Mengapa AI Bukan Bubble: Pemikiran Mendalam Pendiri a16z tentang Permintaan, Investasi, dan Penilaian

Podcast: a16z

Kompilasi: Lingkaran Berpikir Mendalam

Jika seseorang memberi tahu Anda bahwa ledakan AI saat ini hanyalah gelembung lain, apakah Anda akan mempercayainya? Dengan valuasi yang meroket, uang mengalir, dan semua orang berbicara tentang AI, sepertinya sejarah berulang. Tetapi ketika saya mendengarkan pembacaan baru-baru ini oleh Ben Horowitz, pemikiran saya berubah total. Salah satu pendiri Andreessen Horowitz, dengan pengalaman 16 tahun mengelola perusahaan VC top dan pemahamannya yang mendalam tentang industri teknologi, memberikan jawaban yang membuat saya berpikir dalam-dalam: kali ini berbeda. Bukan karena betapa kerennya teknologinya, tetapi karena permintaannya lebih nyata dari sebelumnya.

Saya telah memikirkan pertanyaan: mengapa beberapa investor terus menemukan perusahaan hebat, sementara sebagian besar mengandalkan keberuntungan? Dalam berbagi ini, Ben mengungkapkan beberapa perspektif yang tidak pernah saya pikirkan sebelumnya. Dia berbicara tentang bagaimana mengelola sekelompok orang yang lebih pintar dari Anda, bagaimana membuat penilaian yang baik dalam ketidakpastian, dan mengapa pasar AI sekarang berbeda dari siklus teknologi sebelumnya. Perspektif ini tidak hanya berharga bagi investor tetapi juga menginspirasi bagi siapa saja yang mencoba membuat keputusan dalam lingkungan yang berubah dengan cepat.

Seni Jenius Manajemen: Mengapa Dokter Umum Bukan Karyawan Biasa

Ben menyebutkan poin yang membuat saya terkesan dalam berbaginya: mengelola GP (General Partner) sama sekali berbeda dengan mengelola perusahaan. “Kami memiliki kepadatan bakat yang lebih tinggi di sini daripada perusahaan mana pun, dalam hal IQ murni,” katanya. Jika Anda melihat orang-orang seperti Chris Dixon, Martin Casado, Alex Rampel, mereka semua menjalankan perusahaan, dan sangat sulit untuk mengumpulkan begitu banyak orang yang sangat cerdas dalam tim eksekutif perusahaan. Kalimat ini membuat saya memikirkan kembali apa itu manajemen bakat yang sebenarnya.

Saya merasa bahwa perspektif ini menyentuh kebenaran yang hanya sedikit orang bicarakan: ketika Anda mengelola sekelompok orang yang merupakan ahli kelas dunia di bidangnya, metode manajemen tradisional sama sekali tidak efektif. Martin Casado mungkin telah menjadi salah satu arsitek terbaik di bidang perangkat lunak jaringan selama 20 tahun terakhir, serta investor berbakat. Ben mengatakan dia tidak memberi Martin banyak bimbingan, melainkan membantunya memahami proses membuat keputusan investasi dan bagaimana proses percakapan memengaruhi proses investasi.

Ini mengingatkan saya pada pertanyaan yang lebih dalam: apa nilai manajer dalam pekerjaan pengetahuan? Jika Anda mengelola orang-orang yang memahami domain mereka lebih baik daripada Anda, peran Anda bukan lagi untuk memberi tahu mereka apa yang harus dilakukan, tetapi untuk membantu mereka mendapatkan nilai maksimal dalam kerangka kerja yang tepat. Poin penting yang disebutkan Ben adalah bahwa kesalahan terbesar dalam berinvestasi adalah terlalu memikirkan kelemahan perusahaan daripada berfokus pada apa yang benar-benar mereka kuasai. Sudut pandang ini mungkin tampak sederhana, tetapi sangat sulit dalam praktiknya.

Saya sendiri sering melihat situasi ini di tempat kerja: ketika kita mengevaluasi proyek atau mitra, mudah untuk terjebak dalam pola “temukan masalah”. Kami mencantumkan semua kemungkinan risiko, semua kemungkinan hal yang bisa salah, dan kemudian ragu-ragu dalam kekhawatiran tersebut. Tapi Ben menekankan arah lain: pertanyaan yang harus Anda tanyakan adalah, apakah tim ini yang terbaik di dunia dalam sesuatu? Jika ya, ada baiknya berinvestasi. Jika tidak, bahkan jika mereka bagus dalam banyak hal, itu belum tentu investasi yang baik.

Pergeseran pola pikir ini sebenarnya sangat radikal. Ini berarti bahwa Anda harus meninggalkan standar “keunggulan keseluruhan” dan mencari standar “keunggulan tertinggi pada titik tertentu”. Di dunia yang penuh ketidakpastian, memiliki kemampuan kelas dunia jauh lebih berharga daripada memiliki sepuluh tidak buruk.

Esensi penilaian: pengetahuan ditambah kebijaksanaan sama dengan pengambilan keputusan yang benar

Ketika Ben berbicara tentang bagaimana membuat keputusan, dia memberikan formula yang menurut saya sangat akurat: kemampuan pengambilan keputusan sama dengan kebijaksanaan ditambah pengetahuan, dan pengetahuan sering ada pada orang-orang yang melakukan pekerjaan yang sebenarnya, bukan pada manajer. “Jika Anda berpikir tentang apa itu pengambilan keputusan, apa yang membuat Anda pandai dalam pengambilan keputusan,” katanya. Ini adalah kombinasi dari kecerdasan dan penilaian, atau penilaian adalah kombinasi dari kecerdasan dan pengetahuan. Jadi Anda tahu apa, dan kemudian seberapa pintar Anda untuk menerjemahkannya ke dalam penilaian yang sehat. "

Ini membuat saya memikirkan kembali bagaimana informasi mengalir melalui organisasi. Di sebagian besar perusahaan, informasi disaring melalui lapisan sebelum mencapai pengambil keputusan. Setiap lapisan pemfilteran kehilangan beberapa detail, menambahkan beberapa penjelasan, dan pada akhirnya pengambil keputusan sering melihat versi yang sangat disederhanakan. Tetapi Ben melakukan pendekatan yang sama sekali berbeda, dia menghabiskan banyak waktu menghadiri rapat tim, berbicara langsung dengan mitra kesepakatan untuk memahami apa yang dilakukan tim akuntansi, apa yang dilakukan tim TI, dan bahkan mengunjungi LP (Mitra Terbatas) untuk mempelajari lebih lanjut tentang garis depan.

Dia menyebutkan detail yang mengejutkan saya: dia ingin karyawan memberitahunya segera setelah mereka menghadapi masalah, bahkan jika itu mungkin tampak tidak penting. Karena mungkin hanya membutuhkan waktu 14 detik untuk menyelesaikan masalah ini, tetapi jika karyawan merasa bahwa “dia tidak boleh diganggu” dan tidak mengatakannya, masalahnya akan berfermentasi. Penguasaan detail ini bukan manajemen mikro, tetapi memastikan bahwa Anda memiliki pengetahuan yang cukup untuk membuat penilaian yang benar.

Saya pikir ada wawasan yang lebih dalam di sini: dalam lingkungan yang berubah dengan cepat, kualitas keputusan tergantung pada seberapa akurat pemahaman Anda tentang realitas. Jika informasi Anda semua bekas, disaring, dan tertunda, keputusan Anda seperti mengendarai mobil dengan kaca spion buram. Ben menekankan bahwa para pemimpin seringkali tidak membutuhkan “kebenaran” tetapi “kejelasan”. Organisasi membutuhkan arah yang jelas, meskipun tidak 100% sempurna, tetapi selama jelas, tim dapat bertindak.

Kebijaksanaan vertikalisasi: Mengapa tim bola basket tidak dapat memiliki 50 orang

Ben membagikan wawasan kunci tentang strategi vertikalisasi Andreessen Horowitz. Dia mengingat percakapan dengan mendiang Dave Swensen pada tahun 2009, di mana Dave mengatakan bahwa tim investasi seharusnya tidak jauh lebih besar dari tim bola basket. Tim bola basket memiliki sekitar 5 starter, dan alasannya adalah percakapan seputar investasi harus benar-benar menjadi percakapan. Metafora ini membuat saya memikirkan kembali hubungan antara ukuran tim dan efisiensi.

“Saya selalu ingat bahwa tim investasi mana pun kami benar-benar tidak ingin menjadi lebih besar dari itu, jadi bagaimana kami mempertahankannya?” kata Ben. Satu-satunya cara adalah dengan menekalkan. "Pada saat yang sama, perangkat lunak memakan dunia, dan mereka harus menjadi lebih besar untuk mengatasi pasar, tetapi dia tidak ingin tim menjadi lebih besar dari tim bola basket. Kontradiksi ini mempromosikan pembentukan struktur vertikal.

Saya pikir wawasan ini sangat mendalam. Di banyak organisasi, tim secara alami berkembang seiring pertumbuhan bisnis. Tetapi masalah dengan inflasi adalah bahwa dialog nyata menjadi mustahil. Ketika ada 20 orang di satu ruangan, diskusi menjadi pertunjukan, dan semua orang menunggu giliran mereka untuk berbicara alih-alih benar-benar mendengarkan dan berpikir. Dengan vertikalisasi, Andreessen Horowitz mempertahankan ukuran kecil dari setiap tim investasi, menghasilkan percakapan dan pengambilan keputusan berkualitas tinggi.

Yang lebih menarik adalah bagaimana mereka menangani kolaborasi antar tim vertikal. Untuk tim yang sangat dekat, seperti infrastruktur AI dan aplikasi AI, mereka akan meminta orang-orang dari setiap tim menghadiri rapat tim lain untuk membangun koneksi langsung. Selain itu, mereka membawa semua dokter umum keluar untuk rapat dua kali setahun tanpa banyak agenda, biarkan semua orang berkomunikasi.

Ben juga menyebutkan perspektif budaya yang membuat saya terkesan. Dia mengatakan banyak orang dari perusahaan lain melaporkan bahwa meskipun Andreessen Horowitz sudah cukup besar, ada lebih sedikit politik internal daripada di perusahaan kecil dengan 10 atau 11 orang. Ini adalah hasil dari budaya. Entah Anda menghargai perilaku politik, dan kemudian akan ada kudeta, pertikaian dalam, tidak menyukai satu sama lain, dll.; Entah Anda tidak mendorong perilaku politik, itulah yang mereka lakukan.

Saya pikir ini mengungkapkan prinsip inti dari desain organisasi: struktur harus melayani perilaku yang Anda inginkan, bukan sebaliknya. Jika Anda menginginkan kolaborasi nyata dan percakapan yang berkualitas, Anda perlu merancang struktur yang memungkinkan perilaku ini terjadi secara alami. Verkalisasi bukan hanya perubahan bagan organisasi, ini adalah pilihan yang disengaja untuk mempertahankan fleksibilitas dan pengambilan keputusan berkualitas tinggi dari tim kecil sambil melayani pasar yang besar.

Seni pemilihan pasar: tidak terlalu dini dan tidak terlambat

Ketika berbicara tentang memilih vertikal, Ben menyebutkan kasus yang menarik: mereka menolak arah investasi terkait ESG (Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola). “Berinvestasi cukup sulit sehingga tidak perlu memperkenalkan kriteria selain 'benda ini akan menjadi perusahaan raksasa dan menghasilkan banyak uang',” katanya. "Perspektif ini telah membuat saya memikirkan kembali fokus keputusan investasi.

Ben menjelaskan bahwa ketika tim datang dengan konsep American Dynamism, hal pertama yang dia tanyakan adalah, “Apakah ini ide pemasaran atau ide dana?” Yang ingin saya ketahui adalah konsep dana, yaitu bagaimana saya menghasilkan uang. Kami memiliki investor, kami harus menghasilkan uang. Ini adalah cerita pemasaran yang bagus, tetapi kami tidak akan melakukan semua itu. Fokus dana akan lebih sempit daripada pemasaran. "Pada akhirnya, mereka mengidentifikasi tiga vertikal inti yang memang sedang mengalami perubahan teknologi.

Saya pikir proses berpikir ini sangat layak untuk dipelajari. Dalam banyak kasus, orang tertarik pada cerita atau konsep yang bagus tetapi lupa untuk memverifikasi bahwa ada peluang ekonomi nyata di balik konsep tersebut. American Dynamism terdengar keren, tetapi yang benar-benar penting: Apakah ada perubahan teknologi nyata di ruang ini? Apakah ada pengusaha yang baik? Bisakah itu menghasilkan pengembalian finansial yang besar?

Ben menekankan bahwa Anda tidak dapat memilih pasar terlalu dini atau terlambat. Ini seperti seni. Dia mengatakan dia sangat yakin bahwa pasar yang mereka pilih adalah pasar yang tepat, karena ada banyak aktivitas yang sangat menarik di semuanya. Tapi hanya karena mereka muncul dan menjadi Andreessen Horowitz, tidak berarti mereka akan memenangkan pasar itu. Mereka harus terus mengembangkan tim dan pola pikir mereka untuk memastikan mereka bisa menang.

Saya pikir ada wawasan kunci di sini: peluang pasar dan eksekusi adalah dua hal yang berbeda. Bahkan jika Anda menemukan pasar yang sempurna, Anda akan gagal jika tim, produk, dan strategi Anda tidak cocok. Itu sebabnya Ben mengatakan mereka harus terus berkembang, tidak berpikir mereka telah menang.

AI bukanlah gelembung: intensitas permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya

Ketika datang ke apakah AI adalah gelembung, Ben memberikan poin yang membuat saya terkesan. “Saya mendapat banyak pertanyaan tentang gelembung AI, dan saya pikir salah satu alasan orang sangat khawatir tentang hal itu adalah bahwa valuasi naik begitu cepat,” katanya. Tetapi jika Anda melihat apa yang terjadi di bagian bawah, adopsi pelanggan, pertumbuhan pendapatan, dan sebagainya, kami belum pernah melihat permintaan itu. Jadi kami belum pernah melihat valuasi naik seperti ini, tetapi kami belum pernah melihat permintaan naik seperti itu. "

Perspektif ini membuat saya memikirkan kembali apa itu gelembung. Gelembung tidak boleh didefinisikan hanya sebagai kenaikan harga yang cepat, tetapi sebagai harga yang keluar dari fundamental. Jika pertumbuhan permintaan dan pertumbuhan harga cocok, itu bukan gelembung, tetapi reaksi pasar terhadap nilai riil. Misalnya, Ben mengatakan bahwa bahkan kelipatan Nvidia tidak keterlaluan, terutama jika Anda melihat tingkat pertumbuhannya, skala pendapatan, dll.

Saya pikir ada wawasan yang lebih dalam di sini: banyak orang membandingkan AI dengan gelembung teknologi sebelumnya, seperti gelembung dot-com tahun 2000. Tetapi mereka mengabaikan perbedaan utama: banyak perusahaan tidak memiliki pendapatan sama sekali, tidak ada model bisnis yang jelas, dan penilaian hanya didasarkan pada kemungkinan masa depan. Dan banyak perusahaan AI saat ini memiliki pelanggan nyata, pendapatan nyata, dan pertumbuhan nyata.

Ben menyebutkan bahwa ini adalah pasar teknologi terbesar yang pernah dia lihat dalam karirnya. Bukan yang paling menjanjikan, bukan yang paling digembar-gemborkan, tetapi yang terbesar. Penilaian ini didasarkan pada kecepatan adopsi pelanggan, tingkat pertumbuhan pendapatan, dan kekuatan permintaan pasar yang mereka lihat. Ini adalah indikator nyata yang terukur, bukan kastil di udara.

Saya pikir perspektif ini sangat penting untuk memahami gelombang AI saat ini. Banyak orang mengira ini adalah gelembung karena valuasi yang tinggi, tetapi mereka tidak melihat apa yang terjadi di sisi permintaan. Jika permintaan memang sekuat ini, maka penilaian tinggi mungkin hanya mencerminkan harga pasar yang wajar dari permintaan tersebut. Tentu saja, ini tidak berarti bahwa setiap perusahaan AI layak untuk diinvestasikan, tetapi itu berarti bahwa pasar AI secara keseluruhan bukanlah gelembung.

Keterbatasan model pondasi: Mengapa kompleksitas lapisan aplikasi lebih penting

Ben menyebutkan satu poin dalam pembagiannya yang menurut saya sangat penting tetapi sering diabaikan: tiga atau empat tahun yang lalu, diperkirakan bahwa model fondasi besar akan menjadi otak besar yang mampu melakukan apa saja, lebih baik dari siapa pun. Tapi bukan itu masalahnya. “Model besar memang menyediakan infrastruktur yang sangat penting di mana semua perusahaan kami dibangun sampai batas tertentu,” katanya. Tetapi untuk kasus penggunaan tertentu, tidak hanya ekor panjang dari adegan, tetapi juga ekor gemuk dari perilaku manusia, pada akhirnya itu sendiri adalah sesuatu yang harus Anda modelkan dan pahami dengan sangat, sangat baik. "

Dia memberikan contoh Cursor. Kursor mencakup 13 model AI yang berbeda, yang semuanya memodelkan berbagai aspek pemrograman, seperti cara Anda memprogram, cara Anda berbicara dengan pemrogram, dan banyak lagi. Model-model ini sangat penting sehingga mereka benar-benar merilis model dasar mereka sendiri yang didedikasikan untuk pemrograman dan pengkodean. Jadi mereka memiliki model pengkodean yang dapat menggantikan Anthropic atau OpenAI jika Anda mau, atau Anda dapat menggunakan model OpenAI atau Anthropic dengan model mereka yang lain.

Contoh ini memberi saya pemahaman yang mendalam tentang pentingnya lapisan aplikasi. Banyak orang berpikir bahwa siapa pun yang memiliki model fondasi terbesar dan terkuat akan memenangkan seluruh pasar AI. Namun kenyataannya adalah kompleksitas aplikasi itu sendiri sangat tinggi dan tidak termasuk dalam model foundation. Keberhasilan Cursor bukan hanya karena menggunakan model fondasi yang baik, tetapi karena memahami alur kerja pemrogram, membangun 13 model khusus untuk menangani skenario yang berbeda.

Ben juga menyebutkan artikel bagus yang ditulis oleh Justine Moore dari tim mereka tentang mengapa tidak ada model video tingkat Dewa. Posting ini menggali mengapa kasus penggunaan yang berbeda akhirnya membutuhkan model yang berbeda, yang sekali lagi berbeda dari apa yang diharapkan empat tahun lalu. Saya pikir ini mengungkapkan tren teknologi yang penting: keseimbangan antara keserbagunaan dan profesionalisme.

Pemahaman saya adalah bahwa model fondasi memberikan titik awal yang kuat, tetapi penciptaan nilai nyata terjadi di lapisan aplikasi. Sama seperti internet menyediakan infrastruktur, tetapi nilai sebenarnya diciptakan oleh perusahaan yang dibangun di atasnya. Di era AI, model dasarnya adalah infrastruktur, tetapi lapisan aplikasi memiliki ruang besar untuk inovasi. Ini juga menjelaskan mengapa Ben berpikir akan ada lebih banyak pemenang, karena ruang desainnya sangat besar, jauh lebih dari apa pun yang pernah kita lihat di ruang teknologi.

Keseimbangan Kepemilikan Baru: Angka Ajaib 20%

Ketika membahas kepemilikan, Ben menyebutkan statistik yang menarik: mereka telah memperoleh kepemilikan 20% atau lebih dalam banyak investasi baru-baru ini. Meskipun ada perusahaan yang tidak mencapai level ini, itu menambah nilai begitu cepat sehingga hasilnya juga bagus. “Selalu ada pendiri yang sangat, sangat istimewa, di beberapa titik, oke, Anda tahu itulah kenyataannya, tetapi bagi kami, kepemilikan selalu masuk akal untuk banyak infrastruktur inti, aplikasi inti, dll.,” katanya. "

Ini membuat saya berpikir tentang apa arti kepemilikan sebenarnya dalam modal ventura. Banyak orang berpikir bahwa VC mengincar persentase kepemilikan setinggi mungkin, tetapi pandangan Ben lebih bernuansa. Kepemilikan mungkin diencerkan untuk perusahaan dan pendiri yang benar-benar istimewa, tetapi jika perusahaan tumbuh cukup cepat, perusahaan senilai $ 10 miliar dalam 20% bernilai lebih dari perusahaan satu miliar dolar dalam 40%.

Ben juga berbicara tentang masa depan industri VC. Dia mengatakan bahwa meskipun sekarang ada lebih dari 3.000 perusahaan VC, ada sangat sedikit VC yang benar-benar dapat membantu perusahaan sukses. "Membangun perusahaan masih sangat sulit. Jika Anda hanya seorang insinyur, peneliti AI, Anda menemukan sesuatu dan melompat ke dunia ini, ini adalah dunia yang sangat kompetitif. Apakah penilaian awal atau mitra lebih penting untuk memiliki mitra keuangan yang dapat membantu Anda membangun perusahaan Anda? Saya pikir sebagian besar pengusaha cerdas menyadari bahwa itu adalah mitra. "

Saya pikir perspektif ini sangat penting dalam lingkungan saat ini. Dengan perkembangan alat AI, menjadi lebih mudah untuk beralih dari ide ke produk. Itu sebabnya Andreessen Horowitz telah meningkatkan investasinya di akselerator Speedrun. Mereka ingin mengawasi pengusaha yang baru memulai dan belum memenuhi syarat untuk pendanaan VC.

Pandangan saya adalah bahwa permainan kepemilikan sedang berubah. Di masa lalu, VC mungkin lebih fokus untuk memiliki saham yang lebih besar, tetapi sekarang lebih penting untuk menemukan perusahaan yang benar-benar istimewa dan kemudian memastikan Anda memenangkan kesempatan untuk bekerja dengan mereka. Bahkan jika itu berarti menerima saham yang lebih kecil, imbalannya akan tetap besar jika perusahaan cukup besar.

Mengapa AI Menghasilkan Lebih Banyak Pemenang: Skala Platform Komputasi Baru

Ben membuat analogi yang menggugah pikiran dalam menjawab mengapa AI menghasilkan lebih banyak pemenang daripada siklus teknologi sebelumnya. “AI adalah platform komputasi baru,” katanya. Jadi Anda harus menganggapnya sebagai berapa banyak pemenang yang dibangun di komputer. Begitulah besarnya. Dia mencatat bahwa jika Anda bertanya berapa banyak bisnis yang telah dibangun di era Internet, sebenarnya cukup banyak, dari Meta ke Netflix ke Amazon ke Google dan sebagainya, ini adalah pemenang yang sangat, sangat besar.

Ia percaya bahwa di bidang AI, produk memiliki dampak ekonomi yang lebih besar. Oleh karena itu, ia percaya akan ada lebih banyak perusahaan yang bernilai lebih dari $1 miliar, lebih dari $10 miliar, lebih dari era sebelumnya. Tapi ini adalah ruang desain yang sangat besar, ruang desain besar yang belum pernah kita lihat di dunia teknologi.

Perspektif ini membuat saya memikirkan kembali sifat AI. Banyak orang melihat AI sebagai alat atau teknologi, tetapi Ben memposisikannya sebagai platform komputasi baru. Ini berarti bahwa AI bukanlah aplikasi pada platform komputasi yang ada, tetapi tingkat yang sama sekali baru seperti komputer pribadi dan Internet. Di platform baru ini, tidak ada batasan untuk apa yang bisa dibangun.

Saya pikir perspektif ini sangat penting karena mengubah pemahaman kita tentang lanskap persaingan. Jika AI hanyalah alat, maka mungkin hanya ada segelintir perusahaan yang dapat menguasainya dan mendominasi pasar. Tetapi jika AI adalah platform, maka akan ada ribuan perusahaan yang membangun aplikasi yang berbeda, memecahkan masalah yang berbeda, dan melayani pasar yang berbeda di platform ini.

Ben menyebutkan bahwa mereka belum pernah melihat kebutuhan seperti itu. Ini bukan hanya hype, ini adalah adopsi pelanggan yang nyata, pertumbuhan pendapatan nyata. Intensitas permintaan ini menunjukkan bahwa AI memecahkan masalah nyata dan menciptakan nilai nyata. Dan ketika sebuah teknologi dapat menciptakan nilai nyata, pasar secara alami akan mendukung banyak pemenang karena ada cukup ruang untuk penciptaan nilai.

Beri orang kesempatan: misi utama teknologi

Ben menyebutkan poin mendalam dalam berbaginya, yang sangat mengesankan saya. Dia dan Mark Andreessen percaya bahwa hal terbaik yang dapat dilakukan masyarakat untuk seseorang adalah memberi mereka kesempatan. Beri mereka kesempatan dalam hidup, kesempatan untuk berkontribusi, kesempatan untuk melakukan sesuatu yang lebih besar dari diri mereka sendiri dan membuat dunia menjadi tempat yang lebih baik. Ini adalah hal terbaik yang dapat dilakukan masyarakat.

“Jika Anda melihat apa yang baik dalam sejarah manusia, apa yang secara historis baik bagi umat manusia adalah ketika orang memiliki kesempatan untuk melakukan sesuatu yang lebih besar dari diri mereka sendiri dan berkontribusi,” katanya. Ada banyak ide sistem, seperti apakah kita dapat menciptakan utopia atau membuat semua orang setara atau ini atau itu, tetapi jika Anda melihat sejarah komunisme atau apa pun, itu akhirnya melakukan sebaliknya. Pada akhirnya setiap orang memiliki kesempatan yang sama dan tidak mendapatkan kesempatan. "

Saya pikir perspektif ini menyentuh esensi investasi teknologi dan kewirausahaan. Kami tidak hanya mengejar pengembalian finansial, kami menciptakan peluang. Setiap perusahaan yang sukses menciptakan lapangan kerja, menciptakan produk, memecahkan masalah, dan pada akhirnya memberi lebih banyak orang kesempatan untuk mewujudkan potensi mereka. Bukan kebetulan bahwa kebangkitan Amerika Serikat bertepatan dengan munculnya pasar bebas, kapitalisme, dan supremasi hukum.

Ben menunjukkan bahwa jika Anda melihat sejarah manusia, kekayaan, umur, dan ukuran populasi Bumi telah tumbuh pesat selama 250 tahun terakhir. Amerika Serikat sangat penting dalam hal ini. Dan hari ini, Amerika Serikat masih merupakan negara dan sistem di mana orang paling mungkin memiliki kesempatan nyata dalam hidup. Agar Amerika Serikat mempertahankan kepentingannya di dunia, ia harus menang secara ekonomi, ia harus menang secara teknologi, ia harus menang secara militer, yang berarti ia harus menang secara teknologi.

Tugas mereka adalah membantu negara menang secara teknologi. Ini penting tidak hanya bagi mereka, tetapi juga bagi negara, tetapi juga bagi kemanusiaan. Saya pikir perspektif ini membawa pekerjaan investasi ke tingkat yang lebih tinggi. Ini bukan hanya tentang menghasilkan uang, ini tentang menjadi bagian dari narasi besar kemajuan manusia.

Ben memberikan contoh spesifik tentang bagaimana ide ini mendorong tindakan. Dia dan Jen baru-baru ini pergi ke Meksiko, sebagian besar karena salah satu anggota tim junior berkata, "Apa yang kami lakukan sangat penting. Kita perlu membantu koalisi ini. Kita membutuhkan bantuan untuk melindungi perbatasan kita. Kita perlu membantu manufaktur pertahanan kita sendiri. Kita harus membantu memecahkan masalah energi. Saya ingin berjuang untuk pertemuan ini. Dan kemudian mereka mengadakan pertemuan itu.

Saya pikir ini mengungkapkan kebenaran yang mendalam: jika Anda ingin mengubah dunia, Anda harus percaya bahwa Anda dapat mengubah dunia. Ini bukan kesombongan, tetapi keyakinan yang diperlukan. Tanpa keyakinan ini, Anda tidak akan mengambil tindakan yang tampaknya mustahil itu. Dan tindakan inilah yang pada akhirnya menciptakan perubahan nyata.

Kembalinya M&A: AI memaksa semua orang untuk berpikir ulang

Ben membuat poin yang menarik ketika berbicara tentang pasar M&A (Merger dan Akuisisi). “AI adalah fenomena yang mengganggu sehingga setiap perusahaan, setiap bisnis yang ada, terancam oleh AI,” katanya. Oleh karena itu, banyak cara untuk menghadapi ancaman adalah dengan mendapatkan DNA masa depan. Jadi saya pikir akan ada banyak M&A karena saya pikir orang perlu memfaktorkan ulang cara mereka bekerja untuk bertahan hidup. "

Perspektif ini membuat saya memikirkan kembali dampak AI pada perusahaan yang ada. Banyak orang memperhatikan startup AI, tetapi Ben menunjukkan bahwa perusahaan besar yang ada juga berada di bawah tekanan besar. Jika mereka tidak dapat beradaptasi dengan AI dengan cepat, mereka dapat digantikan oleh perusahaan asli AI yang sedang berkembang. Dan salah satu cara tercepat untuk beradaptasi adalah dengan mengakuisisi perusahaan yang telah menguasai teknologi dan pola pikir AI.

Saya pikir ini menjelaskan mengapa pasar M&A di industri teknologi dibuka kembali. Dalam beberapa tahun terakhir, ada relatif sedikit akuisisi besar karena alasan peraturan dan lainnya. Tetapi munculnya AI adalah pengubah permainan. Perusahaan yang ada tidak lagi dapat belajar dan beradaptasi secara perlahan, mereka perlu memperoleh kemampuan dengan cepat, dan akuisisi adalah cara yang paling mudah.

Apa artinya ini bagi startup? Saya pikir ini menciptakan jalur keluar baru. Bagi perusahaan yang telah membangun kemampuan AI yang kuat tetapi mungkin tidak menjadi raksasa independen, diakuisisi bisa menjadi hasil yang baik. Bagi perusahaan besar, ini juga merupakan strategi bertahan hidup.

Pandangan saya adalah bahwa peningkatan aktivitas M&A ini sebenarnya sehat. Ini menunjukkan bahwa pasar berfungsi secara efisien dan sumber daya mengalir di mana nilai paling banyak diciptakan. Pada saat yang sama, ini juga memberikan lebih banyak pilihan bagi pengusaha, dan tidak semua orang ingin atau perlu membangun perusahaan independen bernilai miliaran dolar.

Pikiran saya: Penghakiman adalah sumber daya yang langka

Setelah mendengarkan berbagi Ben, kesadaran terbesar saya adalah: di era ledakan informasi dan perubahan yang cepat ini, yang benar-benar langka bukanlah informasi, bukan dana, bahkan teknologi, tetapi penilaian. Penghakiman adalah kombinasi dari pengetahuan dan kebijaksanaan, kemampuan untuk membuat pilihan yang tepat dalam menghadapi ketidakpastian.

Cara Ben mengelola Andreessen Horowitz telah banyak menginspirasi saya. Dia mengelola bukan dengan membuat aturan dan proses yang terperinci, tetapi dengan mengembangkan penilaian yang sehat. Dia menghabiskan banyak waktu untuk mengetahui detailnya, bukan untuk manajemen mikro, tetapi untuk memastikan dia memiliki pengetahuan yang cukup untuk membuat penilaian yang baik. Dia berfokus pada kinerja dokter umum pada saat keputusan investasi, daripada menunggu 10 tahun untuk melihat hasilnya, karena 10 tahun terlalu lama.

Saya sekarang memiliki pandangan yang lebih jelas tentang diskusi tentang apakah AI adalah gelembung. Pengertian gelembung tidak hanya harus melihat harga, tetapi juga melihat hubungan antara harga dan nilai. Jika permintaan nyata, pertumbuhan itu nyata, dan penciptaan nilai nyata, maka valuasi tinggi mungkin hanya reaksi pasar terhadap kenyataan ini. Tentu saja, ini tidak berarti bahwa setiap perusahaan sepadan dengan harganya, tetapi secara keseluruhan, pasar AI mencerminkan perubahan teknologi dan peluang bisnis yang nyata.

Saya juga memiliki pemahaman yang mendalam tentang mengapa model fondasi bukanlah segalanya. Nilai teknologi pada akhirnya terletak pada bagaimana penerapannya, bagaimana ia memecahkan masalah nyata, dan bagaimana ia melayani pengguna. Model fondasi menawarkan kemungkinan, tetapi inovasi di lapisan aplikasi akan menentukan siapa yang benar-benar dapat memenangkan pasar. Inilah sebabnya mengapa ada banyak pemenang, karena ruang desain untuk aplikasi sangat besar.

Akhirnya, filosofi Ben tentang “memberi orang kesempatan” membuat saya memikirkan kembali apa arti teknologi dan investasi. Kami tidak hanya mengejar hadiah, kami menciptakan peluang untuk membantu orang menyadari potensi mereka dan memajukan kemanusiaan. Rasa tujuan ini bukanlah slogan kosong, tetapi kekuatan nyata yang mendorong tindakan. Ketika Anda percaya bahwa Anda dapat mengubah dunia, Anda mengambil tindakan yang mengubah dunia.