CEO Citadel：Hasil Imbal Hasil Obligasi Jepang Melonjak, Menjadi Peringatan bagi AS

BlockBeats Pesan, 23 Januari, hedge fund multi-strategi Pendiri dan CEO Citadel Kenneth Griffin memberikan peringatan di Davos bahwa kenaikan imbal hasil obligasi jangka pendek baru-baru ini mencapai rekor tertinggi adalah “peringatan yang jelas” bagi Amerika Serikat. Saat ini, imbal hasil obligasi AS mendekati 5%, sebuah ambang bahaya. Imbal hasil 5% tidak hanya berarti bahwa pengembalian dari memegang obligasi AS sudah cukup untuk bersaing dengan pasar saham, tetapi juga menandakan perubahan mendasar dalam logika risiko. Biasanya, obligasi adalah batu penyeimbang yang stabil dan berisiko rendah dalam portofolio investasi. Namun, ketika imbal hasil obligasi melonjak ke tingkat yang sepadan dengan saham, investor yang mencari stabilitas akan menghadapi risiko yang terlalu tinggi.

Griffin menunjukkan, “Begitu pasar menganggap bahwa Amerika Serikat tidak lagi memiliki kredit yang sempurna, obligasi AS akan dipandang sebagai aset berisiko, yang akan menyebabkan penurunan saham dan obligasi secara bersamaan. Akibatnya, pasar obligasi akan menuntut imbal hasil yang lebih tinggi, yang selanjutnya akan mendorong naik suku bunga hipotek, dan akhirnya menyebabkan kita harus membayar harga yang lebih tinggi untuk pembiayaan defisit.” Meskipun Amerika Serikat saat ini belum sampai pada tahap “memainkan api sendiri”, jendela waktu bagi pembuat kebijakan sedang menutup. (Jin Shi)