Penulisan: Pengacara Liu Zhengyao
Pendahuluan
Dalam bidang mata uang kripto, pedagang OTC (juga disebut sebagai “U Merchant”) sering dijuluki sebagai “penari di ujung pisau”. Pada 28 November 2025, tiga belas kementerian negara mengadakan pertemuan tentang mekanisme memberantas spekulasi perdagangan mata uang virtual. Meskipun dari segi kekuatan hukum, pertemuan ini tidak mengeluarkan kebijakan pengawasan industri baru, secara esensial merupakan kelanjutan dari kebijakan “Pemberitahuan 9.24” tahun 2021, namun dalam praktik peradilan, ini menandai penghalusan lebih lanjut dari granularitas pengawasan. Lihat lebih lengkap di “Bank Sentral: Terus Memberantas Spekulasi Perdagangan Mata Uang Virtual, Apakah Masih Ada Tanah Subur untuk Mata Uang Virtual di Tiongkok?”
Sebagai pengacara Web3, penulis mengamati bahwa “kebijakan baru” di dunia mata uang kripto ini sebenarnya menggeser perdagangan mata uang virtual dari “pelanggaran administratif” ke batas “tekanan pidana tinggi”. Dalam konteks ini, logika bisnis U Merchant sedang menghadapi rekonstruksi hukum yang belum pernah terjadi sebelumnya.
01 Pengaruh “Kebijakan Baru”: Kebijakan Pengawasan vs. Putusan Peradilan
Inti dari pertemuan pada 28 November 2025 adalah “koordinasi terpadu, penindakan menyeluruh”. Bagi pedagang OTC, ini berarti bahwa pemahaman sederhana sebelumnya bahwa “selama saya tidak melanggar hukum, polisi tidak akan mengurus” mungkin sudah tidak berlaku lagi. Terutama dalam dua aspek berikut:
Pertama, perluasan penetapan pengawasan. Pertemuan kembali menegaskan bahwa kegiatan bisnis terkait mata uang virtual termasuk dalam “kegiatan keuangan ilegal”. Dalam pembelaan pidana, ini berarti bahwa dalam kasus yang melibatkan U Merchant, pengadilan akan lebih cenderung untuk menganggap bahwa “terdakwa mengetahui bahwa tindakan tersebut dilarang negara”, yaitu “pembebanan asumsi pengetahuan” menjadi lebih rendah, dan terdakwa sulit lagi menggunakan alasan “saya tidak tahu bahwa membeli dan menjual mata uang virtual adalah pelanggaran” sebagai alasan pembelaan.
Kedua, rantai bukti yang tertutup. Koordinasi dari tiga belas kementerian memperkuat berbagi data antara bank, pusat pemantauan anti pencucian uang, dan aparat kepolisian. Ini berarti pelacakan aliran dana akan menjadi lebih real-time, dan ruang untuk pedagang U yang melakukan kegiatan hitam abu-abu melalui “teknik” untuk menghindari pengawasan risiko akan berkurang secara signifikan.
02 Arbitrase搬砖: Mengapa Tidak Lagi “Bisnis Murni”?
Dari logika bisnis, membeli mata uang virtual dengan harga rendah dan menjualnya kembali dengan harga tinggi (arbitrase搬砖) adalah tindakan bisnis yang sah; tetapi dalam pandangan hukum, tindakan ini sangat rentan berkembang menjadi risiko pidana. Yang umum adalah kejahatan penyamaran dan kejahatan pengelolaan ilegal:
(1) Kejahatan menyembunyikan, menyamarkan hasil kejahatan: “pembebanan asumsi” pengetahuan subjektif
Ini adalah tuduhan yang paling sering terkait dengan U Merchant. Sebagai pengacara Web3, kami menemukan bahwa tren putusan terkait kejahatan penyamaran mata uang ini semakin mengarah pada “pembebanan asumsi pengetahuan subjektif” yang semakin umum.
Ini menjadi tantangan utama dalam pembelaan bagi pengacara pidana: aparat peradilan biasanya menganggap bahwa dengan ciri-ciri seperti “harga transaksi yang menyimpang dari harga pasar”, “menggunakan perangkat komunikasi terenkripsi (seperti Telegram,蝙蝠,Potato) dan menghapus catatan”, “pergantian kartu yang sering”, secara langsung membebankan kewajiban “pengetahuan yang harus diketahui” kepada U Merchant terkait keabsahan sumber dana. Dengan demikian, pembelaan lisan yang tidak didukung bukti objektif akan sangat lemah.
Bagi pihak yang bersangkutan, kondisi peradilan ini berarti risiko mereka: meskipun secara subjektif mereka hanya ingin mendapatkan selisih sedikit, tetapi dalam rantai bukti, mereka sulit membuktikan bahwa mereka “sama sekali tidak tahu” bahwa dana tersebut mengandung uang hasil penipuan elektronik atau perjudian online.
(2) Kejahatan pengelolaan ilegal: batasan kegiatan operasional yang kabur
Pengadilan Tinggi Shanghai pernah mengeluarkan dokumen mengenai pengenalan kejahatan pengelolaan ilegal terkait mata uang virtual, dan Pengacara Liu juga melakukan analisis rinci dalam artikel “Bagaimana Menentukan Kejahatan Pengelolaan Ilegal Mata Uang Virtual? Pengadilan Shanghai Memberikan ‘Jawaban Standar’”. Tetapi jujur saja, otoritas peradilan di seluruh negeri tidak memiliki pemahaman yang konsisten tentang mata uang virtual, dan putusan hukumnya juga berbeda-beda. Menurut saya, pengadilan Shanghai sudah cukup toleran terhadap penilaian hukum terkait mata uang virtual dan bisnis terkait. Namun, ini tidak berarti bahwa otoritas peradilan di daerah lain akan mengakui pandangan pengadilan Shanghai.
Dalam praktik, banyak U Merchant besar tidak hanya melakukan arbitrase搬砖, tetapi juga berperan sebagai “uang bawah tanah” terutama dalam pertukaran RMB dan mata uang asing. Misalnya, “menggunakan mata uang sebagai jembatan”—jika U Merchant menerima RMB di dalam negeri dan membayar mata uang asing di luar negeri (atau sebaliknya), tindakan lindung nilai mata uang melalui mata uang virtual ini, jika memiliki sifat bisnis dan operasional (beberapa otoritas peradilan bahkan tidak memerlukan ini), sangat rentan dikategorikan sebagai “perdagangan valuta asing secara tidak sah”, dan selanjutnya melanggar kejahatan pengelolaan ilegal.
Oleh karena itu, dalam praktik, meskipun sumber dana sendiri legal, selama memiliki ciri “operasional” dan “penyelesaian lintas batas”, risiko hukum kejahatan pengelolaan ilegal akan meningkat secara eksponensial.
03 Buku Neraca “Cost-Performance” Pelaku: Biaya Kepatuhan Industri yang Tidak Menguntungkan
Sebagai penasihat hukum bagi beberapa pengusaha Web3, penulis sering menyarankan para pelaku untuk mengevaluasi kembali rasio biaya dan manfaat bisnis mereka. Misalnya, untuk bisnis U Merchant, biasanya memiliki karakteristik berikut:
Dimensi
Dulu (masa relatif longgar)
Sekarang (dalam konteks “Kebijakan Baru”)
Ruang keuntungan
Selisih nilai tukar + trafik keuntungan
Margin sangat kecil + biaya kepatuhan yang sangat tinggi
Risiko hukum
Utamanya “kartu beku”, kebanyakan sengketa perdata
Risiko penuntutan pidana, melibatkan penyamaran, pencucian uang
Biaya perlindungan hak
Proses pengajuan keberatan dan pencairan relatif standar
Melibatkan penanganan lintas provinsi, biaya komunikasi dan pengacara sangat tinggi
Kondisi keberlangsungan hidup
Perantara di luar pasar yang relatif bebas
Dalam pengawasan risiko tinggi dan pemantauan peradilan secara frekuent
Pendapat kami adalah:
Bisnis OTC saat ini telah berubah menjadi bisnis “penghasilan rendah, kemungkinan besar masuk penjara”. Ketika Anda mengambil risiko pidana lebih dari 90% demi keuntungan 1%, ini adalah keputusan bisnis yang sangat tidak rasional.
04 Penutup: Saran Kepatuhan Pengacara Web3
Jika pelaku OTC masih perlu mendalami bidang ini, mereka harus membangun penghalang kepatuhan profesional. Secara spesifik meliputi, tetapi tidak terbatas pada:
(1) Pelaksanaan KYC secara ekstrem. Tidak hanya memeriksa identitas, tetapi juga memverifikasi bukti sumber dana yang sah.
(2) Transparansi jalur transaksi. Sebisa mungkin hindari menggunakan alat komunikasi yang dapat diasumsikan sebagai “menghindari pengawasan” untuk berkomunikasi tentang langkah transaksi utama.
(3) Isolasi fisik dana pool. Memisahkan secara ketat dana pribadi dan dana bisnis, mengurangi risiko “satu orang terlibat kasus, seluruh keluarga dibekukan”.
(4) Menyimpan rantai bukti lengkap. Termasuk latar belakang transaksi, catatan komunikasi, pernyataan dari pihak lain, sebagai bukti pembelaan terhadap kemungkinan “ketidaktahuan subjektif” di masa depan.
…
Peraturan “Kebijakan Baru” di dunia mata uang kripto tahun 2025 bukanlah perubahan hukum, melainkan peningkatan total dari logika pelaksanaan. Pedagang OTC harus menyadari bahwa logika dasar bisnis ini telah beralih dari “berbasis sumber daya” ke “berbasis pengendalian risiko”. Dalam kondisi pengawasan yang semakin ketat, patuh hukum dan sesuai regulasi bukan lagi sekadar slogan, melainkan satu-satunya tiket masuk untuk tetap berada di meja permainan.
