[Analisis Pasar] "Preferensi aset berisiko jelas"... arus dana global beralih dari aset aman ke "pertumbuhan"

TechubNews

2026-01-18 05:08:42

"리스크 온(Risk-On) 리플레이션 트레이드가 돌아왔다.

글로벌 금융시장에 ‘리플레이션(Reflation·경기 부양 속 물가 상승)’ 무드가 다시 돌아왔다. 월가 프라임 브로커(Prime Broker)들을 중심으로 위험 자산 선호 심리가 뚜렷해지면서, 산업재와 금융주 매수세가 거세지고 있다는 분석이 나왔다.

◇ “두려움 사라졌다”… 산업재·은행주 ‘폭풍 매수’

매체는 월가 주요 프라임 브로커들의 자금 흐름을 인용해 "모두가 같은 노래를 부르고 있다. 바로 '리스크(위험 선호)가 돌아왔다’는 것"이라고 전했다.

분석에 따르면 최근 시장에서는 산업재와 은행 섹터에 대한 공격적인 매수세가 포착되고 있다. 투자자들은 레버리지(차입) 비율을 높이고 있으며, 주가 하락에 베팅했던 공매도 세력이 손실을 막기 위해 주식을 되사들이는 ‘쇼트 스퀴즈(Short Squeeze)’ 현상도 가속화되고 있다.

제로헤지는 "아직 시장이 완전한 도취(euphoria) 상태에 빠진 것은 아니지만, 위험 자산으로의 복귀(re-risking) 움직임은 더 이상 미묘한 수준이 아니라 명확하다"고 진단했다.

◇ ‘리플레이션’ 기대감, 가상자산 시장에도 훈풍 불까

리플레이션 트레이드는 통상 경기가 침체에서 벗어나 회복 국면에 접어들 때, 물가 상승과 금리 상승을 기대하며 주식, 원자재 등 위험 자산 비중을 늘리는 투자 전략을 말한다.

이러한 글로벌 거시경제 흐름의 변화는 가상자산 시장에도 긍정적인 신호로 해석된다. 비트코인을 비롯한 가상자산은 대표적인 위험 자산으로 분류되어, 글로벌 유동성이 확대되고 투자 심리가 살아날 때 강세를 보이는 경향이 있기 때문이다.

특히 최근의 '쇼트 스퀴즈’와 ‘레버리지 확대’ 흐름이 주식 시장을 넘어 가상자산 시장으로 전이될 경우, 변동성 확대와 함께 상승 탄력을 받을 수 있다는 전망이 제기된다.

◇ “안전자산보다는 성장”… 투자 지형도 변화

이번 분석은 투자자들이 국채 등 안전자산보다는 성장에 베팅하는 자산으로 포트폴리오를 재편하고 있음을 시사한다. 경기 침체 공포가 잦아들고, 다시금 성장에 대한 기대가 자산 가격을 밀어올리는 국면이 시작됐다는 것이다.

시장의 눈은 이제 이러한 ‘리스크 온’ 기조가 얼마나 지속될지, 그리고 이것이 비트코인 등 대체 자산군의 랠리로 이어질지에 쏠리고 있다.

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