semakin mendukung dorongan kenaikan harga. Struktur kepemilikan whales on-chain tetap stabil; distribusi wallet utama tidak menunjukkan pergeseran terpusat. Sentimen pasar tetap positif. Volume transaksi dan sentimen pasar sekunder yang saling menguat memperbesar volatilitas harga spot; OTC on-chain serta rebalancing internal secara bersamaan mengurangi risiko tekanan jual jangka pendek yang ekstrem.
Saat ini, risiko jangka pendek di pasar BTC terutama terletak pada: jika setelahnya terjadi transfer bernilai besar yang langsung masuk ke suatu bursa perdagangan arus utama, atau jika dana ETF mengalami net outflow, hal itu dapat memicu tekanan koreksi. Perlu terus memantau arus dana dari transaksi bernilai besar di on-chain, pergerakan wallet utama, serta data penjaminan dan penebusan ETF. Dukungan penting untuk diperhatikan adalah area 74000 USDT; jika volume transaksi tiba-tiba turun atau terjadi pelarian bernilai besar, perlu waspada terhadap volatilitas mendadak. Disarankan untuk terus mengikuti arah dana di on-chain dan produk derivatif; untuk informasi real-time lebih banyak, silakan ikuti dinamika pasar berikutnya.
GateNews28menit yang lalu
Dominasi Bitcoin Mendekati Resistensi 59,9%, Tanda-tanda Altseason Muncul
Dominasi Bitcoin telah mencapai 59,9%, mendekati level resistensi kunci. Jika ditolak, analis memprediksi terjadi pergeseran modal ke altcoin, yang berpotensi memicu "altseason," karena tren masa lalu menunjukkan fase ini sering kali menjadi pemicu reli pada aset-aset yang lebih kecil.
GateNews29menit yang lalu
BTC menembus 75000 USDT
Pesan bot Gate News, berdasarkan tampilan pasar Gate, BTC menembus 75000 USDT, harga saat ini 75007.8 USDT.
CryptoRadar40menit yang lalu
Lonjakan Likuiditas Stablecoin Menandakan Potensi Reli Bitcoin, Kata Analis
Kapitalisasi pasar Tether telah meningkat sebesar $40 juta, mencapai $187 miliar, dan peredaran stablecoin terbaru telah menambah $3 miliar. Ini mencerminkan kondisi likuiditas yang membaik, yang berpotensi menandakan reli harga untuk Bitcoin jika tren tersebut berlanjut.
GateNews44menit yang lalu
BTC naik 0,58% dalam 15 menit: perpindahan dana besar paus dan posisi defensif derivatif mendorong order beli spot
2026-04-20 06:30 hingga 2026-04-20 06:45 (UTC), harga BTC mencatat tingkat pengembalian +0,58%, rentang chart K-line adalah 74347,7 hingga 74898,0 USDT, dengan amplitudo mencapai 0,74%. Pada periode ini, perhatian pasar meningkat karena pesanan berukuran besar dan arus dana on-chain mengalami fluktuasi abnormal, sehingga volatilitas keseluruhan ikut membesar.
Pendorong utama dari anomali kali ini adalah entitas paus yang melakukan penarikan dan pemindahan dana berukuran besar secara terpusat terhadap bursa, dengan akumulasi 3.824 BTC dalam 24 jam, yang secara langsung menurunkan likuiditas BTC di bursa, sehingga meningkatkan tekanan beli di pasar spot. Data on-chain menunjukkan bahwa nilai transfer besar per transaksi yang melebihi 1 juta dolar secara signifikan meningkat pada jendela waktu tersebut; likuiditas instan bursa menyusut, mendorong kenaikan harga BTC dalam waktu singkat. Selain itu, struktur posisi di pasar derivatif mengalami penyesuaian, total open interest (OI) futures turun, sebagian posisi opsi defensif beralih ke pembelian spot, yang semakin memperkuat dorongan kenaikan.
GateNews1jam yang lalu
