Kesempatan Bitcoin untuk mencapai $90K pada bulan Maret sangat kecil

Cryptocurrency unggulan telah mengalami tekanan jual yang diperbarui, memperpanjang penurunan yang membuat peserta pasar berhati-hati terhadap rebound jangka pendek. Langkah terbaru ini muncul sebagai kombinasi dari data pekerjaan AS yang lebih lemah dan kekhawatiran yang diperbarui tentang pengeluaran modal sektor AI, yang mempengaruhi selera risiko. Penurunan harga mengikuti penurunan sekitar 30% dari puncak akhir Januari setelah upaya gagal untuk menembus level di atas $90.500 pada 28 Januari. Seiring terkumpulnya sinyal makro, pasar derivatif menunjukkan sikap hati-hati, menyarankan bahwa kemungkinan rebound cepat dalam waktu dekat kecil karena investor mencerna latar belakang risiko yang berkembang.

Poin utama

Bitcoin turun di bawah $63.000, memasuki zona volatil musiman karena tantangan data makro yang berlanjut dan kekhawatiran investasi sektor AI yang meningkat.

Pasar opsi menunjukkan probabilitas relatif rendah dari rally cepat kembali ke $90.000 pada bulan Maret, dengan harga mencerminkan skenario upside yang terbatas.

Kekhawatiran terhadap risiko komputasi kuantum dan prospek likuidasi paksa oleh pemegang Bitcoin yang didanai utang telah memperkuat sentimen risk-off.

Kepemilikan Bitcoin oleh perusahaan publik dan dinamika struktur ekuitas menunjukkan ketegangan yang meningkat, karena beberapa perusahaan menghadapi celah besar yang belum direalisasi antara nilai pasar dan basis biaya.

Narasi teknologi dan AI yang lebih luas—dibatasi oleh rencana pengeluaran modal yang tinggi dan hambatan rantai pasokan—berkontribusi pada nada pasar yang berhati-hati di seluruh ekuitas tradisional maupun kripto.

Kondisi risk-off semakin intensif setelah serangkaian berita negatif dari nama-nama kapitalisasi besar dan peningkatan PHK Januari di seluruh ekonomi AS.

Ticker yang disebutkan: $BTC, TRI, PYPL, HOOD, APP, QCOM, MSTR, MPJPY

Sentimen: Bearish

Dampak harga: Negatif. Pergerakan harga yang terus-menerus di bawah level support utama mencerminkan prospek jangka pendek yang lebih lembut dan meningkatnya sentimen risk-off.

Ide perdagangan (Bukan Nasihat Keuangan): Pegang. Kehati-hatian tetap diperlukan karena berita makro dan siklus investasi AI mempengaruhi likuiditas dan selera risiko.

Konteks pasar: Lingkungan saat ini menggabungkan kerentanan makro dengan dinamika sektoral di AI dan teknologi, menciptakan nada berhati-hati untuk aset risiko. Kondisi likuiditas dan posisi derivatif terus membentuk aksi harga saat investor menimbang katalis jangka pendek terhadap tren makro jangka panjang.

Mengapa ini penting

Kekuatan yang membebani Bitcoin tidak terbatas pada kripto saja. Suasana risk-off yang lebih luas sedang menyebar ke pasar global, dengan narasi berbasis teknologi dan AI memainkan peran sentral. Kelemahan dalam kebangkitan jangka pendek di atas ambang penting menegaskan tantangan struktural bagi kelas aset ini: meskipun minat institusional tetap ada, momentum upside telah diperlambat oleh hambatan makro dan ketakutan terhadap retracement cepat yang dipicu oleh kejutan eksternal.

Di sisi derivatif, trader mematok peluang relatif modest dari rally dramatis, dengan opsi call di level strike tinggi mematok potensi upside yang terbatas. Sebagai konteks, di bursa Deribit, opsi call tanggal 27 Maret dengan strike $90.000 diperdagangkan sekitar $522, menunjukkan bahwa peserta pasar menilai peluang rendah terhadap lonjakan harga yang cepat dalam beberapa minggu ke depan. Opsi put yang sesuai juga menunjukkan adanya risiko downside yang dihargai di pasar, menegaskan kalkulasi risiko-imbalan yang seimbang namun berhati-hati dalam jangka pendek. Dinamika ini mencerminkan ketegangan yang lebih luas antara skenario bullish dan kenyataan risk-off yang dihadapi kripto di tengah data makro yang berkembang dan kekhawatiran alokasi modal.

Bitcoin/USD vs. Thomson Reuters, PayPal, Robinhood, Applovin dan Silver/USD. Sumber: TradingView / Cointelegraph

Selain dinamika harga, serangkaian perkembangan fundamental telah memperkuat aversi risiko. Kekhawatiran tentang komputasi kuantum—khususnya kekhawatiran bahwa sistem kuantum canggih dapat mengancam kunci privat—telah menyebabkan beberapa investor mempertimbangkan kembali eksposur kripto mereka. Pada pertengahan Januari, Christopher Wood, kepala strategi ekuitas global di Jefferies, menghapus alokasi Bitcoin sebesar 10% dari portofolio modelnya, berargumen bahwa ancaman kuantum memperkenalkan risiko ekor yang signifikan terhadap strategi hodling dan bahwa pasar dapat merespons secara tiba-tiba terhadap informasi baru. Meskipun pergeseran posisi ini mencerminkan sentimen daripada katalis harga langsung, mereka berkontribusi pada latar belakang makro yang berhati-hati untuk pasar kripto.

Di bidang perusahaan, lanskap eksposur on-chain di antara perusahaan yang terdaftar secara publik tetap menjadi fokus utama. MicroStrategy (MSTR) tetap menjadi pemegang terbesar dengan cadangan BTC on-chain, tetapi nilai perusahaan perusahaan ini telah turun menjadi sekitar $53,3 miliar sementara basis biaya mereka mendekati $54,2 miliar. Celah serupa juga ada di Metaplanet (MPJPY US), di mana kapitalisasi pasar sekitar $2,95 miliar dibandingkan biaya akuisisi sekitar $3,78 miliar. Potensi fase bear yang berkepanjangan untuk memaksa entitas seperti ini menjual cadangan mereka untuk melayani utang membuat investor memantau neraca secara ketat, meskipun eksekutif menegaskan keyakinan jangka panjang terhadap teknologi dan kasus penggunaan dasarnya.

Faktor makro tambahan juga membebani aset risiko. Data awal minggu menunjukkan momentum risk-off yang luas, dengan perak, yang sering dipandang sebagai aset risk-off, turun tajam setelah mencapai rekor tertinggi akhir Januari. Meskipun pasar kripto berbeda dari komoditas tradisional, korelasi lintas aset—yang didorong oleh sentimen risiko yang lebih tinggi dan ketidakpastian makro—membantu menjelaskan korelasi dalam beberapa minggu terakhir antara kinerja ekuitas kapitalisasi besar dan aset kripto.

Dalam arena teknologi yang lebih luas, dinamika besar terkait kecepatan investasi AI membentuk profil risiko tidak langsung untuk pasar kripto. Perusahaan induk Google mengisyaratkan bahwa pengeluaran modal pada 2026 akan secara material lebih tinggi daripada 2025, menyoroti dorongan berkelanjutan ke infrastruktur pusat data. Pada saat yang sama, Qualcomm melaporkan panduan yang lebih lembut karena kapasitas pemasok beralih ke memori bandwidth tinggi untuk pusat data, menegaskan keseimbangan yang rapuh antara siklus inovasi dan profitabilitas jangka pendek. Analis memperkirakan bahwa pengeluaran AI dapat memberikan horizon pembayaran yang lebih panjang daripada yang diperkirakan banyak investor saat ini, faktor yang memperumit ketidakpastian bagi aset yang sensitif terhadap risiko, termasuk kripto.

Di tengah latar belakang ini, tampaknya Bitcoin tidak akan mampu melakukan rebound cepat menuju wilayah $90.000 dalam waktu dekat. Pergerakan harga di sekitar $62.000–$63.000 telah menjadi titik fokus bagi trader yang mengawasi dasar yang berkelanjutan atau kejadian capitulation yang dapat menandai fase baru akumulasi. Jalur ke depan untuk aset ini kemungkinan akan bergantung pada kombinasi ketahanan makro, likuiditas yang berkelanjutan, dan kecepatan di mana pengeluaran modal AI dan hambatan rantai pasokan akan mereda.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Data penggajian AS yang akan datang dan indikator makro, yang dapat mempengaruhi sentimen risiko dan kondisi likuiditas.

Aliran derivatif dan aktivitas kadaluarsa Maret (termasuk opsi BTC di sekitar level strike utama seperti $90.000).

Pembaharuan tentang realisasi pengeluaran modal AI dan hambatan rantai pasokan yang mempengaruhi saham teknologi dan aset risiko terkait.

Pantau perkembangan terkait kepemilikan BTC on-chain besar dan potensi kejadian likuidasi paksa yang terkait dengan perjanjian utang.

Sinyal bank sentral dan ekspektasi kebijakan yang dapat mempengaruhi selera risiko di pasar kripto dan pasar tradisional.

Sumber & verifikasi

Data opsi Deribit untuk opsi call dan put BTC tanggal 27 Maret, termasuk harga strike $90.000 dan $50.000.

Kepemilikan BTC perusahaan publik dan implikasi neraca (konteks on-chain dan risiko eksposur perusahaan).

Catatan Jefferies yang merujuk pada pengurangan alokasi Bitcoin karena kekhawatiran terhadap risiko komputasi kuantum.

Data PHK Januari dari Challenger, Gray & Christmas (108.435 PHK) dan komentar makro terkait.

Proyeksi pengeluaran modal Alphabet (EXCHANGE: GOOG) untuk 2026 dan sinyal panduan Qualcomm (EXCHANGE: QCOM); implikasi pendanaan AI yang lebih luas.

Bitcoin di bawah tekanan dalam lingkungan makro yang berhati-hati

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Bitcoin’s Shot at $90K by March Is Slim di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.