Likuiditas Kripto Tetap di Bitcoin dan Ethereum saat Pertumbuhan Altcoin Meredup di 2025

Tahun 2025 mengonfirmasi konsentrasi likuiditas kripto yang jelas di Bitcoin dan Ethereum, sementara sebagian besar altcoin sebagian besar tersisih. Kesimpulan ini berasal dari tinjauan pasar aset digital OTC tahunan dari Wintermute. Menurut laporan tersebut, investor lebih fokus pada Bitcoin, Ether, dan sejumlah kecil token kapitalisasi besar. Ini menandai pergeseran signifikan dari siklus kripto sebelumnya, ketika modal cenderung berputar secara luas di seluruh altcoin. Pada tahun 2025, likuiditas mengalir dari atas ke bawah—terutama melalui ETF dan trust aset digital (DATs)—mengarah pada konsentrasi modal yang berat di aset terbesar. Wintermute mencatat bahwa ETF memperluas cakupannya dengan memperkenalkan fitur seperti paparan staking, sementara DAT memperluas mandat mereka untuk mengalokasikan lebih banyak modal ke Bitcoin dan Ethereum.

Bagaimana Perpindahan Likuiditas Pasar Crypto di 2025 Perilaku perdagangan di tahun 2025 sangat berbeda dari tahun-tahun sebelumnya. Wintermute mengamati bahwa investor institusional tetap secara konsisten overweight di aset kripto utama sejak kuartal kedua, terutama di BTC dan ETH. Institusi melakukan perdagangan secara strategis dan bereaksi cepat terhadap berita makroekonomi dan politik. Contoh yang mencolok terjadi pada awal April 2025, ketika komentar dari Donald Trump mengenai tarif memicu pergeseran cepat modal ke Bitcoin. Pada awal tahun, institusi berada di posisi underweight terhadap tolok ukur utama dan tetap menjadi penjual bersih sepanjang kuartal pertama. Likuiditas dan posisi Bitcoin mencapai puncaknya pada Mei dan Juni 2025. Menurut data BTCsats, harga rata-rata Bitcoin di bulan Mei melebihi $103.400, dengan puncak mendekati $112.000 dan terendah sekitar $93.400. Pada bulan Juni, harga rata-rata naik hampir ke $105.700, dengan puncak intraday di atas $110.500, dan bulan tersebut ditutup dekat $107.100.

Titik Balik bagi Investor Ritel Wintermute menyoroti pergeseran signifikan dalam perilaku ritel. Sejak 2022, investor ritel secara konsisten menjual Bitcoin dan Ethereum sambil mengalihkan modal ke altcoin. Pola ini berbalik di tahun 2025. Sementara pemain besar menyerap sebagian besar likuiditas di aset utama, altcoin mengikuti trajektori yang berbeda. Investor ritel secara singkat kembali ke altcoin selama kuartal kedua dan ketiga, didorong oleh harapan akan “musim altcoin” tradisional. Namun, optimisme ini bertepatan dengan peningkatan leverage yang tajam. Pergerakan yang disebut “10/10” memicu penjualan pasar yang keras dan paksa, menghasilkan sekitar $19 miliar dalam likuidasi dalam waktu 24 jam. Sebelum kejadian tersebut, leverage di altcoin terkumpul secara tidak merata dan tanpa dukungan likuiditas yang cukup.

Open Interest Ambruk Saat Altcoin Kehilangan Momentum Total open interest di seluruh pasar kripto mencapai sekitar $230 miliar, menurut Wintermute. Dari jumlah tersebut, sekitar $70 miliar terkonsentrasi di luar Bitcoin dan Ethereum. Setelah pasar mengalami tekanan, sebagian besar posisi ini dilikuidasi. Open interest altcoin turun sekitar 55% pada pertengahan Desember, turun menjadi sekitar $30 biliar. Performa altcoin memburuk secara tajam di tahun 2025. Selain reli singkat dan terisolasi, sebagian besar proyek gagal mempertahankan kenaikan yang berarti. Wintermute mencatat bahwa durasi rata-rata reli altcoin turun menjadi hanya 20 hari, dibandingkan dengan 45 hingga 60 hari di tahun 2024, menandakan kepercayaan yang lebih lemah dan pengambilan risiko yang semakin taktis.

Aktivitas OTC dan Opsi Meningkat Meski Harga Tetap Dingin Meskipun aksi harga yang terbatas, aktivitas perdagangan OTC di aset digital meningkat secara signifikan. Tinjauan Wintermute menunjukkan bahwa interaksi counterparty meningkat karena investor semakin menyukai perdagangan di luar bursa untuk kerahasiaan dan efisiensi modal. Jumlah perdagangan OTC meningkat sekitar 2.1x dibandingkan Q1 2025, sementara nilai perdagangan notional di kuartal keempat melonjak 3.8x, menunjukkan frekuensi perdagangan yang lebih tinggi dan ukuran posisi yang lebih besar. Permintaan yang kuat untuk meja OTC menunjukkan bahwa investor institusional dan canggih tetap aktif, meskipun momentum harga kripto secara keseluruhan melambat.

#bitcoin , #ETH , #BTC , #CryptoMarket , #DigitalAssets

Tetap selangkah di depan – ikuti profil kami dan tetap informasi tentang segala hal penting di dunia cryptocurrency! Perhatian: ,Informasi dan pandangan yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan edukasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi dalam situasi apapun. Isi dari halaman ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan, investasi, atau bentuk nasihat lainnya. Kami memperingatkan bahwa berinvestasi dalam cryptocurrency bisa berisiko dan dapat menyebabkan kerugian keuangan.“