"Emas orang malang" melakukan serangan balik! Perak tokenisasi telah melampaui Bitcoin sebesar 517%

Perak menembus level tertinggi baru $117, naik 517% untuk melampaui Bitcoin sebesar 500%, dengan kapitalisasi pasar $6,18 triliun, yang kedua di dunia. Perak ditokenisasi $4,46 miliar, dengan target utama KAG dan SLVON. Hyperliquid memiliki volume harian 10 miliar, dan leverage 100x Binance memiliki volume harian 1,32 miliar. Tarif Trump, mineral kritis, dan ekspektasi pemotongan suku bunga mendorong reli.

Peningkatan 517% melampaui hiruk-pikuk perak Bitcoin

Perak, aset logam mulia yang pernah dikenal sebagai “emas orang miskin”, menggemparkan pasar global. Tidak ada alasan lain, hanya karena ini adalah kenaikan yang menakutkan. Baru-baru ini, harga perak pernah melebihi $117 per ons, mencapai rekor tertinggi. Akibatnya, perak secara resmi melampaui keuntungan Bitcoin (sekitar 517%) dan emas (hanya di bawah 300%) dengan peningkatan kumulatif sekitar 517% sejak titik tertinggi siklus kripto pada tahun 2017.

Menurut data dari situs web 8MarketCap, harga perak saat ini diperdagangkan di sekitar $110, dengan kapitalisasi pasar $6,18 triliun, menempati peringkat kedua di dunia setelah emas (sekitar $18 triliun). Kapitalisasi pasar ini melebihi semua gabungan cryptocurrency (sekitar $3,2 triliun) dan juga melampaui kapitalisasi pasar raksasa teknologi seperti Apple dan Microsoft. Tren luar biasa seperti itu secara alami membangkitkan antusiasme pasar.

Selain membeli dana perak dan perak fisik melalui pialang tradisional atau toko offline, perak tokenisasi juga dapat menjadi pilihan, terutama kontrak leverage pada platform perdagangan dan Perp DEX on-chain. Menurut data dari situs web Coingecko, nilai pasar keseluruhan sektor perak tokenisasi untuk sementara dilaporkan sekitar $4,46 miliar, dengan peningkatan 24 jam sekitar 5,6%. Ukuran ini, meskipun jauh lebih kecil dari pasar spot perak, tumbuh pada tingkat yang mencengangkan, menunjukkan masuknya dana TradFi dan dana asli kripto ke dalam ruang.

Mengapa perak tiba-tiba meledak? Claudio Wewel, ahli strategi di J. Safra Sarasin, menunjukkan bahwa lonjakan harga perak yang berkelanjutan berasal dari melemahnya ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga AS dan status mineral kritis perak yang baru diperoleh. Departemen Dalam Negeri AS menambahkan perak ke daftar mineral kritis pada bulan November, meningkatkan kemungkinan tarif AS pada logam tersebut. Dia menunjukkan bahwa ini telah memperburuk ketatnya pasokan jangka panjang dan mendorong importir AS untuk mempercepat pembelian perak mereka.

Pada saat yang sama, investor ritel beralih ke perak sebagai aset safe-haven karena harga emas berada pada level tertinggi sepanjang masa (sekitar $3.700 per ons). Efek substitusi dari “emas terlalu mahal untuk membeli perak” ini telah terjadi berkali-kali dalam sejarah, ketika rasio emas-perak (harga emas/harga perak) melebihi 80, perak sering dipandang sebagai “nilai super” dan menarik arus modal masuk. Rasio emas-perak saat ini sekitar 33 (3.700/110), yang berada pada titik terendah sepanjang masa, menunjukkan bahwa perak tidak lagi murah dibandingkan dengan emas, tetapi harga absolutnya masih jauh lebih rendah daripada emas, sehingga lebih cocok untuk investor kecil.

Dengan kata lain, kenaikan utama perak berasal dari “kelangkaan” dan “penghindaran risiko”, dikombinasikan dengan ketegangan baru di Timur Tengah baru-baru ini (kelompok penyerang kapal induk AS memasuki Teluk Persia), akhir harga perak mungkin jauh dari sini.

KAG vs SLVON: Dua perbandingan perak tokenisasi utama

Secara khusus, token perak dengan likuiditas yang relatif baik adalah sebagai berikut: 2. Kinesis Silver (KAG) memiliki kapitalisasi pasar sebesar $4,06 miliar, dan seperti token emas KAU, token perak KAG diluncurkan oleh Kinesi, platform utilitas aset digital Inggris yang terdaftar di Kepulauan Cayman, dan platform perdagangan utama termasuk Kinesis Money, BitMart, dan Emirex di UEA.

Dapat dipahami bahwa KAG dijamin oleh brankas yang diasuransikan sepenuhnya dan diaudit secara teratur (penyimpanan terdistribusi global), dengan setiap token berlabuh pada 1 ons perak kelas investasi; Mendukung pembayaran real-time global; mendukung penebusan perak fisik; Tidak ada biaya penyimpanan. Keuntungannya terletak pada kemungkinan menebus perak fisik, fitur yang tidak dimiliki SLVON. Bagi investor yang ingin pada akhirnya memegang perak fisik, KAG menawarkan jalur lengkap dari digital ke fisik.

Potensi risikonya mirip dengan Tether, perusahaan yang menerbitkan token emas XAUT, yang sangat bergantung pada kredibilitas aset penerbit dan menghadapi ketidakpastian peraturan tertentu. Selain itu, karena kapitalisasi pasar yang kecil dan kedalaman pasar yang relatif rata-rata, fluktuasi pasar dapat menyebabkan premi atau diskon, dan lebih mengandalkan platform perdagangan untuk mengelola pesanan yang cocok. Namun bagaimanapun, data dari situs web Coingecko menunjukkan bahwa volume perdagangan 24 jam JANGAN adalah sekitar $550, yang sudah menjadi volume perdagangan terbesar kedua di pasar token perak.

Nilai pasar iShares Silver Trust (SLVON) untuk sementara dilaporkan sebesar US$3.950, dan token perak yang ditambatkan oleh iShares Silver Trust yang diluncurkan oleh Ondo Finance memegang perak fisik yang sesuai melalui BlackRock iShares Silver Trust (SLV) ETF. Keuntungannya terletak pada pelacakan ETF SLV tradisional yang diatur, yang memiliki likuiditas yang baik dan mendukung pencetakan atau penebusan instan (untuk pengguna non-AS). Menggabungkan keuangan tradisional dan kenyamanan blockchain; dukungan tingkat institusi; Tidak perlu langsung menangani perak fisik.

Potensi risikonya adalah bahwa itu terutama bergantung pada reputasi aset emiten seperti BlackRock dan Ondo, dan tidak dapat mendukung kepemilikan perak fisik atau penebusan langsung; Termasuk biaya biaya pengelolaan dana ETF tertentu; Pengguna AS dibatasi dari perdagangan dan menghadapi potensi pembatasan peraturan sekuritas. Platform perdagangan utama termasuk platform perdagangan terpusat seperti Gate, Bitmart, Bitget, AscendEX, dll. Perlu disebutkan bahwa SLVON juga mendukung perdagangan berjangka, dengan perdagangan leverage hingga 10x. Menurut data dari situs web Coingecko, volume perdagangan 24 jam SLVON adalah sekitar $2.120, menempati peringkat pertama di pasar token perak.

Perbandingan KAG vs SLVON

Kapitalisasi pasar: $4,06 miliar KAG jauh melebihi $39,5 juta SLVON

Volume perdagangan harian: $2,120K di SLVON adalah 4x $550K JANGAN (likuiditas lebih baik)

Penebusan dalam bentuk barang:KAG didukung, SLVON tidak

Perdagangan leverage:SLVON mendukung 10x, KAG tidak

Dukungan: SLVON memiliki BlackRock dan Ondo, dan KAG mengandalkan reputasinya sendiri

Hyperliquid vs. Medan Pertempuran Leverage Binance

! [Tren perak tokenisasi hipercair] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-7eb56980c9-8b7abd-e2c905.webp)

(Sumber: Hyperliquid)

Selain token perak spot, banyak platform perdagangan token saham AS dan DEC, CEX, dan DEX Perp on-chain telah membuka perdagangan pada kontrak leverage terkait perak, mendukung leverage hingga 20-100x. Volume perdagangan 24 jam dari pasangan perdagangan kontrak perak Hyperliquid / USDC melebihi $10 juta, hasil yang mencengangkan untuk pertukaran derivatif terdesentralisasi, menunjukkan permintaan yang sangat kuat untuk kontrak leverage perak di antara pedagang on-chain.

Binance mendukung perdagangan leverage untuk pasangan perdagangan XAG/USDT, dengan leverage hingga 100x. Saat ini, volume perdagangan 24 jam adalah $13,2 juta. Menurut pengumuman resmi, transaksi tersebut secara resmi dibuka pada 7 Januari (saat itu, pengumuman resmi menunjukkan bahwa mereka mendukung leverage hingga 50x), dan kemudian ditingkatkan menjadi 100x. Berita terbaru menunjukkan bahwa Binance akan mengubah komposisi indeks harga dari kontrak token emas XAU/USDT pada 29 Januari 2026, menunjukkan bahwa Binance sedang mengoptimalkan lini produk kontrak logam mulianya.

Leverage 100x berarti risiko dan imbalan yang sangat tinggi. Jika perak naik 1%, posisi leverage 100x akan menghasilkan keuntungan sebesar 100%; Namun, jika turun sebesar 1%, posisi akan dilikuidasi sepenuhnya. Leverage ekstrem ini menarik sejumlah besar spekulan tetapi juga menyebabkan peristiwa likuidasi yang sering. Investor harus sangat berhati-hati, dan disarankan untuk berpartisipasi hanya dengan posisi kecil dan menetapkan pemberhentian yang ketat.

Efek pengapian ganda dari kebijakan Trump

Melihat ke belakang, ketegangan politik dan ekonomi internasional yang disebabkan oleh kedatangan Trump ke tampuk kekuasaan, perang tarif dan perdagangan, dan preferensi untuk penurunan suku bunga Federal Reserve adalah akselerator terbaik untuk kenaikan harga logam mulia. Kebijakan Trump memiliki dampak ganda pada perak: ketegangan geopolitik dan perang dagang mendorong permintaan safe-haven, sementara ekspektasi pemotongan suku bunga mengurangi biaya peluang untuk memegang aset bebas bunga seperti perak.

Keputusan Departemen Dalam Negeri AS untuk memasukkan perak dalam Daftar Mineral Kritis pada November 2025 sangat penting. Ini berarti bahwa perak dianggap sebagai sumber daya strategis untuk keamanan nasional dan keamanan ekonomi, dan sama pentingnya dengan mineral seperti tanah jarang, lithium, dan kobalt. Keputusan ini meningkatkan kemungkinan tarif AS atas impor perak, mendorong perusahaan AS untuk mempercepat pengadaan dan penimbunan mereka, meningkatkan permintaan. Pada saat yang sama, permintaan industri akan perak di bidang energi baru dan teknologi tinggi seperti panel surya, baterai kendaraan listrik, dan komunikasi 5G terus tumbuh, dan keketatan pasokan meningkat.

Dikombinasikan dengan ketegangan baru baru-baru ini di Timur Tengah, akhir harga perak mungkin jauh dari sini. Jika Trump terus menekan The Fed untuk memangkas suku bunga, dolar yang lebih lemah akan semakin mendorong harga perak dalam mata uang dolar. Untuk investor TradFi dan pedagang kripto, perak tokenisasi menawarkan kelas aset baru yang menawarkan atribut safe-haven dan spekulatif.