Pembantaian besar-besaran short Bitcoin! Posisi futures senilai 5 miliar dibersihkan, dana altcoin bergeser
Bitcoin menembus 95.000 USD pada hari Rabu, mencatat rekor tertinggi dua bulan, setelah tiga kali percobaan akhirnya menembus 94.500 USD. Dalam 24 jam terakhir, likuidasi posisi short mencapai 2,7 miliar USD, seluruh pasar mengalami liquidasi sebesar 6 miliar USD, dan tekanan short di derivatif terlihat jelas. Open interest turun dari 315 miliar USD menjadi 306 miliar USD, dengan leverage yang ditutup secara bersamaan dengan pembelian spot membentuk umpan balik positif dan negatif. Pergerakan altcoin mulai aktif, DASH naik ke level tertinggi sejak 2021, dan Optimism naik 18.5%.
5 Miliar USD Liquidasi dan Mekanisme Tekanan Short
(Sumber: Bloomberg)
Pada sesi perdagangan Asia hari Rabu, Bitcoin melanjutkan tren kenaikan hati-hati sejak Januari, dan sempat menyentuh level tertinggi hampir dua bulan di atas 95.000 USD. Menurut laporan CoinDesk, Bitcoin sempat menyentuh level tertinggi dua bulan di 96.240 USD pada hari Selasa, dan setelah menembusnya, dana mengalir lebih jauh ke altcoin. Dengan harga menembus level penting di 94.500 USD, pasar derivatif menunjukkan “tekanan short” yang jelas, dengan banyak posisi leverage yang secara pasif dilikuidasi dalam waktu singkat, mendorong volatilitas dan kenaikan harga.
Laporan menyebutkan bahwa setelah Bitcoin pertama kali menembus 94.500 USD sejak November, dalam empat jam terakhir, lebih dari 5 miliar USD posisi futures dilikuidasi. Sebelumnya, Bitcoin tiga kali mencoba menembus level ini tetapi gagal, masing-masing terjadi pada 5 Januari, 10 Desember, dan 3 Desember. Penembusan ini dianggap sebagai sinyal perbaikan struktur teknikal jangka menengah, karena keberhasilan setelah beberapa kegagalan biasanya menandakan tekanan jual telah cukup terlepas.
Menurut data CoinGlass, dalam 24 jam terakhir, likuidasi short Bitcoin sekitar 2,7 miliar USD, dan total likuidasi aset kripto di seluruh pasar sekitar 6 miliar USD. Data menunjukkan open interest futures Bitcoin sekitar 306 miliar USD, turun dari puncaknya di 315 miliar USD. Penurunan open interest biasanya menandakan sebagian posisi leverage telah dilikuidasi atau dikurangi secara aktif, dan dengan likuidasi besar setelah penembusan, pasar menafsirkan adanya pembelian yang agresif di pasar spot, sementara di derivatif short dipaksa untuk menutup posisi, membentuk umpan balik positif yang mendorong kenaikan harga.
Reaksi Berantai Empat Tahap Tekanan Short
Tahap pertama: Harga mendekati 94.500 USD, short menambah posisi dan gagal menembus lagi
Tahap kedua: Pembelian di pasar spot tiba-tiba meningkat, harga berhasil menembus dan memicu follow-up pembelian teknikal
Tahap ketiga: Short leverage terkena margin call paksa, secara pasif menutup posisi dan mendorong harga lebih tinggi
Tahap keempat: Kepanikan menyebar, lebih banyak short menutup posisi secara aktif untuk menghindari kerugian, menciptakan kenaikan seperti air terjun
Chief Investment Officer Kronos Research Vincent Liu menyebutkan bahwa pasar derivatif Bitcoin menunjukkan “tekanan short yang jelas”. Data terkait menunjukkan bahwa margin call sering memicu pembelian pasif selama kenaikan harga, membentuk mekanisme umpan balik “percepatan kenaikan” jangka pendek. Mekanisme ini sangat terlihat di pasar kripto dengan leverage tinggi, di mana saat harga menembus level resistance utama, stop loss dan margin call short terkonsentrasi, menyebabkan lonjakan harga secara cepat dan seperti air terjun.
Skema Reaksi Berantai Empat Tahap Tekanan Short
Tahap pertama: Harga mendekati 94.500 USD, short menambah posisi dan gagal menembus lagi
Tahap kedua: Pembelian di pasar spot tiba-tiba meningkat, harga berhasil menembus dan memicu follow-up pembelian teknikal
Tahap ketiga: Short leverage terkena margin call paksa, secara pasif menutup posisi dan mendorong harga lebih tinggi
Tahap keempat: Kepanikan menyebar, lebih banyak short menutup posisi secara aktif untuk menghindari kerugian, menciptakan kenaikan seperti air terjun
Chief Investment Officer FalconX Joshua Lim mengatakan bahwa kondisi makro saat ini secara umum mendukung Bitcoin: termasuk ketegangan di Venezuela, kerusuhan di Iran, kontroversi independensi Federal Reserve, dan keputusan MSCI untuk menunda penghapusan perusahaan yang memiliki proporsi tinggi aset kripto dari indeks utama, semuanya membentuk rangkaian “kemajuan makro positif yang berkelanjutan”.
Pergerakan Altcoin dan Level Kunci 94.500 USD
Di pasar altcoin, privasi coin DASH mengalami volume lonjakan sebelum Bitcoin menembus, sempat mencapai level tertinggi sejak 2021, yang dianggap sebagian trader sebagai sinyal awal meningkatnya risiko preferensi risiko, dan mendorong aktivitas trading yang lebih tinggi. Setelah itu, tren kenaikan menyebar, dengan Optimism naik sekitar 18.5% dalam 24 jam, TIA dan PENGU masing-masing naik sekitar 14%, menunjukkan bahwa setelah fase koreksi altcoin, suasana pasar mulai membaik.
Selain itu, pangsa pasar Bitcoin turun dari 59.3% pada 24 Desember menjadi 58.6%, mencerminkan pergerakan altcoin yang sementara mengungguli. Secara indeks, CoinDesk 80 yang melacak 80 token non-Bitcoin naik sekitar 8% sejak awal tahun, sementara CoinDesk 20 naik sekitar 6.35%, menunjukkan peningkatan minat dana terhadap portofolio token dengan kapitalisasi menengah dan kecil.
Dalam analisis teknikal jangka pendek, trader memperhatikan apakah Bitcoin akan kembali menguji dan bertahan di atas 94.500 USD, mengubahnya menjadi support baru. Jika berhasil, level berikutnya yang penting adalah sekitar 99.000 USD, yang selama Juni hingga November lalu sering menjadi support, dan kini berpotensi berubah menjadi resistance. Sebaliknya, jika Bitcoin gagal menjaga di atas 94.500 USD, harga mungkin kembali turun ke kisaran 85.000—94.500 USD dan berkonsolidasi.