Di bawah bayang-bayang penutupan pemerintah AS, tiga alasan utama mengapa emas mengungguli Bitcoin

28 Januari 2024, menurut laporan, dengan risiko penutupan pemerintah AS yang meningkat dengan cepat, aliran dana safe haven menunjukkan perbedaan yang mencolok. Harga emas terus menguat, sementara Bitcoin yang dikenal sebagai “emas digital” justru menunjukkan kinerja yang lemah. Para analis menunjukkan bahwa di tengah meningkatnya ketidakpastian politik, emas kembali menjadi pilihan utama dana, sementara Bitcoin menghadapi tekanan struktural yang beragam.

Kepala Penelitian CF Benchmarks Gabe Selby mengatakan, kekhawatiran seputar penutupan pemerintah federal AS dan prospek fiskal sedang menekan Bitcoin. Dia menunjukkan bahwa dalam jangka pendek, Bitcoin masih memiliki faktor positif, tetapi keuntungan ini lebih berasal dari aspek politik, bukan dari logika pelonggaran moneter secara tradisional. Pasar awalnya mengharapkan depresiasi fiat untuk mendorong kenaikan Bitcoin, tetapi kenyataannya, pergerakannya jelas tertinggal dari saham dan logam mulia.

Data menunjukkan bahwa platform prediksi Polymarket saat ini memperkirakan probabilitas penutupan pemerintah AS mencapai 77%. Sementara kedua partai di Kongres bersikeras pada masalah pendanaan, aset safe haven langsung merespons. Pada hari Rabu, harga emas menembus USD 5280 per ons, dengan kenaikan 85% dalam setahun terakhir; indeks S&P 500 juga terus mencetak rekor tertinggi. Sebaliknya, Bitcoin belum kembali ke level USD 90.000, dan kapitalisasi pasar seluruh pasar kripto berkurang sekitar 1 triliun dolar dari puncaknya pada Oktober tahun lalu.

Analisis menunjukkan bahwa kekalahan Bitcoin dibandingkan emas terutama disebabkan oleh tiga faktor. Pertama adalah risiko teknis. Presiden Yardeni Research Ed Yardeni menunjukkan bahwa sebagai aset digital, Bitcoin mungkin menghadapi tantangan keamanan dari komputasi kuantum di masa depan, sementara sifat fisik emas membuatnya lebih mudah dipahami dan dipercaya. David Duong juga pernah memperingatkan bahwa sebagian Bitcoin berisiko terekspos terhadap serangan kuantum jarak jauh dalam kondisi ekstrem.

Kedua adalah meningkatnya kompetisi. Mike McGlone berpendapat bahwa Bitcoin bukan satu-satunya pilihan aset langka, karena keberadaan banyak aset digital yang menyebarkan perhatian dana, sementara pesaing emas relatif terbatas.

Terakhir adalah logika perdagangan depresiasi mata uang. Trump berkali-kali mengirim sinyal bahwa dolar tidak akan melemah, mendorong dana beralih ke instrumen safe haven yang lebih tradisional. Dalam lingkungan ini, emas memiliki keunggulan sebagai penyimpan nilai dan aset langka, sehingga daya tarik jangka pendeknya jelas lebih kuat daripada Bitcoin.