CEO Robinhood Mengatakan Tokenisasi Adalah Jawaban untuk Pembekuan Gaya GameStop

• Tokenisasi memungkinkan penyelesaian saham secara instan, menghilangkan penundaan yang menyebabkan penghentian GameStop 2021.
• Robinhood menawarkan lebih dari 2.000 saham AS yang ditokenisasi di Eropa dengan rencana untuk perdagangan 24/7 dan akses DeFi.
• Undang-Undang CLARITY dapat menetapkan aturan modern untuk ekuitas yang ditokenisasi, mencegah pembalikan di masa depan.

Lima tahun setelah saga GameStop, CEO Robinhood memiliki solusi. Vlad Tenev percaya bahwa tokenisasi dapat menghilangkan pembatasan perdagangan selamanya.

Insiden 2021 memaksa broker menghentikan pembelian saham meme, memicu reaksi besar-besaran. Tenev kini berargumen bahwa teknologi blockchain menawarkan jawaban untuk mencegah krisis semacam itu.

Pembekuan GameStop Mengungkap Risiko Sistem Penyelesaian

Tenev mengingat bahwa broker menghentikan pembelian GameStop dan saham meme lainnya pada awal 2021. Ia menggambarkan kejadian tersebut sebagai salah satu kegagalan pasar ekuitas yang paling terlihat dalam sejarah terbaru.

Menurut pernyataannya, pembekuan tersebut disebabkan oleh aturan risiko clearinghouse yang terkait dengan periode penyelesaian dua hari.

https://t.co/ZczWF8rMrs

— Vlad Tenev (@vladtenev) 28 Januari 2026

Aturan tersebut memaksa broker untuk menyetor sejumlah besar uang tunai selama volatilitas ekstrem. Volume perdagangan yang tinggi dikombinasikan dengan infrastruktur yang lambat memicu permintaan jaminan yang besar. Akibatnya, platform membatasi aktivitas perdagangan untuk mengelola tekanan likuiditas.

Tenev mengatakan jutaan investor ritel bereaksi dengan kemarahan. Banyak yang percaya Robinhood berbalik melawan mereka. Ia mencatat bahwa krisis terjadi tak lama setelah ia menjadi CEO tunggal perusahaan.

Tim Robinhood bekerja selama tiga hari untuk menstabilkan operasi dan mengumpulkan lebih dari $3 miliar modal.

Setelah keadaan darurat, perusahaan fokus memperkuat sistemnya. Tenev mengatakan perusahaan juga mendorong regulator untuk memodernisasi proses penyelesaian. Upaya tersebut berkontribusi pada pemendekan penyelesaian dari T+2 menjadi T+1 di pasar ekuitas AS.

Tokenisasi Menargetkan Penyelesaian Saham Real-Time

Tenev berargumen bahwa penyelesaian T+1 masih meninggalkan pasar terbuka terhadap risiko. Ia menjelaskan bahwa akhir pekan dan hari libur memperpanjang proses menjadi beberapa hari. Dalam pasar yang bergerak cepat, penundaan meningkatkan tekanan pada clearinghouse dan broker.

Ia mengatakan tokenisasi menyediakan pendekatan baru. Tokenisasi mengubah aset tradisional, seperti saham, menjadi token berbasis blockchain. Token ini dapat diselesaikan secara instan di blockchain.

CEO Robinhood menyatakan bahwa penyelesaian berbasis blockchain mengurangi risiko sistemik. Ini juga menghilangkan kebutuhan akan deposit jaminan besar antara perdagangan dan penyelesaian. Investor dapat berdagang tanpa pembatasan yang sama seperti di 2021.

Ia menambahkan bahwa ekuitas yang ditokenisasi mendukung perdagangan berkelanjutan. Mereka juga memungkinkan kepemilikan fraksional dan menurunkan biaya operasional. Fitur-fitur ini berasal dari infrastruktur blockchain daripada sistem warisan.

Robinhood Perluas Saham Tokenized di Eropa

Tenev menunjuk peluncuran Robinhood di Eropa sebagai contoh yang berhasil. Perusahaan kini menawarkan lebih dari 2.000 token yang terkait dengan saham yang terdaftar di AS. Pengguna Eropa dapat memperoleh eksposur ke ekuitas Amerika melalui aset digital ini.

Ia mengatakan token tersebut mencakup hak dividen. Robinhood berencana mengaktifkan perdagangan 24/7 dan akses ke decentralized finance dalam beberapa bulan mendatang. Investor akan dapat menyimpan sendiri token saham mereka.

Peta jalan termasuk fitur pinjaman dan staking. Alat ini akan memungkinkan pengguna berinteraksi dengan token ekuitas dalam aplikasi terdesentralisasi. Tenev menyebut ini sebagai langkah praktis menuju penyelesaian real-time.

Ia juga mencatat bahwa bursa utama AS dan clearinghouse telah mulai menjajaki tokenisasi ekuitas. Pengumuman ini menandai pergerakan industri yang lebih luas menuju pasar berbasis blockchain.

SEC dan Kongres Membentuk Aturan Tokenisasi

Tenev menekankan perlunya kejelasan regulasi. Ia mengatakan inovasi tidak dapat berkembang tanpa aturan modern untuk ekuitas yang ditokenisasi.

Dalam pandangannya, upaya saat ini bergantung pada pengawasan yang mendukung.

Ia merujuk pada sinyal terbaru dari regulator AS yang mendukung eksperimen. Kepemimpinan SEC menunjukkan keterbukaan terhadap kerangka tokenisasi. Pada saat yang sama, Kongres sedang meninjau Undang-Undang CLARITY.

Rancangan undang-undang tersebut akan mewajibkan SEC untuk menulis aturan terbaru untuk saham yang ditokenisasi. Tenev mengatakan aturan tersebut akan melindungi kemajuan di masa depan. Ia menggambarkan momen ini sebagai peluang untuk mencegah pembekuan perdagangan bergaya GameStop lainnya.

Dengan menyelaraskan regulasi dengan penyelesaian blockchain, pasar dapat mengurangi gangguan. Pernyataannya diakhiri dengan menyatakan bahwa penyelesaian real-time tetap menjadi tujuan jangka panjang bagi investor ritel.