Data on-chain mencapai rekor baru, di tengah pasar yang lesu, bagaimana ekosistem Avalanche "membangun sarang untuk menarik burung phoenix"?

**原文: Zen, PANews
**

Sejak kuartal keempat tahun 2025, Avalanche hampir bersamaan dengan kemajuan penerapan di pihak institusi, baik dari peningkatan kehangatan di on-chain maupun penerapan di pihak institusi. Di satu sisi, indikator aktivitas utama jaringan mencapai puncak baru beberapa kali menjelang akhir tahun dan Januari, di sisi lain muncul berbagai peristiwa yang lebih berfokus pada alur kerja institusi dan distribusi kepatuhan. Bahkan saat pasar tidak kondusif, kisah aset yang naik ke blockchain tetap berlangsung dengan percepatan. Rute terinstitusionalisasi mendorong aset naik ke blockchain Januari 2026, Galaxy Digital, perusahaan investasi kripto terkenal, mengumumkan keberhasilannya menerbitkan pinjaman berbasis tokenisasi (CLO) pertama di Avalanche, dengan total skala mencapai 75 juta dolar AS, di mana 50 juta dolar AS dibeli oleh perjanjian kredit institusional Grove. CLO adalah produk kredit terstruktur yang mengemas pinjaman perusahaan dan menjualnya kepada investor dengan tingkat risiko berbeda. Setiap tranche utang dipisahkan, dan platform aset digital yang diawasi secara regulasi INX melakukan tokenisasi dan penerbitan melalui jaringan Avalanche, serta menyediakan transaksi bagi investor yang memenuhi syarat. Investasi ini sebenarnya adalah langkah besar kedua Grove di platform Avalanche. Pada Juli tahun lalu, Grove mengumumkan peluncuran di platform Avalanche, dengan strategi awal menargetkan penerbitan aset dunia nyata (RWA) hingga sekitar 250 juta dolar AS di jaringan tersebut. Grove mengalokasikan dana ke JAAA yang diterbitkan melalui protokol lintas rantai Centrifuge, dan token bagian tersebut diterbitkan serta didistribusikan di Avalanche C-Chain. Sebagai blockchain publik berkinerja tinggi yang dirancang khusus untuk keuangan tingkat institusi, selain kompatibilitas EVM, kemampuan implementasi cepat, dan akses ke saluran distribusi yang patuh, Avalanche juga menonjolkan kecepatan deployment dari Avalanche L1 (Subnet), yang lebih menguntungkan dalam memenuhi persyaratan akses, kepatuhan, kinerja, dan pengendalian risiko. Oleh karena itu, Avalanche menjadi salah satu institusi keuangan berkualitas di rantai. Contohnya, perusahaan infrastruktur properti New Jersey, Balcony, pada Mei tahun lalu mengumumkan bahwa mereka menggunakan platform AvaCloud untuk mengembangkan layanan Avalanche L1 yang dapat diskalakan dan khusus, bertujuan mendigitalisasi dan men-tokenisasi catatan hak milik dari properti senilai sekitar 240 miliar dolar AS dan lebih dari 370.000 bidang tanah. AvaCloud adalah penyedia layanan blockchain hosting untuk Avalanche L1, membantu perusahaan membangun, mengimplementasikan, dan memperluas jaringan Layer-1. Data “Dingin dan Panas” Rute institusional Avalanche telah mendorong pertumbuhan aset di on-chain secara stabil. Berdasarkan data Token Terminal, total kapitalisasi pasar stablecoin dan dana tokenisasi di mainnet Avalanche meningkat sekitar 70% sejak Januari 2024 selama dua tahun. Menurut data dari RWA.xyz, hingga 21 Januari, total aset stablecoin di jaringan Avalanche melebihi 2,2 miliar dolar AS, dan total aset RWA lebih dari 1,351 miliar dolar AS—di mana Distributed Assets (Aset yang dapat didistribusikan) sekitar 636 juta dolar AS, dan Represented Assets (Aset yang diwakili) sekitar 715 juta dolar AS. Aset yang dapat didistribusikan menunjukkan aset tokenisasi yang dapat dipindahkan secara peer-to-peer antar dompet, fokus pada cakupan pasar, keuangan inklusif, dan interoperabilitas platform; sedangkan aset yang diwakili tidak mengizinkan transfer ke luar platform penerbit, dan jaringan blockchain lebih berfungsi sebagai buku besar bersama untuk pencatatan dan penyelesaian. Desember 2025, total volume transaksi L1 di jaringan Avalanche melampaui 100 miliar transaksi. Dengan pencapaian milestone ini, ekosistem secara resmi memasuki fase pemulihan saat akhir tahun. Pada bulan tersebut, Avalanche C-Chain mencatat rekor tertinggi harian dan mingguan tahun 2025, dengan jumlah alamat aktif mencapai 651,2 juta, dan aliran dana mingguan sebesar 43 juta dolar AS, pernah menempati posisi kedua di semua blockchain. Memasuki tahun baru, Avalanche melanjutkan tren pertumbuhan di akhir tahun lalu, dengan jumlah alamat aktif harian di jaringan utama (terutama C-Chain, selain P-Chain dan X-Chain) terus mencatat rekor baru, dan mencapai puncaknya sebesar 1,71 juta pada 18 Januari. Namun, jika memfokuskan kembali dari kehangatan di on-chain ke penetapan harga aset dan aktivitas DeFi, tidak akan terlihat kurva “pemulihan” yang sepadan. Berdasarkan data harga CoinGecko, sejak pertengahan Januari hingga sekarang, harga penutupan AVAX berkisar antara 12–15 dolar AS, dan pada 20 Januari ditutup sekitar 12,09 dolar AS, yang merupakan nilai terendah sejak November 2023. Melihat indikator tingkat rantai dari DeFiLlama, TVL native Avalanche sekitar 1,66 miliar dolar AS, dan bridging TVL sekitar 3,62 miliar dolar AS, sementara biaya/pemasukan di on-chain masih relatif rendah secara harian, yang berarti meskipun jumlah transaksi dan alamat meningkat, nilai protokol di tingkatnya belum tentu mengikuti. Namun, jika mempertimbangkan secara makro, secara umum kripto, terutama token L1, mengalami tekanan selama satu tahun terakhir. Bahkan jika ekosistem mengalami kerjasama institusional atau kemajuan teknologi, harga Avalanche tetap dipengaruhi oleh Beta pasar yang lebih kuat dan masalah klasik kurangnya aplikasi skala besar, sehingga masalah penetapan harga Avalanche bukanlah hal yang unik. Membangun sarang untuk menarik burung phoenix, memulai kompetisi pembangunan senilai juta dolar Bagi infrastruktur, masa pasar yang lesu juga merupakan waktu yang baik untuk akumulasi dan persiapan, agar dapat fokus membangun ekosistem tanpa gangguan. Dengan meningkatnya aktivitas di on-chain, langkah Avalanche dalam mendukung pengembang juga semakin intensif. Pada 21 Januari, Avalanche Foundation mengumumkan peluncuran kompetisi “BuildGames” untuk para pembangun, dengan total hadiah 1 juta dolar AS, yang berlangsung selama enam minggu, dan pendaftaran dibuka segera dan akan terus berlangsung. Kompetisi ini tidak menetapkan tema tertentu, dan tidak membatasi jenis atau jalur kompetisi. Tim yang unggul juga berkesempatan mendapatkan bimbingan dan pendanaan lanjutan dari program inkubasi resmi Avalanche. Dari sistem pendukung yang sudah ada, dukungan pengembang Avalanche tidak hanya melalui kompetisi sekali saja, tetapi dibagi menjadi beberapa jalur paralel. Pertama adalah akselerator resmi Codebase, yang fokus pada pembinaan cepat tim awal dan dukungan dana non-dilusi, di mana tim yang lolos akan mendapatkan dana sebesar 50.000 dolar AS, serta dukungan praktis mulai dari produk, desain token, validator/infrastruktur, pertumbuhan, hingga kepatuhan. Kedua adalah sistem Grants dari foundation, yang fokus pada pendanaan proyek infrastruktur dan AI. Terakhir adalah Retro9000, dengan dana maksimal 40 juta dolar AS, yang diberikan untuk tim yang telah menghasilkan deliverables dan dampak nyata di Avalanche L1 atau alat utama lainnya, untuk menurunkan hambatan “pendanaan dulu, baru pengiriman”, dan mengarahkan sumber daya ke pembangun yang sudah terbukti bernilai. Dalam hal pembangunan infrastruktur, Avalanche menyelesaikan upgrade jaringan bernama “Granite” pada akhir tahun lalu, yang terdiri dari tiga ACP (ACP-181/204/226). Upgrade Granite memperkenalkan waktu blok dinamis, autentikasi biometrik, dan tampilan validator yang lebih stabil, meningkatkan keandalan dan kinerja pesan lintas rantai. Secara keseluruhan, dalam sebulan terakhir, ekosistem Avalanche telah memperkenalkan kemampuan skala institusional, dan dengan pembangunan infrastruktur serta insentif pengembang, ini menyiapkan dasar untuk perkembangan di tahun 2026.